Os resultados da Taesa (TAEE11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 06/03.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taesa do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TAEE11 vale a pena.
Sobre Taesa
A Taesa é uma das maiores empresas de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP).
Sua estrutura é formada por aproximadamente 10.979 km em operação e 2.600 km de extensão em construção, totalizando 13.579 km de linhas de transmissão.
A empresa também apresenta um importante papel no desenvolvimento sustentável, implementado através do seu sistema de gestão ambiental.
Veja aqui a análise de mercado da Taesa, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Taesa
| Acionista | ON | PN | Total |
| Companhia Energética de Minas Gerais | 37,0% | 1,3% | 21,7% |
| Outros | 37,0% | 98,7% | 63,4% |
| Isa Investimentos E Participações Do Brasil S.A. | 26,0% | 0,0% | 14,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Taesa está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, nível mais alto da B3.
| Empresa | Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. |
| Código | TAEE11 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 37% (ON) |
| Principal Acionista | Companhia Energética de Minas Gerais (3.697%) |
| Site | ri.taesa.com.br |
A Taesa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taesa no 4T23
A Taesa apresentou um lucro líquido de R$ 481,7 milhões no 4T23, alta de 2.011,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Já o lucro líquido regulatório totalizou R$ 301,1 milhões no 4T23, apresentando uma queda de -22,2% em comparação com o mesmo período de 2022.
Confira os principais destaques dos resultados da Taesa do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 481,7 M | 278,9 M | 72,7% | 22,8 M | 2.011,2% |
| Margem Ebitda (%) | 81,8% | 84,9% | -3,1 p.p. | 83,3% | -1,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 51,0% | 62,8% | -11,8 p.p. | 61,3% | -10,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 36,9% | 40,6% | -3,7 p.p. | 4,5% | 32,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Taesa no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taesa, referente às suas operações do 4T23:
Alinhado com o alto desempenho operacional verificado ao longo dos anos, a Taesa apresentou, no ano de 2023, um índice de disponibilidade de 99,85%.
O Índice de Disponibilidade é uma medida de tempo, sendo estritamente um indicador operacional. O cálculo consiste em: número de horas que a linha fica disponível, dividido pelo número de horas contidas em 1 ano (8.760 horas), medido por trechos de 100km.
A PV (parcela variável) contabilizada em 2023 foi de R$ 3,6 MM, equivalente a 0,13% da RAP do mesmo período.
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Resultados Financeiros da Taesa no 4T23
A receita líquida da Taesa atingiu R$ 1,3 bilhão no 4T23, apresentando alta de 156,0% na comparação com o 4T22.
Os custos e despesas totalizaram R$ 723,7 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 145,1% na comparação com o 4T22.
O Ebitda da Taesa atingiu R$ 665,2 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 2,8% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda da Taesa totalizou 81,8% no 4T23, apresentando retração de 1,5 ponto percentual na comparação com o 4T22.
A margem bruta da Taesa totalizou 51,0% no 4T23, apresentando retração de -10,3 ponto percentual na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da Taesa totalizou um prejuízo de R$ 196,3 milhões no 4T23, apresentando alta no prejuízo de 20,4% quando comparado ao 4T22.
O lucro líquido da Taesa atingiu R$ 481,7 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 72,7% na comparação com o 3T23 e alta de 2.011,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taesa totalizou 40,6% no 4T23, apresentando retração de -24,6 ponto percentual na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taesa
Os indicadores de endividamento da Taesa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 145,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Taesa em dezembro de 2023, totalizou R$ 9,8 bilhões, apresentando crescimento de 3,1% na comparação com setembro de 2023.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.
Indicadores Fundamentalistas da Taesa
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taesa para iniciar a sua análise dos fundamentos da TAEE11.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,1 | 9,7 | -26,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 2,0 | 11,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 13,1% | 7,8% | -5,3 p.p. |
| Payout % | 171,2% | 75,6% | -95,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,6 | 3,9 | -15,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 11,9 B | 13,2 B | 10,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,6382 | 3,9705 | 50,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,7% | 20,5% | 6,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 35,4% | 40,7% | 5,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,7 | 2,0 | -0,7 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/23 | 06/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 06/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Taesa 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taesa do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taesa do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taesa.
TAEE11 Vale a Pena?
O ano de 2023 foi um ano de grandes desafios e realizações para a Taesa, que demonstrou a qualidade, prudência e experiência na sua gestão para entregar projetos complexos durante todo o ano.
Do ponto de vista operacional, a Companhia manteve seu patamar de excelência operacional apresentando em 2023.
A alta administração apresentou uma revisão do planejamento estratégico de longo prazo da Taesa, mantendo o objetivo estratégico de manutenção da sua relevância no setor de transmissão e do seu posicionamento de consolidador neste segmento.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taesa do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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