O que é ROA e como calcular Retorno sobre Ativo
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O que é ROA e como calcular o Retorno sobre Ativos

Saiba o que é Retorno sobre Ativos, para que serve, como funciona e como calcular nas empresas listadas na bolsa de valores.

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Atualizado em 21/04/2020
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O ROA (Return On Assets), Retorno sobre Ativos, é usado para medir a eficiência da empresa em termos de geração de lucros com os ativos de um determinado período.

Ele é um indicador que pertence ao grupo dos Índices de Rentabilidade.

Entender o que é Retorno sobre Ativos é essencial para os investidores que procuram empresas que apresentam elevada eficiência na administração de seus ativos.

Isso porque o ROA permite comparar empresas e descobrir quais são mais lucrativas em relação à rentabilização de seus ativos.

Neste artigo, eu vou explicar para você o que é Retorno sobre Ativos na prática, como calcular e listar o Retorno sobre Ativos dos setores da bolsa de valores.

Ao final do artigo, você será capaz de fazer as análises por conta própria, para tomar a melhor decisão de investimento, de acordo com o seu perfil de investidor.

Vamos lá?

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O que é ROA

O Retorno sobre Ativos (ROA) é um indicador de rentabilidade que demonstra a porcentagem da receita gerada de uma empresa a partir do gerenciamento de seus ativos totais.

Em outras palavras, ele é um indicador utilizado na Análise Fundamentalista, utilizado para medir quanto de valor uma empresa consegue realizar a partir dos recursos próprios e de terceiros.

Os ativos de uma empresa são considerados tangíveis e intangíveis:

Os ativos tangíveis de uma empresa podem ser representados por bens de propriedade que não podem ser tocados como:

  • Máquinas;
  • Estoques;
  • Imóveis.

Os ativos intangíveis são aqueles que podem ser facilmente convertidos em dinheiro para a empresa, como bens imateriais da empresa:

  • Marcas;
  • Patentes;
  • Licenças;
  • Direitos autorais;
  • Softwares;
  • Desenvolvimento de tecnologia;
  • Receitas;
  • Fórmulas;
  • Carteira de clientes;
  • Recursos humanos e know-how.

Desta forma o ROA está extremamente ligado aos ativos da empresa, sendo recomendável ser utilizado em empresas do mesmo setor, que apresentam a mesma base de ativos.

Como calcular o ROA

Para realizar o cálculo do Retorno sobre Ativos (ROA) de uma empresa, é necessário extrair as informações das demonstrações financeiras da empresa.

Através do Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE) é possível encontrar o lucro operacional, subtraindo o Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro do Resultado antes dos resultados financeiros e dos tributos.

Sendo o lucro operacional representado pelo resultado líquido das operações da empresa.

De outra parte, no Balanço Patrimonial é possível encontrar o ativo total da empresa.

Fórmula para calcular o Retorno sobre Ativos (ROA):

Fórmula Retorno sobre Ativos(ROA)
Fórmula do Retorno sobre Ativos (ROA)

Exemplo de cálculo do ROA

Para chegar ao ROA de cada empresa basta dividir o Resultado Líquido pelo Total de Ativos e o resultado multiplicar por 100.

Vamos utilizar como exemplo as seguintes empresas do setor de utilidade pública, com base em seus resultados relativos ao ano de 2019.

  • AES Tietê;
  • Alupar;
  • CPFL;
  • Cemig;
  • EDP Energias Brasil.
CompanhiaCódigoResultado LíquidoTotal de AtivosROA
AES TietêTIET3R$ 300 MR$ 7.799 B3,84%
AluparALUP3R$ 890 MR$ 19.370 B 4,59%
CPFLCPFE3R$ 1.835 BR$ 44.078 B 4,16%
CemigCMIG3R$ 3.128 BR$ 49.927 B6,26%
EDP BrasilENBR3R$ 1.338 BR$ 27.489 B4,86%

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Retorno sobre Ativos dos setores da bolsa de valores

Veja abaixo os Retorno sobre Ativos dos setores da Bolsa de Valores e de empresas listadas na Bovespa.

Bens Industriais
CódigoNomeROA
VLID3Valid2,0
CARD3Cardsystem6,0
AZUL4Azul-13,0
Retorno sobre Ativos do setor
1,66%
Comunicações
CódigoNomeROA
VIVT3Telefônica5,0
TIMP3Tim9,0
Retorno sobre Ativos do setor
7,0
Consumo cíclico
CódigoNomeROA
RENT3Localiza4,0
ALPA3Alpargatas6,0
GRND3Grendene12,0
Retorno sobre Ativos do setor
7,3
Consumo não cíclico
CódigoNomeROA
CRFB3Carrefour3,0
CAML3Camil5,0
PCAR4Pão de açúcar1,5
Retorno sobre Ativos do setor
3,16
Materiais básicos
CódigoNomeROA
DTEX3Duratex4,0
SUZB3Suzano-3,0
GGBR3Gerdau2,0
Retorno sobre Ativos do setor
1,0
Petróleo. Gás e Biocombustíveis
CódigoNomeROA
LUPA3Lupatech-5,0
CSAN3Cosan8,0
Retorno sobre Ativos do setor
1,50
Saúde
CódigoNomeROA
FLRY3Fleury6,0
HAPV3Hapvida7,0
Retorno sobre Ativos do setor
6,5
Tecnologia da Informação
CódigoNomeROA
TOTS3Totvs6,0
LINX3Linx2,0
SQIA3Sinqia-1,0
Retorno sobre Ativos do setor
2,33
Utilidade pública
CódigoNomeROA
TIET11AES Tiete4,0
SAPR11Sanepar9,0
CMIG3Cemig6,0
Retorno sobre Ativos do setor
1,03

Fonte: GuiaInvest, dados de 20/04/2020. (12 meses).

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O que ROA significa para as empresas

O Retorno sobre Ativos (ROA) pode trazer diversas informações relevantes para as empresas, com ele é possível identificar quão lucrativa é uma empresa convertendo o capital investidor em receita líquida.

Através deste indicador é possível identificar quanto uma empresa pode ser eficiente, assim quanto maior o Retorno sobre Ativos (ROA) mais eficiente e lucrativa é a empresa.

Retorno sobre Ativos (ROA) x Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE)

Ambos os indicadores são índices de rentabilidade que medem a eficiência de como uma empresa utiliza seus recursos.

Uma das principais diferenças entre os dois indicadores é que o Retorno sobre Ativos (ROA) leva em consideração a alavancagem financeira.

Isto porque ela refere-se ao montante da dívida na estrutura de capital da empresa para que sejam comprados mais ativos.

Por outro lado o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) é calculado apenas sobre o seu patrimônio líquido.

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Existe um ROA mínimo aceitável?

Na Bolsa de Valores existem empresas de diversos setores, alguns setores têm como característica, Retorno sobre Ativos (ROA) menos elevados outros mais elevados.

Muitos investidores utilizam a Taxa Selic como medida de parâmetro para avaliar a eficiência em gerar retorno a partir de seus ativos.

Neste caso as empresas que apresentarem Retorno sobre Ativos acima da taxa básica de juros que atualmente está em 3,75% pode ser considerada eficiente.

Conclusão

Junto com outros índices de rentabilidade, o Retorno sobre Ativos (ROA) pode ser um ótimo indicador para comparar a rentabilidade de empresas de um mesmo setor.

Sendo uma medida que mostra a percentagem de quão rentável são os ativos de uma empresa estão em geração de receita.

Desta forma, o investidor conseguirá selecionar empresas que melhor conseguem rentabilizar seu patrimônio sem levar em consideração os capitais de terceiros.

Antes de começar a investir nas melhores ações da bolsa de valores e seu apetite a risco, descubra o seu perfil de investidor e faça uma melhor alocação dos seus ativos em sua carteira de investimentos.

Através deste indicador você irá deixar sua Análise Fundamentalista mais precisa, contribuindo para encontrar ações com potencial de valorização do longo prazo.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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