Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/02.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SAPR11 vale a pena.
Sobre Sanepar
A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista controlada pelo estado do Paraná.
A Sanepar atua na exploração de serviços de saneamento básico, tais quais:
- Distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário;
- Coleta e tratamento de resíduos sólidos;
- Realização de estudos;
- Projetos e execução de obras relativas a novas instalações;
- Ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário;
- Prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação.
Veja aqui a análise de mercado da Sanepar, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Sanepar
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 39,90% | 100% | 80,00% |
| Estado Do Paraná | 60,10% | 0,00% | 20,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Sanepar está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Cia. de Saneamento do Paraná - Sanepar |
| Código | SAPR11 |
| Subsetor | Água e Saneamento |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 79,9% |
| Principal Acionista | Estado do Paraná |
| Site | ri.sanepar.com.br |
A Sanepar possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 60,1%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Sanepar no 4T23
A Sanepar apresentou um lucro líquido de R$ 364,9 milhões no 4T23, alta de 4,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Sanepar do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 364,9 M | 396,8 M | -8,0% | 350,9 M | 4,0% |
| Margem Ebitda (%) | 42,6% | 48,4% | -5,8 p.p. | 41,7% | 0,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 60,8% | 60,0% | 0,8 p.p. | 61,1% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 21,5% | 24,7% | -3,2 p.p. | 23,8% | -2,3 p.p. |
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Resultados Financeiros da Sanepar no 4T23
A receita líquida da Sanepar atingiu R$ 1,6 bilhão no 4T23, apresentando alta de 15,0% na comparação com o 4T22.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 666,1 milhões no 4T23, apresentando alta de 16,1% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto totalizou R$ 1,0 bilhão no 4T23, apresentando alta de 14,3% na comparação com o 4T22.
O Ebitda da Sanepar atingiu R$ 722,5 milhões no 4T23, apresentando alta de 18,4% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda da Sanepar totalizou 42,6% no 4T23, apresentando crescimento de 0,9 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da Sanepar totalizou um prejuízo de -R$ 141,6 milhões no 4T23, apresentando alta de 110,7% no prejuízo quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas operacionais cresceram 12,2% em relação ao 4T22.
A margem bruta da Sanepar atingiu 60,8% no 4T23, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 4T22.
O lucro líquido da Sanepar atingiu R$ 364,9 milhões no 4T23, apresentando retração de -8,0% na comparação com o 3t23 e alta de 4,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Sanepar atingiu 21,5% no 4T23, apresentando retração de -2,3 ponto percentual na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Sanepar
Os indicadores de endividamento da Sanepar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 59,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:
A dívida líquida da Sanepar em dezembro de 2023, totalizou R$ 4,4 bilhões, apresentando crescimento de 15,9% na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.
Indicadores Fundamentalistas da Sanepar
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sanepar para iniciar a sua análise dos fundamentos da SAPR11.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,6 | 5,9 | 28,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,9 | 28,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 16,0% | 8,3% | -7,7 p.p. |
| Payout % | 74,4% | 48,6% | -25,8 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,4 | 27,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,8 B | 8,4 B | 23,5% |
| Ebit (R$) | 725,8 M | 684,0 M | -5,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,9282 | 4,9740 | 0,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 15,7% | 15,4% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 24,5% | 23,9% | -0,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,4 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/23 | 09/02/24 | - |
* Indicadores com base na data de 09/02/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Sanepar 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.
SAPR11 Vale a Pena?
A empresa anunciou lucro líquido de R$ 364,8M no quarto trimestre de 2023, decréscimo de 8,1% em relação ao 3T23 e aumento de 3,9% em relação ao 4T22.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 60,8% contra 60,0% no 3T23 e 61,1% no mesmo período do ano passado. Já a margem líquida ficou em 21,5% no 4T23 contra 24,7% no trimestre ligeiramente anterior.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 18,8 bilhões, crescimento de 12,9% em relação ao saldo no 4° trimestre de 2022.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 9,7 bilhões no 4° trimestre de 2023, valor 10,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Sanepar do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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