O que é Margem Líquida e como Calcular o Sinal de Alerta nas Ações
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O que é Margem Líquida e como Calcular o Sinal de Alerta nas Ações

Saiba o que é Margem Líquida, como calcular e como identificar o sinal de alerta nas ações da bolsa de valores.

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Atualizado em 22/04/2020
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A Margem Líquida é um indicador da análise fundamentalista que mostra o percentual de lucratividade de uma empresa.

Entender o que é Margem Líquida é essencial para os investidores que procuram empresas sólidas e com alta frequência em suas vendas.

Isso porque a Margem Líquida permite comparar companhias para descobrir quais são as empresas mais rentáveis.

Neste artigo, eu vou te explicar o que é Margem Líquida na prática, vou mostrar como calcular e vou listar a Margem Líquida dos setores da bolsa de valores.

Ao final do artigo, você será capaz de fazer as análises por conta própria, para tomar a melhor decisão de investimento, de acordo com o seu perfil de investidor

Vamos lá?

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O que é Margem Líquida

A Margem líquida é a porcentagem do lucro líquido obtido pela empresa em relação à receita total, sendo um indicador percentual que demonstra qual é o lucro líquido para cada unidade de venda da empresa.

Dessa forma, ele determina a porcentagem de cada real de venda que restou após a dedução de todas as despesas, inclusive o imposto de renda.

Sendo definida pelo quociente do lucro líquido e da receita líquida de vendas, parecido com o indicador de margem operacional.

Porém, o lucro líquido utilizado para o cálculo da margem líquida já inclui o que foi pago em impostos, apresentando elevado grau de utilidade por ser um índice muito usado para verificar rentabilidade ao acionista.

Para que Serve a Margem Líquida

Para as empresas que estão inseridas no mercado, a informação tem um papel fundamental, visto que diz respeito à estratégia de negócios e tomada de decisões.

Assim, como outros indicadores, a Margem líquida possibilita auxiliar os gestores na tomada de decisão, de medidas corretivas.

Além dos gestores, os investidores que procuram boas empresas para investir também utilizam a Margem líquida, sejam acionistas da Bolsa de Valores ou até mesmo aqueles que estão pensando em fazer um estudo sobre o ativo.

Geralmente, os investidores procuram empresas que apresentam Margem líquida acima de 20%, permitindo selecionar empresas que apresentam uma vantagem competitiva frente às demais, assim quanto maior for a Margem líquida, melhor.

A margem líquida costuma variar de acordo com o setor de atuação da empresa. Por essa razão, não faz muito sentido realizar comparações de margem líquida de empresas de setores diferentes.

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Diferença entre Margem Líquida, Bruta e de Contribuição

Além da Margem Líquida, a Margem Bruta e a Margem de contribuição são bastante utilizadas por gestores e analistas, e revelam informações úteis das empresas.

Margem Bruta

A Margem bruta é originada do lucro bruto, representando o resultado de toda apuração do resultado total de uma empresa, sem levar em consideração, os resultados financeiros, e nem os impostos sobre o lucro.

Margem de Contribuição

A Margem de contribuição é calculada a partir da subtração dos gastos variáveis da receita da empresa, por exemplo, a comissão dos vendedores e a matéria-prima, desta forma ele mostra o quanto o negócio tem em caixa para saldar as despesas fixas e gerar lucro.

Diferenças entre as Margens

Diferente da Margem líquida e da Margem bruta que reflete o lucro específico em um determinado período, a Margem de contribuição reflete a margem dos produtos vendidos que contribuirá para a empresa cobrir seus custos e despesas fixas.

Margem Líquida Fórmula

Margem líquida = (Lucro líquido ÷ Receita líquida de vendas) x 100

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Exemplo de Cálculo da Margem Líquida

O cálculo da margem líquida é bem simples, basta dividir o lucro líquido da empresa pela sua receita líquida total em um determinado período.

Para um melhor entendimento, vamos usar como exemplo a Lojas Renner (LREN3) e realizar o cálculo da Margem Líquida para encontrar as melhores ações listadas na bolsa de valores:

Margem líquida - Lojas Renner
Margem líquida – Lojas Renner

No 4T19, a receita líquida da Lojas Renner totalizou R$ 2.873,1 bilhões, logo seu lucro líquido no período foi de R$ 514,2 milhões.

Dividindo o lucro líquido pela receita líquida total, chegamos a uma Margem líquida de 17,9% referente às operações do 4T19.

Como Interpretar Margem Líquida para Investir

A Margem líquida pode ser um ótimo indicador quando bem interpretada, isso porque ela traz diversas informações relevantes sobre uma empresa.

Margem Líquida como Vantagem Competitiva

A Margem líquida é derivada do Lucro líquido da empresa, por esta questão ela pode ser utilizada para analisar se a empresa obteve lucro em um determinado período.

Os investidores podem utilizar a Margem Líquida para escolher empresas que apresentam Margem líquida acima da média, ou seja, que apresentam vantagem competitiva frente a seus concorrentes.

Pois, além de revelar se a empresa apresenta vantagem em suas operações, as companhias que apresentam Margem líquida crescente demonstram melhoria em sua gestão.

O investidor pode acompanhar a evolução da Margem líquida ano a ano, demonstrando se ela está ganhando ou perdendo vantagem competitiva perante seus pares.

Queda da Margem Líquida: Sinal de Alerta

Ao analisar as ações de empresas listadas na bolsa, podemos utilizar a Margem líquida como um sinal de alerta, visto que, a queda na Margem líquida de uma empresa, pode indicar que uma empresa vem apresentando problemas.

A queda da Margem líquida, pode indicar uma mudança na estratégia da empresa, porém se a queda for contínua, podemos interpretar como um sinal de alerta, podendo prever certos problemas futuros na empresa.

Margem de Segurança com Margem Líquida

Além de diversas informações, a Margem líquida pode ser utilizada para encontrar empresas que oferecem Margem de Segurança, isto porque, empresas que apresentam uma maior Margem líquida são menos afetadas, caso ocorra uma desaceleração do mercado.

Caso a empresa enfrente algum problema, como desaceleração do seu setor de atuação, companhias com maiores margens apresentam menos risco de apresentar prejuízo.

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Empresas de Crescimento com Margem Líquida Alta

Geralmente, as empresas que apresentam muitas vendas, com Margem líquida alta, são as melhores para investir, pois, reflete diretamente no preço de suas ações.

As indústrias, empresas de tecnologia e empresas prestadoras de serviços são as que mais se enquadram nesta categoria. 

Vamos utilizar como exemplo a empresa Ambev (ABEV3), que com as vendas de seus produtos, conseguiram reter R$ 0,23 por cada real de receita.

Confira o histórico do lucro líquido da cervejaria Ambev:

Histórico de Lucro Ambev
Gráfico: Histórico de Lucro Ambev. Fonte: GuiaInvest

Assim, quanto maior a frequência das vendas, e quanto maior a Margem líquida, melhor será a empresa.

Margem líquida dos setores da Bolsa de Valores

Veja abaixo a Margem líquida dos setores da Bolsa de Valores e de empresas listadas na Bovespa.

Bens Industriais

CódigoNomeMargem líquida
VLID3Valid2,7%
CARD3Cardsystem6,2%
AZUL4Azul(21,0%)
Margem líquida do setor
2,7%
Comunicações

CódigoNomeMargem líquida
VIVT3Telefônica11,3%
TIMP3Tim20,8%
Margem líquida do setor
16,05%
Consumo cíclico

CódigoNomeMargem líquida
RENT3Localiza8,2%
ALPA3Alpargatas7,0%
GRND3Grendene23,9%
Margem líquida do setor
8,20%
Consumo não cíclico

CódigoNomeMargem líquida
CRFB3Carrefour2,2%
FRTA3Pomifrutas6,2%
Margem líquida do setor
4,20%
Materiais básicos

CódigoNomeMargem líquida
SUZB3Suzano(10,8%)
GGBR3Gerdau3,1%
Margem líquida do setor
-3,85%
Petróleo. Gás e Biocombustíveis

CódigoNomeMargem líquida
CSAN3Cosan18,3%
Margem líquida do setor
18,3%
Saúde

CódigoNomeMargem líquida
FLRY3Fleury10,8%
HAPV3Hapvida15,1%
Margem líquida do setor
12,95%
Tecnologia da Informação

CódigoNomeMargem líquida
POSI3Positivo1,1%
Margem líquida do setor
1,1%
Utilidade pública

CódigoNomeMargem líquida
SAPR11Sanepar22,9%
Margem líquida do setor
22,9%

Fonte: GuiaInvest, dados de 02/04/2020. Margem líquida (12m)

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Margem Líquida da Ambev

Confira a Margem Líquida da Ambev (ABEV3):

Ambev4T19 (Consolidado)
Receita líquidaR$ 15.856,8 B
Lucro líquidoR$ 4.219,0 B
Margem líquida26,60%

Margem Líquida da Azul

Confira a Margem Líquida da Azul (AZUL4):

Azul4T19 (Consolidado)
Receita líquidaR$ 3.251,9 B
Lucro líquidoR$ 872,8 M 
Margem líquida26,80%

Margem Líquida da Alpargatas

Confira a Margem Líquida da Alpargatas (ALPA4):

Alpargatas4T19 (Consolidado)
Receita líquidaR$ 1.142,7 B
Lucro líquidoR$ 128,0 M 
Margem líquida11,2%

Margem Líquida da Vulcabras

Confira a Margem Líquida da Vulcabras (VULC3):

Alpargatas4T19 (Consolidado)
Receita líquidaR$ 373,865 M
Lucro líquidoR$ 45,090 M 
Margem líquida12,1%

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Margem Líquida da Minerva

Confira a Margem Líquida da Minerva (BEEF3):

Minerva4T19 (Consolidado)
Receita líquidaR$ 4.859.660 B
Lucro líquidoR$ 243.622 M 
Margem líquida5,0%

Margem Líquida de Produto vs Margem Líquida de Empresa

Dentre as vantagens de se calcular a Margem líquida, é que o gestor na hora de vender um novo produto ou serviço, considera o custo operacional da empresa total e também o custo operacional do item.

Desde os custos operacionais aos custos relacionados ao regime tributário são incluídos na Margem líquida, sendo assim uma maneira da empresa analisar seu preço de venda e acompanhar o preço de mercado.

Vantagens da Margem Líquida

Confira as vantagens da Margem líquida:

  • Dividendos maiores;
  • Permite que o investidor tenha conhecimento da situação financeira da empresa;
  • Permite encontrar empresas lucrativas;
  • Revelam empresas com vantagens competitivas;
  • Pode ser utilizada como sinal de alerta;
  • Permite escolher empresas com uma maior margem de segurança.

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Desvantagens da Margem Líquida

Confira as desvantagens da Margem líquida:

  • Reflete apenas o lucro líquido da empresa;
  • Seu uso isolado pode trazer distorções, sendo recomendável utilizar junto aos demais indicadores.

Conclusão

A Margem líquida pode ser um excelente indicador para auxiliar em sua tomada de decisão, contribuindo para escolher as melhores ações da Bolsa de Valores.

Agora que você já sabe como calcular este indicador, pode começar a utilizar para realizar sua Análise Fundamentalista, e encontrar as melhores ações do momento.

Antes de começar a investir nas melhores ações da bolsa de valores e seu apetite a risco, descubra o seu perfil de investidor e faça uma melhor alocação dos seus ativos em sua carteira de investimentos.

Agora que você já sabe como utilizar a Margem líquida, pode começar a escolher as melhores ações da bolsa de valores e rentabilizar sua carteira de investimentos.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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