Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 08/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SAPR11 vale a pena.
Sobre Sanepar
A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista controlada pelo estado do Paraná.
A Sanepar atua na exploração de serviços de saneamento básico, tais quais:
- Distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário;
- Coleta e tratamento de resíduos sólidos;
- Realização de estudos;
- Projetos e execução de obras relativas a novas instalações;
- Ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário;
- Prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação.
Veja aqui a análise de mercado da Sanepar, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Sanepar
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 39,90% | 100% | 80,00% |
| Estado Do Paraná | 60,10% | 0,00% | 20,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Sanepar está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Cia. de Saneamento do Paraná - Sanepar |
| Código | SAPR11 |
| Subsetor | Água e Saneamento |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 79,9% |
| Principal Acionista | Estado do Paraná |
| Site | ri.sanepar.com.br |
A Sanepar possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 60,1%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Sanepar no 3T23
A Sanepar apresentou um lucro líquido de R$ 396,8 milhões no 3T23, alta de 44,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Sanepar do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 396,8 M | 267,3 M | 48,4% | 274,9 M | 44,3% |
| Margem Ebitda (%) | 48,4% | 43,2% | 5,2 p.p. | 40,0% | 8,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 60,0% | 59,8% | 0,2 p.p. | 60,3% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 24,7% | 27,5% | -2,8 p.p. | 19,2% | 5,5 p.p. |
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Resultados Financeiros da Sanepar no 3T23
A receita líquida da Sanepar atingiu R$ 1,6 bilhão no 3T23, apresentando alta de 12,1% na comparação com o 3T22.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 949,7 milhões no 3T23, apresentando retração de -1.8% na comparação com o 3T22.
O lucro bruto totalizou R$ 962,7 milhões no 3T23, apresentando alta de 19,7% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Sanepar atingiu R$ 777,7 milhões no 3T23, apresentando alta de 35,7% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Sanepar totalizou 48,4% no 3T23, apresentando crescimento de 8,4 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Sanepar totalizou um prejuízo de -R$ 65,1 milhões no 3T23, apresentando alta no prejuízo de -R$ 14,6 milhões quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas administrativas cresceram 1,1% em relação ao 3T22.
A margem bruta da Sanepar atingiu 60,0% no 3T23, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 3T22.
O lucro líquido da Sanepar atingiu R$ 396,8 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 48,4% na comparação com o 2t23 e alta de 44,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Sanepar atingiu 24,7% no 3T23, apresentando crescimento de 5,5 ponto percentual na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Sanepar
Os indicadores de endividamento da Sanepar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 59,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:
A dívida líquida da Sanepar em setembro de 2023, totalizou R$ 4,4 bilhões, apresentando crescimento de 19,5% na comparação com setembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Sanepar
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sanepar para iniciar a sua análise dos fundamentos da SAPR11.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,8 | 4,6 | -4,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,7 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 16,8% | 16,0% | -0,8 p.p. |
| Payout % | 81,0% | 74,4% | -6,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,1 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,4 B | 6,8 B | 6,3% |
| Ebit (R$) | 653,2 M | 725,8 M | 11,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,5248 | 4,9282 | 8,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 15,0% | 15,7% | 0,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 23,2% | 24,5% | 1,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,4 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/23 | 08/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Sanepar 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.
SAPR11 Vale a Pena?
A Sanepar registrou aumento de 44,3% no lucro líquido no terceiro trimestre de 2023 em relação a igual período do ano passado, saindo de R$ 274,9 milhões para R$ 396,8 milhões.
O resultado foi impactado pelo crescimento de 12,1% da receita operacional líquida e pela redução de 1,8% dos custos e despesas operacionais.
O conselho de administração da companhia ainda aprovou seu Plano Plurianual Investimentos para o período de 2024 a 2028 no valor de R$ 11,2 bilhões, sendo R$ 8,727 bilhões estimados com capex regulatório, conforme fato relevante da companhia de saneamento do Paraná.
Apenas para o próximo ano, o plano prevê R$ 2,1 bilhões em capex regulatório.
A companhia ainda anunciou, separadamente, emissão de R$ 600 milhões em debêntures simples, cujos recursos serão utilizados para complementar o plano de investimentos da companhia e a gestão ordinária dos negócios.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Sanepar do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
