Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 3t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RAPT4 vale a pena.
Sobre Randon
A Randon é um grupo de 12 empresas com a mais completa linha de equipamentos para o transporte de carga terrestre, com veículos rebocados, vagões ferroviários e veículos especiais.
Sua estrutura é formada por 22 unidades industriais, com presença global em mais de cem países, de todos os continentes.
A companhia também conta com o Banco Randon, destinado a atuar no mercado financeiro nacional e no desenvolvimento de produtos e serviços financeiros.
A Randon também oferece linhas de financiamento para fornecedores e clientes da empresa Randon.
Composição acionária da Randon
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 9,40% | 69,20% | 49,10% |
| Dramd Participações E Administrações Ltda | 81,70% | 21,20% | 41,60% |
| Morgan Stanley Administradora de Carteiras S.A | 0,00% | 5,20% | 3,50% |
| Previ-caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil | 8,80% | 0,20% | 3,10% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 4,20% | 2,80% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Material Rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | https://ri.randon.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Randon no 3t23
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 87,4 milhões no 3t23, uma queda de -40,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Randon do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3t23 | 2t23 | % | 3t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 87,4 M | R$ 116,8 M | -25,2% | R$ 147,6 M | -40,8% |
| Margem Ebitda (%) | 13,7% | 16,5% | -2,8 p.p. | 13,7% | 0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 24,1% | 28,1% | -4 p.p. | 24,3% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,7% | 6,7% | -1 p.p. | 6,8% | -1,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Randon no 3t23
Montadora
No 3T23, a Companhia concentrou diversos desafios para esta vertical, tanto no mercado doméstico, quanto no exterior.
Apesar de ter ampliado suas vendas e atingido bons patamares de receita, com recuperação de participação de mercado, houve maior pressão nas margens.
O agronegócio representou 64% da receita da Randon no trimestre, avanço de 7,0 pontos percentuais frente ao 2T23, com retomada das vendas de basculantes e graneleiros.
No mesmo período, houve ampliação do market share, atingindo 32% de participação no mercado nacional e de 70% nas exportações a partir do Brasil.
Autopeças
Ao longo de 2023, esta vertical tem enfrentado quedas sucessivas de volumes em seu maior mercado de atuação, o de caminhões.
No entanto, ela tem compensado esta redução da demanda com a conquista de novos mercados e clientes, ampliando portfólio e acessando novas geografias.
A resiliência de margens tem sido alcançada pela ótima execução de diversas iniciativas estratégicas, além da busca constante por maior eficiência operacional.
No período, houve queda na produção de caminhões, devido à antecipação de produção de caminhões Euro 5 em 2022, que seguiu afetando as vendas de autopeças para OEMs e ainda não apresentou sinais de retomada consistente no curto prazo.
Também foi reportado crescimento de 17,9% nos volumes de sistemas de freios vendidos para os Estados Unidos, no comparativo com o 3T22
A demanda de peças para implementos rodoviários também foi destaque no trimestre, com volumes superiores aos do 3T22.
Serviços
A Vertical Serviços Financeiros e Digitais apresentou crescimento robusto de receitas e margens no comparativo do 3T23 com o mesmo período do ano anterior, tanto pela expansão das operações do Banco Randon quanto pela adição dos resultados da DB, empresa adquirida no 1T23.
No 3t23, houve a mudança na estratégia da venda de Consórcios, focando em cotas com crédito médio maior, buscando ganhos de eficiência operacional.
No mesmo período, foi reportado queda da margem bruta devido à aquisição da DB, empresa que tem o CPV maior do que as empresas de serviços financeiros, devido ao seu modelo de negócio.
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Resultados Financeiros da Randon no 3t23
A receita líquida de vendas da Randon atingiu R$ 2,8 bilhões no 3t23, apresentando queda de -5,2% na comparação com o 3t22.
O Lucro Bruto da Randon atingiu R$ 696,2 milhões no 3t23, apresentando retração de -6,1% na comparação com o 3t22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,2 bilhões no 3t23, apresentando retração de -4,9% na comparação com o 3t22.
O Ebitda da Randon atingiu R$ 396,3 milhões no 3t23, apresentando retração de -5,5% na comparação com o 3t22.
A margem Ebitda da Randon totalizou 13,7% no 3t23, se manteve estável na comparação com o 3t22.
O resultado financeiro da Randon totalizou um prejuízo de -R$ 88,5 milhões no 3t23, apresentando retração de -3,8% no prejuízo quando comparado ao 3t22.
No 3t23, as despesas gerais e administrativas recuaram -3,8% em relação ao 3t22.
A margem bruta da Randon atingiu 24,1% no 3t23, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 3t22.
O lucro líquido da Randon atingiu R$ 87,4 milhões no 3t23, apresentando queda de -25,2% na comparação com o 2t23 e queda de -40,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Randon atingiu 5,7% no 3t23, apresentando queda de -1,1 ponto percentual na comparação com o 3t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Randon
Os indicadores de endividamento da Randon estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 127,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
A dívida bruta da Randon em setembro de 2023, totalizou R$ 6,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 436,8 milhões na comparação com setembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Randon
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Randon para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAPT4.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,6 | 5,7 | 1,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 0,9 | -10,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,1% | 6,3% | 2,2 p.p. |
| Payout % | 23,3% | 36,1% | 12,8 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,4 | 0,3 | -25,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 3,7 B | R$ 3,5 B | -5,4% |
| Ebit (R$) | R$ 409,2 M | R$ 353,2 M | -13,7% |
| Ebitda (R$) | R$ 457,0 M | R$ 396,3 M | -13,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,1614 | 2,0327 | -6,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,3% | 16,2% | -1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,3% | 6,0 | -0,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 2,1 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/23 | 09/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Randon 3t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Randon do 3t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 3t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
A Randoncorp chegou ao 3T23 vivenciando momentos distintos em suas verticais de negócios. A Companhia vivenciou desafios em todas elas, com um cenário complexo e competitivo, especialmente no segmento de veículos comerciais.
Ao longo dos últimos anos, a empresa tem concentrado seu foco na ampliação de sua atuação nos mercados internacional e de reposição.
No entanto, a expansão de portfólio e a defesa da sua posição de liderança nos negócios já consolidados seguem sendo fundamentais para consolidar a Randoncorp como um dos maiores conglomerados automotivos do país.
Além disso, a Randoncorp busca avançar na captura de sinergias em suas operações, com destaque para a Vertical Controle de Movimentos, que tem otimizado estruturas, processos e canais de distribuição, refletindo em aumento relevante de receitas e margens.
Com isso, a Companhia encerrou o trimestre confiante no atingimento dos principais indicadores do Guidance e de que está no caminho certo para se tonar uma empresa cada vez mais equilibrada, com um modelo de negócios robusto e consistente.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Randon do 3t23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
