Os resultados da Equatorial (EQTL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 25/03.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
Sobre Equatorial
O Grupo Equatorial Energia se consolidou no cenário brasileiro, como uma holding de empresas de alta performance e resultados, com cases que mostram em dados sólidos como eram as empresas ao serem adquiridas pelo Grupo e suas evoluções.
O Grupo possui forte atuação no setor elétrico nos segmentos de distribuição, transmissão, geração, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
As empresas que fazem parte do Grupo são a Equatorial Maranhão, Equatorial Pará, Equatorial Piauí, Equatorial Alagoas, Geramar, Equatorial Transmissão, Intesa, Equatorial Telecom, Sol Energia e 55 Soluções.
Composição Acionária da Equatorial
| Acionista | ON | PN | Total |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 8,77% | 0,00% | 8,77% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 6,36% | 0,00% | 6,36% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,02% | 0,00% | 5,02% |
| Blackrock. Inc. | 5,00% | 0,00% | 5,00% |
| Outros | 74,86% | 0,00% | 74,86% |
Avaliação de Governança
A Equatorial está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 97,4% (ON) |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br |
A Equatorial possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial no 4T23
A Equatorial apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 1,05 bilhão no 4T23, uma alta de 20,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,05 B | 851 M | 23,4% | 878 M | 20,6% |
| Margem Ebitda (%) | 24,8% | 27,6% | -2,8 p.p. | 27,8% | -3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,1% | 31,9% | -2,8 p.p. | 31,1% | -2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,8% | 9,0% | -0,2 p.p. | 9,7% | -0,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial, referente às suas operações do 4T23:
Transmissão
O resultado regulatório do 4T23 trouxe uma receita líquida de R$ 292,3 milhões, um aumento de 3,2% em relação ao 4T22, resultado do reajuste da RAP para o ciclo de 23/24 de 3,94% para as SPEs 1 a 8, e da antecipação de receitas recebidas no trimestre.
Os custos e despesas operacionais totalizaram R$ 18,5 milhões, R$ 4,2 milhões menor que o 4T22. O EBITDA regulatório atingiu R$ 273,8 milhões, com margem de 93,7%.
Renováveis
No 4T23, a geração eólica líquida foi de 1.221,1 GWh, uma queda de 10,2% quando comparado ao mesmo período do ano anterior (1.359,9 GWh no 4T22), ainda com impacto do curtailment no trimestre.
Desconsiderando os efeitos de curtailment no período (194,7 GWh), a geração seria 4,1% maior comparado ao 4T22.
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Resultados Financeiros da Equatorial no 4T23
A receita líquida de vendas da Equatorial atingiu R$ 11,2 bilhões no 4T23, apresentando alta de 42,0% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Equatorial atingiu R$ 2,7 bilhões no 4T23, apresentando crescimento de 25,5% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Equatorial totalizou 24,8% no 4T23, apresentando queda de 3,0 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Equatorial totalizou um prejuízo de -R$ 1,0 bilhão no 4T23, apresentando alta no prejuízo de 51,4% quando comparado ao 3T22.
O lucro líquido ajustado da Equatorial atingiu R$ 1,05 bilhão no 4T23, apresentando crescimento de 23,4% na comparação com o 3T23 e alta de 20,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Equatorial atingiu 8,8% no 4T23, apresentando retração de -0,9 p.p. pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial
Os indicadores de endividamento da Equatorial estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 183,7%, acima da média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Equatorial em dezembro de 2023, totalizou R$ 46,8 bilhões, apresentando crescimento de 3% na comparação com setembro de 2023.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.
Indicadores Fundamentalistas da Equatorial
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Equatorial para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,6 | 14,0 | 2,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,6 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,3% | 2,9% | -0,4 p.p. |
| Payout % | 44,6% | 41,2% | -3,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 36,5 B | 40,1 B | 9,9% |
| Ebitda (R$) | 2,5 B | 2,7 B | 8,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,3533 | 2,5469 | 8,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,6% | 11,4% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,1% | 7,0% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,5 | 0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/23 | 25/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 25/04/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Equatorial 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Equatorial do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial.
EQTL3 Vale a Pena?
A Equatorial possui atividades em setores estáveis, com fluxos de recebimento com alta previsibilidade. Além disso, ainda possui uma alta diversificação de atuação dentro desses setores.
Sendo assim, a Equatorial é considerada uma empresa estável financeiramente, apresentando poucos riscos em suas receitas.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Equatorial do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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