Os resultados da Equatorial (EQTL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 08/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
Sobre Equatorial
O Grupo Equatorial Energia se consolidou no cenário brasileiro, como uma holding de empresas de alta performance e resultados, com cases que mostram em dados sólidos como eram as empresas ao serem adquiridas pelo Grupo e suas evoluções.
O Grupo possui forte atuação no setor elétrico nos segmentos de distribuição, transmissão, geração, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
As empresas que fazem parte do Grupo são a Equatorial Maranhão, Equatorial Pará, Equatorial Piauí, Equatorial Alagoas, Geramar, Equatorial Transmissão, Intesa, Equatorial Telecom, Sol Energia e 55 Soluções.
Composição Acionária da Equatorial
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 59,7% | 59,7% |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Blackrock. Inc. | 5,7% | 5,7% |
| Verde Asset Management | 5,0% | 5,0% |
| Schroder Investment Management Brasil | 5,0% | 5,0% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,0% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A Equatorial está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 100% |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br |
A Equatorial possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial no 3T23
A Equatorial apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 851 milhões no 3T23, uma alta de 25,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 851 M | 227 M | 274,9% | 678 M | 25,5% |
| Margem Ebitda (%) | 27,6% | 23,7% | 3,9 p.p. | 24,3% | 3,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 31,9% | 30,0% | 1,9 p.p. | 29,0% | 2,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 9,0% | 7,3% | 1,7 p.p. | 8,5% | 0,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial, referente às suas operações do 3T23:
Distribuição
A arrecadação das companhias finalizou o trimestre em um patamar consolidado de 98,4%, com destaque para o alto nível registrado na Equatorial Piauí e na CEEE-D, ambas acima de 100% e, portanto, com efetiva recuperação de recebíveis em atraso.
No 3T23, os investimentos em distribuição totalizaram R$ 1.824 milhões, volume 11,4% superior ao executado no mesmo período de 2022.
Transmissão
O resultado regulatório do 3T23 trouxe uma receita líquida de R$ 310,4 milhões, um aumento de 10,1% em relação ao 3T22, resultado do reajuste da RAP para o ciclo de 22/23 de 3,94% para as SPEs 1 a 8, e da antecipação de receitas recebidas no trimestre.
Os custos e despesas operacionais totalizaram R$ 26,2 milhões, R$ 9,5 milhões maior que o 3T22, dos quais R$ 5,5 milhões estão relacionados a um incidente na SPE 7. O EBITDA regulatório atingiu R$ 284,1 milhões, com margem de 91,5%.
Renováveis
No 3T23, a geração eólica líquida foi de 1.185,9 GWh, uma queda de 17,2% quando comparado ao mesmo período do ano anterior (1.432,4 GWh no 3T22).
O nível de disponibilidade reflete o planejamento das paradas para manutenção das máquinas em Echo 2. Desconsiderando o ativo de Echo 2, a disponibilidade técnica ajustada do portfólio seria de 97,0% no 3T23 vs. 96,9% no 3T22.
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Resultados Financeiros da Equatorial no 3T23
A receita líquida de vendas da Equatorial atingiu R$ 10,3 bilhões no 3T23, apresentando alta de 50,6% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Equatorial atingiu R$ 2,5 bilhões no 3T23, apresentando crescimento de 32,7% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Equatorial totalizou 27,6% no 3T23, apresentando alta de 3,3 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Equatorial totalizou um prejuízo de -R$ 988 milhões no 3T23, apresentando alta no prejuízo de 122,0% quando comparado ao 3T22.
O lucro líquido ajustado da Equatorial atingiu R$851 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 274,9% na comparação com o 2T23 e alta de 25,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Equatorial atingiu 9,0% no 3T23, apresentando crescimento de 0,5 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial
Os indicadores de endividamento da Equatorial estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 197,1%, acima da média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Equatorial em setembro de 2023, totalizou R$ 45,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,6 bilhão na comparação com junho de 2023.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Equatorial
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Equatorial para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,7 | 13,6 | -13,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,6 | -5,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,3% | 3,3% | 0 p.p. |
| Payout % | 51,2% | 44,6% | -6,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,0 | -9,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 36,7 B | 36,5 B | -0,5% |
| Ebitda (R$) | 2,1 B | 2,5 B | 19,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,0494 | 2,3533 | 14,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,6% | 11,6% | 1 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,8% | 7,1% | 0,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,2 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/23 | 08/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2023. Fonte: GuiaInvest.
Teleconferência de Resultados Equatorial 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Equatorial do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial.
EQTL3 Vale a Pena?
A Equatorial possui atividades em setores estáveis, com fluxos de recebimento com alta previsibilidade. Além disso, ainda possui uma alta diversificação de atuação dentro desses setores.
Sendo assim, a Equatorial é considerada uma empresa estável financeiramente, apresentando poucos riscos em suas receitas.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Equatorial do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
