Os resultados da CPFL Energia (CPFE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da CPFL Energia do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação CPFE3 vale a pena.
Sobre CPFL Energia
A Companhia Paulista de Força e Luz é uma sociedade por ações de capital aberto, atuando como concessionária do serviço público de energia elétrica.
A empresa atua principalmente na distribuição de energia para 234 municípios do interior do Estado de São Paulo, atendendo a 4,5 milhões de consumidores.
Entre os principais municípios estão Campinas, Ribeirão Preto, Bauru e São José do Rio Preto.
A Companhia possui prazo de concessão que se encerra em 2027, podendo este ser prorrogado por período adicional de no máximo 30 anos. A Sociedade detém 100% do capital social da CPFL Paulista.
Veja aqui a análise de mercado da CPFL Energia, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da CPFL Energia
| Acionista | ON | PN | Total |
| State Grid Brazil Power Participacoes S.A. | 63,4% | 0,0% | 63,4% |
| Esc Energia S.A. | 20,3% | 0,0% | 20,3% |
| Outros | 16,3% | 0,0% | 16,3% |
Avaliação de Governança
A CPFL Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | CPFL Energia S.A. |
| Código | CPFE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 16% (ON) |
| Principal Acionista | State Grid Brazil Power Participações S.A. (63%) |
| Site | cpfl.riweb.com.br |
A CPFL Energia possui um free float de 16%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 16% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado CPFL Energia no 3T23
A CPFL Energia apresentou um lucro líquido de R$ 1,3 bilhão no 3T23, baixa de -7,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da CPFL Energia do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,3 B | 1,2 B | 5,3% | 1,4 B | -7,5% |
| Margem Ebitda (%) | 31,4% | 32,5% | -1,1 p.p. | 29,6% | 1,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 32,2% | 32,3% | -0,1 p.p. | 28,6% | 3,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,2% | 13,3% | -0,1 p.p. | 14,2% | -1,0 p.p. |
Resultados Operacionais da CPFL Energia no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da CPFL Energia, referente às suas operações do 3T23:
No 3T23, a CPFL Energia apresentou um desempenho operacional sólido, destacado por um aumento significativo na receita operacional bruta.
A receita atingiu R$ 14,4 bilhões, representando um aumento de 8,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento de 16,7% no fornecimento de energia elétrica, resultante dos acréscimos nas tarifas médias, notadamente devido à aplicação da bandeira tarifária e alteração da alíquota de ICMS.
Apesar desse aumento na receita, houve uma diminuição de -0,6% na quantidade de energia faturada para consumidores cativos, incluindo outras permissionárias, em comparação com o mesmo período do ano anterior.
No segmento de Geração, a CPFL Energia apresentou uma capacidade instalada em operação de 4.411 MW em 30 de setembro de 2023, com um portfólio total de projetos que atingiu 8.838 MW de capacidade instalada.
Além disso, a empresa possui projetos em desenvolvimento, incluindo projetos eólicos, solares e de Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs), totalizando um pipeline de 4.399 MW.
Na área de Transmissão, o indicador de Energia Não Suprida (ENS) permaneceu estável em 197,65 MWh, comparado aos 193,74 MWh do mesmo trimestre do ano anterior.
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Resultados Financeiros da CPFL Energia no 3T23
A receita líquida da CPFL Energia atingiu R$ 9,9 bilhões no 3T23, apresentando baixa de -0,3% na comparação com o 3T22.
O resultado do serviço da CPFL Energia atingiu R$ 2,5 bilhões no 3T23, apresentando crescimento de 7,9% na comparação com o 3T22.
O custo com energia elétrica foi de R$ 4,6 bilhões no 3T23, apresentando retração de -0,2% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da CPFL Energia atingiu R$ 3,1 bilhões no 3T23, apresentando crescimento de 5,6% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da CPFL Energia totalizou 31,4% no 3T23, apresentando crescimento de 1,8 ponto percentual na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da CPFL Energia totalizou um prejuízo de R$ 683,0 milhões no 2T23, apresentando crescimento no prejuízo de 42,4% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, os custos e despesas operacionais recuaram -18,0% em relação ao 3T22.
A margem bruta da CPFL Energia atingiu 32,2% no 3T23, apresentando crescimento de 3,6 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O lucro líquido da CPFL Energia atingiu R$ 1,3 bilhão no 3T23, apresentando uma alta de 5,3% na comparação com o 2T23 e baixa de -7,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da CPFL Energia atingiu 13,2% no 3T23, apresentando baixa de -1,0 ponto percentual na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da CPFL Energia
Os indicadores de endividamento da CPFL Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 129,1% abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da CPFL Energia:
A dívida bruta da CPFL Energia em setembro de 2023, totalizou R$ 25,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 456,5 milhões na comparação com junho de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,5% da sua dívida no longo prazo e 16,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da CPFL Energia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da CPFL Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da CPFE3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,0 | 6,9 | -1,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 2,0 | -4,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 12,2% | 14,8% | 2,6 p.p. |
| Payout % | 85,1% | 102,9% | 17,8 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 39,9 B | 38,9 B | -2,5% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 13,4 B | 13,6 B | 1,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,9398 | 4,8473 | -1,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 29,9% | 28,7% | -1,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,2% | 14,0% | -0,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9% | 0,8% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/23 | 09/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados CPFL Energia 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da CPFL Energia do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da CPFL Energia do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da CPFL Energia.
CPFE3 Vale a Pena?
Em síntese, os resultados financeiros da CPFL Energia no 3T23 revelam um desempenho desafiador, evidenciado pela diminuição do lucro líquido para R$ 1,3 bilhão, representando uma baixa de -7,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O decréscimo é substancialmente influenciado pela elevação da despesa financeira líquida, que impactou negativamente o resultado.
No contexto dos segmentos, a área de transmissão foi especialmente impactada, registrando uma queda expressiva de -48,2% no lucro líquido em comparação com o mesmo período de 2022.
Entretanto, a CPFL Energia, reconhecida por sua contribuição para o fornecimento de energia confiável, está bem posicionada para enfrentar desafios e aproveitar oportunidades emergentes no cenário energético, consolidando sua reputação como uma das principais empresas do setor.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da CPFL Energia do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
