Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Veja aqui a análise de mercado da B3, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital Research Global Investors | 10,1% | 0,0% | 10,1% |
| Baillie Gifford | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Outros | 80,3% | 0,0% | 80,3% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 72% |
| Principal Acionista | Capital Research Global Investors (10%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado B3 no 3T23
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no 3T23, alta de 4,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,1 B | 1,1 B | 2,0% | 1,0 B | 4,4% |
| Margem Bruta (%) | 90,3% | 90,0% | 0,3 p.p. | 89,9% | 0,4 p.p. |
| Margem Ebitda (%) | 72,3% | 73,6% | -1,3 p.p. | 74,0% | -1,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 43,1% | 42,5% | 0,6 p.p. | 41,0% | 2,1 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 3T23, por divisão de negócio:
Listado
No mercado de ações e instrumentos de renda variável, o 3T23 apresentou desafios notáveis.
A queda de -9,1% no ADTV (Average Daily Trading Volume) de ações à vista, em comparação com o 3T22, e de -11,6% em relação ao 2T23, reflete um contexto internacional desafiador.
O ciclo de aperto monetário nas principais economias contribuiu para uma redução no apetite ao risco nos mercados de ações globais.
Balcão
No Balcão, a divisão de instrumentos de renda fixa exibiu um crescimento notável, com um aumento de 3,3% no volume de novas emissões e um incremento de 7,3% no estoque médio de instrumentos de captação bancária registrados no 3T23.
O desempenho foi impulsionado, principalmente, pelo crescimento das emissões de DIs e Certificados de Depósito Bancário (CDBs).
Infraestrutura para Financiamento
As vendas de veículos no Brasil apresentaram um crescimento de 2,7%, ao passo que o financiamento de veículos registrou um notável aumento de 10,4%.
Destaca-se um avanço expressivo de 19,0% no financiamento de veículos novos e um sólido incremento de 6,2% em relação aos veículos usados.
Tecnologia, Dados e Serviços
O número médio de clientes mensais do serviço de sistemas de Balcão registrou um aumento significativo de 8,9%, impulsionado principalmente pelo crescimento robusto da indústria de fundos no Brasil.
Além disso, observou-se um crescimento de 4,2% no número de clientes que utilizam os serviços de colocation.
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Resultados Financeiros da B3 no 3T23
A receita líquida da B3 atingiu R$ 2,2 bilhões no 3T23, apresentando retração de -0,4% na comparação com o 3T22.
As despesas da B3 atingiram R$ 902,2 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 6,9% na comparação com o 3T22.
O Ebitda recorrente da B3 atingiu R$ 1,6 bilhão no 3T23, apresentando retração de -3,2% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda recorrente da B3 totalizou 72,3% no 3T23, apresentando baixa de 1,7 ponto percentual na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da B3 totalizou um lucro de R$ 39,1 milhões no 3T23, apresentando uma baixa de -178,0% quando comparado ao 3T22.
A margem bruta da B3 atingiu 90,3% no 3T23, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual na comparação com o 3T22.
No 3T23, as despesas ajustadas cresceram 7,4% em relação ao 3T22.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,1 bilhão no 3T23, apresentando crescimento de 2,0% na comparação com o 2T23 e alta de 4,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da B3 atingiu 43,1% no 3T23, apresentando crescimento de 2,1 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 57,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em setembro de 2023, totalizou R$ 11,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 148,7 milhões na comparação com junho de 2023,
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 73,9% da sua dívida no longo prazo e 26,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 21,3 | 17,8 | -16,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,3 | 3,7 | -13,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,1% | 3,8% | 0,7 p.p. |
| Payout % | 65,3% | 67,9% | 2,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 7,9 | 6,6 | -16,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 86,9 B | 69,8 B | -19,7% |
| Ebitda recorrente 12 M (R$) | 6,6 B | 6,5 B | -1,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6846 | 0,6920 | 1,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,3% | 20,8% | 0,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 39,7% | 40,2% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,5% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/08/2023 | 09/11/2023 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados B3 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
Em resumo, os resultados do terceiro trimestre de 2023 da B3 demonstram uma performance sólida, marcada por um lucro líquido recorrente de R$ 1,1 bilhão, representando um aumento de 0,5% em comparação ao mesmo período de 2022.
O lucro líquido atribuído aos acionistas, excluindo itens não recorrentes, atingiu R$ 1,1 bilhão, registrando um crescimento notável de 4,4% em 12 meses e de 2% em relação ao trimestre anterior.
É relevante destacar que, em um contexto de menor atividade no mercado de ações, a diversificação dos negócios da B3 foi crucial para sustentar a receita, que alcançou R$ 2,5 bilhões.
O desempenho manteve-se praticamente em linha com o 3T22 e o trimestre anterior, mesmo desconsiderando a receita de Neurotech no 3T23.
Os resultados refletem a resiliência e a capacidade da B3 em se adaptar a diferentes condições de mercado, evidenciando um desempenho consistente e estratégias eficazes na gestão de seus negócios.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
