Os resultados da Ambev (ABEV3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 04/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Ambev do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ABEV3 vale a pena.
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Sobre Ambev
A cervejaria Ambev é líder no mercado brasileiro de cerveja, detendo cerca de 68% de participação de mercado.
A companhia foi constituída em 1999 através da união da Cervejaria Brahma e Companhia Antarctica.
Atualmente a Ambev mantém 100 centros de distribuição direta e 6 de excelência no Brasil, com 30 marcas de bebidas em seu portfólio.
Veja aqui a análise de mercado da Ambev, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Ambev
| Acionista | ON | PN | Total |
| Interbrew International Bv | 53,62% | 0,00% | 53,62% |
| Fundação Zerrenner | 10,23% | 0,00% | 10,23% |
| Ambrew S.A.R.L | 8,17% | 0,00% | 8,17% |
| Outros | 27,98% | 0,00% | 27,98% |
Avaliação de Governança
A Ambev está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, nível mais alto da B3.
| Empresa | Ambev S.A. |
| Código | ABEV3 |
| Subsetor | Bebidas |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 28% (ON) |
| Principal Acionista | Interbrew International BV (5.365%) |
| Site | ri.ambev.com.br |
A Ambev possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Ambev no 1T23
A Ambev apresentou um lucro líquido de R$ 3,8 bilhões no 1T23, alta de 8,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Ambev do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 3,8 B | 5,1 B | -24,9% | 3,5 B | 8,2% |
| Margem Ebitda (%) | 30,7% | 31,3% | -0,6 p.p. | 29,2% | 1,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 50,7% | 51,6% | -0,9 p.p. | 48,9% | 1,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 18,6% | 22,4% | -3,8 p.p. | 19,2% | -0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Ambev no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Ambev, referente às suas operações do 1T23:
A Ambev, no 1T23, teve resultados operacionais positivos em todas as regiões em que atua.
Na Cerveja Brasil, houve crescimento no volume de vendas e na receita líquida, com destaque para as marcas super premium e premium.
A empresa também teve um bom desempenho no Carnaval, apesar da base de comparação desafiadora.
Já na NAB Brasil, a estratégia comercial e as marcas fortes impulsionaram um crescimento de volume e receita líquida.
A América Central e Caribe apresentou melhora sequencial, mas o volume caiu em razão da queda do Panamá.
A América Latina Sul teve queda no volume, mas apresentou bom desempenho da receita líquida, mesmo com pressões inflacionárias, principalmente na Argentina e no Chile.
Por fim, no Canadá, a empresa teve crescimento no volume de vendas e desempenho positivo na receita líquida e Ebitda ajustado.
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Resultados Financeiros da Ambev no 1T23
A receita líquida da Ambev atingiu R$ 9,3 bilhões no 1T23, apresentando alta de 14,4% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Ambev atingiu R$ 4,5 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 14,6% na comparação com o 1T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 4,8 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 14,3% na comparação com o 1T22.
O Ebitda ajustado da Ambev atingiu R$ 2,8 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 20,3% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda ajustada da Ambev totalizou 30,7% no 1T23, apresentando crescimento de 1,5 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Ambev totalizou um prejuízo de R$ 997,9 milhões no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 67,2% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas com vendas, gerais e administrativas cresceram 14,3% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Ambev atingiu 50,7% no 1T23, apresentando crescimento de 1,8 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Ambev atingiu R$ 3,8 bilhões no 1T23, apresentando retração de -24,9% na comparação com o 4T22 e alta de 8,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Ambev atingiu 18,6% no 1T23, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Ambev
Os indicadores de endividamento da Ambev estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 4,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Ambev:
A dívida bruta da Ambev em março de 2023, totalizou R$ 3,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 18,7 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 69,9% da sua dívida no longo prazo e 30,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Ambev
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Ambev para iniciar a sua análise dos fundamentos da ABEV3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,4 | 14,9 | -3,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,7 | 2,6 | -3,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,2% | 5,3% | 0,1 p.p. |
| Payout % | 80,6% | 79,1% | -1,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,9 | 2,8 | -3,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 223,5 B | 225,8 B | 1,0% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 23,8 B | 24,7 B | 3,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9455 | 0,9639 | 1,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,9% | 17,6% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 18,7% | 18,6% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9% | 1,0% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 02/03/23 | 04/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 04/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Ambev 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Ambev do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Ambev do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Ambev.
ABEV3 Vale a Pena?
Com base nos resultados divulgados pela Ambev no 1T23, é possível observar que a empresa teve uma queda no lucro líquido em relação ao trimestre anterior, porém obteve um crescimento positivo em comparação ao mesmo período do ano anterior.
Além disso, o resultado financeiro apresentou um prejuízo considerável, com um aumento expressivo em relação ao 1T22.
Esses resultados podem ser reflexo do atual cenário econômico desafiador que tem afetado diversas empresas em todo o mundo.
No entanto, a Ambev é uma empresa reconhecida por sua resiliência e capacidade de adaptação às mudanças do mercado.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Ambev do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
