Os resultados da Weg (WEGE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 20/07.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Weg do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação WEGE3 vale a pena.

Sobre Weg

A Weg é uma empresa especializada na fabricação e comercialização de motores elétricos, transformadores, geradores e tintas.

A companhia foi constituída em 1961, sua sede está localizada na cidade de Jaraguá do Sul, no estado de Santa Catarina.

O portfólio de produtos da Weg é composto por:

  • Motores elétricos;
  • Motorredutores;
  • Geração, distribuição e transmissão;
  • Automação e controle industrial;
  • Building & Infrastructure;
  • Critical Power;
  • Segurança de Máquinas e Sensores Industriais;
  • Painéis Elétricos;
  • Tintas e Vernizes;
  • Partes e Peças;
  • Serviços.

Veja aqui a análise de mercado da WEG, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.  

Composição Acionária da Weg

Nome% ON% PN% Total
Wpa Participações E Serviços S.A.50,10%0,00%50,10%
Outros35,40%0,00%35,40%
05 de Maio Participações Ltda1,80%0,00%1,80%
Clica Voigt Administradora Ltda1,70%0,00%1,70%
Si Voigt Administradora Ltda1,60%0,00%1,60%
Eggon João Da Silva Administradora Ltda1,00%0,00%1,00%
Pender Participações Ltda1,00%0,00%1,00%
Analeca Participações Ltda1,00%0,00%1,00%
Zzs Administradora Ltda0,90%0,00%0,90%
Swj Participações Ltda0,90%0,00%0,90%
Wernin Administradora Ltda0,70%0,00%0,70%
Ventura Participações Ltda0,50%0,00%0,50%
Diether Werninghaus0,50%0,00%0,50%
Valsi Voigt Administradora Ltda0,30%0,00%0,30%
Miriam Voigt Schwartz Administradora Ltda0,30%0,00%0,30%
Ew Administradora Ltda0,30%0,00%0,30%
Cladis Voigt Trejes Administradora Ltda0,30%0,00%0,30%
Lwb Administradora Ltda0,30%0,00%0,30%
Zaira Zimmermann Da Silva0,00%0,00%0,00%
Lipeju Participações Ltda0,20%0,00%0,20%
Roseli Werninghaus0,20%0,00%0,20%
Julia Da Silva Geffert de Oliveira0,20%0,00%0,20%
Henrique Da Silva Geffert0,20%0,00%0,20%
Asg Participações Ltda0,20%0,00%0,20%
Alberto Da Silva Geffert0,20%0,00%0,20%
Walter Janssen Neto0,10%0,00%0,10%

Avaliação de Governança

A Weg está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaWeg S.A.
CódigoWEGE3 
SubsetorMáquinas e Equipamentos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float35%
Principal AcionistaWpa Participações E Serviços S.A. (50%)
Siteri.weg.net/

A Weg possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Weg no 2T22

A Weg apresentou um lucro líquido de R$ 912,9 milhões no 2T22, uma queda de -19,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Weg do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)912,9 M943,9 M-3,3%1,1 B-19,5%
Margem Ebitda (%)17,5%18,1%-0,6 p.p.24,2%-6,7 p.p.
Margem Bruta (%)27,4%27,8%-0,4 p.p.30,4%-3 p.p.
Margem Líquida (%)12,9%13,8%-0,9 p.p.20,0%-7,1 p.p.

Resultados Operacionais da Weg no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Weg, referente às suas operações do 2T22, por divisão de negócio:

Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais (EEI)

A atividade industrial continuou a apresentar boa demanda no Brasil, principalmente em segmentos importantes como o agronegócio, papel & celulose e mineração.

Estes segmentos foram os destaques, em uma demanda bastante pulverizada de equipamentos de ciclo curto, como motores elétricos, redutores e produtos seriados de automação.

A receita de equipamentos de ciclo longo ficou em linha com o apresentado nos últimos trimestres, com bom desempenho em segmentos como mineração, papel & celulose e água & saneamento, com destaque para o fornecimento de painéis de automação.

No mercado externo, os equipamentos de ciclo longo também apresentaram evolução das receitas, consequência da boa carteira de pedidos reportada anteriormente, com aumento no faturamento nos segmentos óleo & gás e mineração.

Geração, Transmissão e Geração de Energia (GTD)

Crescimento importante em todos os negócios no Brasil. O aumento na demanda pela geração distribuída solar (GD), assim como o volume de entrega relevante de aerogeradores foram fatores importantes para o desempenho do trimestre.

O negócio de T&D também apresentou outro trimestre de elevado volume de entregas, impulsionado pelos transformadores de grande porte e subestações para projetos ligados aos leilões de transmissão.

No mercado externo, as receitas apresentaram oscilações, típicas dos negócios de ciclo longo, principalmente após entregas de projetos importantes de T&D na Colômbia e África do Sul, e de turbinas a vapor na Europa ao longo de 2021.

Motores Comerciais e Appliance (MCA)

O movimento esperado de acomodação na demanda, após o forte volume de vendas no mesmo período do ano anterior, impactou o desempenho deste trimestre.

Vale destacar que observamos a retomada de vendas por parte de alguns clientes e segmentos ao final do trimestre, especialmente nos motores destinados ao segmento de linha branca.

No mercado externo, o volume de vendas positivo, comparado com o mesmo período do ano anterior, é explicado principalmente pela boa atividade econômica e ganho de participação de mercado, principalmente no México e China.

Tintas e Vernizes (T&V)

A demanda pelos produtos de tintas e vernizes manteve o patamar de vendas elevado, com destaque para segmentos de saneamento, mineração e estruturas metálicas.

As exportações do Brasil para países da América Latina e as vendas de nossas operações no exterior, tanto no México quanto na Argentina, contribuíram para o crescimento deste trimestre.

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Resultados Financeiros da Weg no 2T22

A receita líquida da Weg atingiu R$ 7,1 bilhões no 2T22, apresentando alta de 25% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da Weg atingiu R$ 1,9 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 12,7% na comparação com o 2T21.

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 5,2 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 30,4% na comparação com o 2T21.

O Ebitda da Weg atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T22, apresentando queda de -9.8% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda da Weg totalizou 17,5% no 2T22, apresentando retração de -6,7 ponto percentual na comparação com o 2T21. 

O resultado financeiro da Weg totalizou um lucro de R$ 4,4 milhões no 2T22, contra prejuízo de -R$ 139,9 milhões quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 10,6% em relação ao 2T21.

A margem bruta da Weg atingiu 27,4% no 2T22, apresentando retração de -3,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da Weg atingiu R$ 912,9 milhões no 2T22, apresentando retração de -3,3% na comparação com o 1t22 e queda de -19,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Weg. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Weg atingiu 12,9% no 2T22, apresentando retração de -7,1 ponto percentual na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Weg

Os indicadores de endividamento da Weg estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 20,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Weg:

Gráfico do histórico de endividamento da Weg. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Weg em junho de 2022, totalizou R$ 1,5 bilhão, apresentando retração de R$ 1,3 bilhão na comparação com junho de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.

Indicadores Fundamentalistas da Weg

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Weg para iniciar a sua análise dos fundamentos da WEGE3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)38,230,8-19,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)11,48,0-29,8%
Dividend Yield (DY) %1,4%1,9%0,5 p.p.
Payout %51,8%57,8%6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)5,84,1-29,3%
Valor de Mercado (R$)146,3 B111,0 B-24,1%
Ebitda (R$)1,23 B1,25 B1,6%
Lucro por Ação (LPA) $0,91300,8591-5,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %30,0%26,1%-3,9 p.p.
Margem Líquida %15,1%13,5%-1,6 p.p.
Liquidez Corrente1,81,7-0,1 p.p.
Data Divulgação27/04/2220/07/22-

* Indicadores com base na data de 20/07/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Weg 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Weg do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Weg do 2T22. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Weg.

WEGE3 Vale a Pena?

Os resultados do segundo trimestre de 2022 confirmaram as expectativas com relação a boa demanda pelos produtos e serviços e de gradual superação das dificuldades do cenário macroeconômico no Brasil e no exterior.

No Brasil, o forte crescimento da receita foi suportado pelo bom desempenho dos negócios de motores elétricos de baixa tensão, automação e especialmente os negócios relacionados à geração de energia renovável e transmissão e distribuição de energia.

O mercado externo continuou a apresentar importante demanda por produtos industriais, com crescimento importante em moedas locais em relação ao mesmo período do ano anterior.

Importante destacar que no 2T21 houve a contabilização de créditos, não recorrentes, referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e COFINS, com impacto no EBITDA e lucro líquido.

Ajustados por esse efeito, o EBITDA e o lucro líquido apresentaram crescimento de 14,5% e 6,6%, respectivamente, em relação ao 2T21.

A diversificação de produtos e soluções, juntamente com a presença global e a exposição a negócios com boas perspectivas de longo prazo são alguns dos fatores mais importantes que ajudam a empresa em uma trajetória positiva.

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Press Release da Weg 2T22

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Weg do 2T22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Weg Do 2T22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.