Os resultados da Trisul (TRIS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Trisul do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação TRIS3 vale a pena.
Sobre Trisul
A Trisul é uma construtora e incorporadora com mais de 30 anos de experiência no mercado, fruto da fusão das empresas Tricury e Incosul.
Ao longo de sua atuação no mercado imobiliário, a Trisul lançou mais de 200 empreendimentos, correspondendo a 2,5 milhões de metros quadrados de áreas.
Em 2007, a Trisul realizou sua Oferta Pública Inicial (IPO), entrando para a B3.
Composição Acionária da Trisul
| Acionista | ON | PN | Total |
| Trisul Participações | 49,9% | 0,0% | 49,9% |
| Safra Asset Management LTDA | 5,7% | 0,0% | 5,7% |
| Michel Esper Saad Junior | 3,0% | 0,0% | 3,0% |
| Jorge Cury Neto | 1,5% | 0,0% | 1,5% |
| José Roberto Cury | 1,5% | 0,0% | 1,5% |
| Tricury Armazens LTDA | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
| Jose Sayeg Neto | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Flavia Mattar Sayeg Michalua | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Omega Administração e Participações LTDA | 0,15 | 0,0% | 0,15 |
| Outros | 36,0% | 0,0% | 36,0% |
Avaliação de Governança
A Trisul está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Trisul S.A. |
| Código | TRIS3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 39% (ON) |
| Principal Acionista | Trisul Participações S.A. (50%) |
| Site | ri.trisul-sa.com.br |
A Trisul possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Trisul no 3T23
A Trisul apresentou um lucro líquido de R$ 22,9 milhões no 3T23, alta de 127,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Trisul do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 22,9 M | 28,8 M | -20,1% | 10,1 M | 127,3% |
| Margem Ebitda (%) | 18,7% | 18,6% | 0,1 p.p. | 15,0% | 3,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 23,1% | 23,9% | -0,8 p.p. | 30,4% | -7,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 9,1% | 11,0% | -1,9 p.p. | 5,5% | 3,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Trisul no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Trisul, referente às suas operações do 3T23:
No 3T23, a Trisul apresentou um desempenho operacional marcado por números expressivos em diversas métricas, fornecendo insights valiosos sobre o cenário dinâmico do mercado imobiliário.
Em relação às vendas brutas, houve um notável crescimento de 80,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 280,5 milhões.
No entanto, é importante observar uma queda de -14,4% em relação ao trimestre anterior.
As vendas líquidas de distratos, por sua vez, registraram aumento de 106% em relação ao ano anterior, atingindo R$ 263,6 milhões, mas também apresentando uma redução de -12,5% em comparação trimestral.
A análise da Velocidade sobre a Oferta (VSO), consolidada em unidades, revela um indicador positivo de 14,6%, apontando para uma eficiente absorção do inventário disponível e dinamismo nas transações imobiliárias.
No que diz respeito ao estoque a valor de mercado, embora tenha registrado um crescimento anual de 1,3%, totalizando R$ 2,0 bilhões em VGV, observou-se uma redução de -4,3% em relação ao trimestre anterior.
O estoque pronto, representando 6,3% do total, acrescenta uma perspectiva de estabilidade no portfólio da empresa.
Destaca-se também o robusto banco de terrenos (landbank) da Trisul, que atingiu R$ 4,9 bilhões em 30 de setembro de 2023, considerando terrenos tanto on balance quanto off balance.
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Resultados Financeiros da Trisul no 3T23
A receita líquida da Trisul atingiu R$ 253,2 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 38,9% na comparação com o 3T22.
O lucro bruto da Trisul atingiu R$ 58,5 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 5,8% na comparação com o 3T22.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 194,6 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 53,2% na comparação com o 3T22.
O Ebitda ajustado da Trisul atingiu R$ 47,3 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 73,4% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda ajustada da Trisul totalizou 18,7% no 3T23, apresentando crescimento de 3,7 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Trisul totalizou um prejuízo de R$ 0,8 milhões no 3T23, apresentando queda no prejuízo de -84,0% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas administrativas recuaram -18,6% em relação ao 3T22.
A margem bruta da Trisul atingiu 23,1% no 3T23, apresentando retração de -7,3 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O lucro líquido da Trisul atingiu R$ 22,9 milhões no 3T23, apresentando baixa de -20,1% na comparação com o 2T23 e alta de 127,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Trisul atingiu 9,1% no 3T23, apresentando crescimento de 3,6 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Trisul
Os indicadores de endividamento da Trisul estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 73,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Trisul em setembro de 2023, totalizou R$ 1,0 bilhão, apresentando crescimento de R$ 22,4 milhões na comparação com junho de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 54,8% da sua dívida no longo prazo e 45,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Trisul
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Trisul para iniciar a sua análise dos fundamentos da TRIS3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,6 | 9,0 | -15,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,8 | 0,7 | -12,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,5% | 2,6% | 0,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,0 | -9,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,0 B | 953,6 M | -4,6% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 140,1 M | 151,1 M | 7,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5226 | 0,5967 | 14,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,2% | 8,1% | 0,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,9% | 11,5% | 0,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,8% | 2,8% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 10/08/23 | 09/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Trisul 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Trisul do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Trisul do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Trisul.
TRIS3 Vale a Pena?
Em conclusão, os resultados do 3T23 da Trisul refletem uma performance notável e resiliente, destacando-se principalmente pelo expressivo crescimento do lucro líquido.
Com um montante de R$ 22,9 milhões, houve um impressionante aumento de 127,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior, evidenciando a eficiência operacional e a capacidade da empresa de gerar resultados sólidos.
Um aspecto relevante a ser considerado é a melhoria significativa no resultado financeiro da Trisul, que totalizou uma despesa de R$ 0,8 milhão no 3T23.
O número representa uma notável queda de -84,0% em relação ao 3T22, indicando uma gestão financeira mais eficaz.
Além disso, as vendas líquidas de distratos, que totalizaram R$ 263,6 milhões, apresentaram um aumento expressivo de 106% em relação ao ano anterior, refletindo uma demanda robusta por seus empreendimentos.
Os resultados do 3T23 evidenciam uma gestão financeira mais eficaz, refletida no expressivo aumento do lucro líquido e na significativa redução no prejuízo financeiro.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Trisul do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
