Os resultados da SLC Agrícola (SLCE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 06/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da SLC Agrícola do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação SLCE3 vale a pena.
Sobre SLC Agrícola
A SLC Agrícola, fundada em 1977 pelo Grupo SLC, é uma das principais produtoras de soja, milho e algodão no Brasil.
Além disso, atua no plantio de pastagem e criação de gado, adotando o sistema de integração lavoura-pecuária.
Destacando-se como uma das primeiras do setor a ter ações negociadas em Bolsa de Valores, tornou-se referência no segmento.
Sediada em Porto Alegre (RS), possui 22 Unidades de Produção distribuídas estrategicamente em sete estados brasileiros, totalizando 671.946 hectares no ano-safra 2021/22, incluindo áreas destinadas a algodão, soja, milho e outras culturas.
Veja aqui a análise de mercado da SLC Agrícola, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da SLC Agrícola
| Acionista | ON | PN | Total |
| SLC Participações S.A. | 49,64% | 0,00% | 49,64% |
| Ana Beatriz Logemann de Almeida | 1,13% | 0,00% | 1,13% |
| Elisabeth Silva Logemann | 1,11% | 0,00% | 1,11% |
| Jorge Luiz Silva Logemann | 1,11% | 0,00% | 1,11% |
| Marcelo Silva Logemann | 1,11% | 0,00% | 1,11% |
| Carolina Mognon Scheffer | 1,07% | 0,00% | 1,07% |
| Elizeu Zulmar Maggi Scheffer | 1,07% | 0,00% | 1,07% |
| Gilliard Antonio Scheffer | 1,07% | 0,00% | 1,07% |
| Gislayne Rafaela Scheffer | 1,07% | 0,00% | 1,07% |
| Guilherme Mognon Scheffer | 1,07% | 0,00% | 1,07% |
| Outros | 38,79% | 0,00% | 38,79% |
*Acionistas com participação maior que 1%
Avaliação de Governança
A SLC Agrícola está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | SLC Agricola S.A. |
| Código | SLCE3 |
| Subsetor | Agropecuária |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43,6 (ON) |
| Principal Acionista | SLC Participações S.A. |
| Site | ri.slcagricola.com.br |
A SLC Agrícola possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado SLC Agrícola no 4T23
A SLC Agrícola apresentou um prejuízo líquido de R$ 152,9 milhões no 4T23, baixa de -215,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da SLC Agrícola do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -152,9 M | 167,3 M | -191,4% | 132,4 M | -215,5% |
| Margem Ebitda (%) | 35,1% | 29,8% | 5,3 p.p. | 33,3% | 1,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 7,4% | 27,9% | -20,6 p.p. | 24,0% | -16,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -8,0% | 10,1% | -18,1 p.p. | 6,8% | -14,8 p.p. |
Resultados Operacionais da SLC Agrícola no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da SLC Agrícola, referente às suas operações do 4T23:
Safra 2022/23
A empresa teve um desempenho sólido durante a safra 2022/23, com o 4T23 marcado pelo beneficiamento do algodão e o início dos embarques.
Na colheita da soja, encerrada em abril, alcançaram uma produtividade de 3.904 quilogramas por hectare, ligeiramente abaixo do ano anterior e do projeto inicial.
As vendas de sementes de soja foram -8,9% inferiores à estimativa inicial, devido à redução nas vendas no canal vertical e venda direta para pequenos e médios produtores.
Nas vendas de sementes de algodão, ultrapassaram a estimativa inicial em 7,0%. A produtividade do milho segunda safra foi recorde, 22,3% superior à safra anterior e 0,3% acima do projeto inicial, com uma produtividade de 7.708 quilogramas por hectare.
Os custos por hectare foram reduzidos em -0,9%, devido à queda dos preços da soja e à adoção de novas tecnologias.
Safra 2022/24
O 4T23 foi marcado pelo plantio e início da colheita da soja, além do plantio das culturas de primeira safra.
Durante a safra 2023/24, a empresa enfrentou o fenômeno El Niño, que impactou principalmente o Oeste do Mato Grosso, reduzindo significativamente as precipitações nos meses de outubro, novembro e dezembro.
A colheita da soja teve início em 19 de dezembro, e até o dia 1º de março, 60,1% da área plantada, que corresponde a 320 mil hectares, já havia sido colhida.
Os custos por hectare orçados para a safra 2023/24 apresentam uma redução média em reais de -10,1% em relação ao orçado para a safra anterior.
A redução nos custos por hectare refletiu principalmente a queda nos preços dos principais insumos.
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Resultados Financeiros da SLC Agrícola no 4T23
A receita líquida da SLC Agrícola atingiu R$ 1,9 bilhão no 4T23, apresentando baixa de -1,4% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da SLC Agrícola atingiu R$ 133,7 milhões no 4T23, apresentando retração de -76,0% na comparação com o 4T22.
Os custos dos produtos totalizaram R$ 1,2 bilhão no 4T23, apresentando baixa de -5,4% na comparação com o 4T22.
O Ebitda ajustado da SLC Agrícola atingiu R$ 673,4 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 3,9% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda ajustada da SLC Agrícola totalizou 35,1% no 4T23, apresentando crescimento de 1,8 ponto percentual na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da SLC Agrícola totalizou um prejuízo de R$ 199,9 milhões no 4T23, apresentando retração no prejuízo de -10,4% quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas gerais e administrativas recuaram -18,1% em relação ao 4T22.
A margem bruta da SLC Agrícola atingiu 7,4% no 4T23, apresentando retração de -16,6 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O prejuízo líquido da SLC Agrícola atingiu R$ 152,9 milhões no 4T23, apresentando baixa de -191,4% na comparação com o 3T23 e queda de -215,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da SLC Agrícola atingiu -8,0% no 4T23, apresentando retração de -14,8 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da SLC Agrícola
Os indicadores de endividamento da SLC Agrícola estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 83,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da SLC Agrícola:
A dívida bruta da SLC Agrícola em dezembro de 2023, totalizou R$ 4,4 bilhões, apresentando baixa de R$ 688,5 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67,8% da sua dívida no longo prazo e 32,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da SLC Agrícola
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da SLC Agrícola para iniciar a sua análise dos fundamentos da SLCE3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,4 | 4,3 | 26,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,8 | 0,8 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 15,0% | 14,1% | -0,9 p.p. |
| Payout % | 51,1% | 60,0% | 8,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,9 | 80,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 8,8 B | 8,1 B | -7,9% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 2,6 B | 2,2 B | -15,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,7593 | 4,4152 | -23,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 22,1% | 17,9% | -4,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,7% | 10,3% | -2,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,0% | 1,8% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/23 | 06/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 06/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados SLC Agrícola 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da SLC Agrícola do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da SLC Agrícola do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da SLC Agrícola.
SLCE3 Vale a Pena?
No 4T23, a SLC Agrícola enfrentou um cenário desafiador, registrando um prejuízo líquido de R$ 152,9 milhões, em contraste com o lucro líquido de R$ 132,4 milhões no mesmo período do ano anterior.
A redução na receita líquida foi principalmente atribuída aos preços faturados inferiores, exceto para o algodão, onde houve uma demanda aquecida nos terminais portuários.
Vale ressaltar que o resultado bruto unitário do rebanho bovino foi positivo devido ao declínio nos custos de aquisição e engorda.
Além disso, a empresa conseguiu reduzir significativamente a despesa financeira líquida ajustada, demonstrando uma gestão eficaz de seus recursos financeiros, parcialmente beneficiada pela redução do CDI.
A SLC Agrícola continua a se destacar como uma empresa comprometida com a eficiência operacional e a busca por oportunidades de crescimento, colocando-a em uma posição favorável para enfrentar os desafios e aproveitar as oportunidades que surgirem no futuro.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da SLC Agrícola do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
