Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 3t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RAPT4 vale a pena.
Sobre Randon
A Randon é um grupo de 12 empresas com a mais completa linha de equipamentos para o transporte de carga terrestre, com veículos rebocados, vagões ferroviários e veículos especiais.
Sua estrutura é formada por 22 unidades industriais, com presença global em mais de cem países, de todos os continentes.
A companhia também conta com o Banco Randon, destinado a atuar no mercado financeiro nacional e no desenvolvimento de produtos e serviços financeiros.
A Randon também oferece linhas de financiamento para fornecedores e clientes da empresa Randon.
Composição acionária da Randon
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 9,40% | 69,20% | 49,10% |
| Dramd Participações E Administrações Ltda | 81,70% | 21,20% | 41,60% |
| Morgan Stanley Administradora de Carteiras S.A | 0,00% | 5,20% | 3,50% |
| Previ-caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil | 8,80% | 0,20% | 3,10% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 4,20% | 2,80% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Material Rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | https://ri.randon.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Randon no 3t22
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 147,6 milhões no 3t22, uma queda de -48,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Randon do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3t22 | 2t22 | % | 3t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 147,6 M | R$ 104,5 M | 41,2% | R$ 288,5 M | -48,8% |
| Margem Ebitda (%) | 13,7% | 13,1% | 0,6 p.p. | 15,9% | -2,2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 24,3% | 23,3% | 1 p.p. | 25,7% | -1,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 6,8% | 5,7% | 1,1 p.p. | 14,6% | -7,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Randon no 3t22
Os volumes de produção e vendas de caminhões e semirreboques apresentaram crescimento no 3T22 frente ao trimestre anterior, embora ainda registrem queda moderada na comparação com o 3T21.
Já as exportações seguiram avançando tanto no comparativo trimestral quanto no acumulado do ano.
Caso a média de produção dos nove primeiros meses seja mantida até o final de 2022, a Randon encerrou o período com o segundo melhor ano da história no mercado de semirreboques e um dos melhores na produção de caminhões.
Abaixo estão os principais destaques dos mercados de atuação da Companhia do 3T22:
- Agronegócio com safra recorde impulsionando a demanda de caminhões e implementos;
- Redução gradativa da escassez de semicondutores e fundidos frente aos meses anteriores, aumentando o ritmo de produção de caminhões no país;
- Ampliação de oportunidades de exportações de semirreboques para a Companhia, com a entrada no mercado norte-americano;
- Alto nível de preço e a baixa disponibilidade de veículos novos no país tem beneficiado o mercado de reposição.
Montadora
A vertical Montadora registrou mais um trimestre de crescimento de receitas, devido ao lançamento de novas linhas de produtos, condições comerciais diferenciadas e competitivas e boa performance do mercado externo.
No entanto, quando comparamos os números com os trimestres anteriores (2T22 e 3T21), observamos redução de margens, principalmente pela maior complexidade do mercado ao longo do período.
Autopeças
A vertical Autopeças apresentou mais um trimestre de receitas recordes, com crescimento em todas as unidades nos comparativos trimestrais e anuais.
Além disso, houve avanço nas margens em relação ao 2T22 e 3T21, pela recomposição de preços junto às OEMs, aumento de produtividade e diluição de custos fixos, além de ganhos de sinergias entre as operações.
Serviços
A vertical Serviços Financeiros e Digitais continua com ritmo de crescimento acelerado e apresentou avanço expressivo de 76,9% nas receitas no comparativo trimestral.
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Resultados Financeiros da Randon no 3t22
A receita líquida de vendas da Randon atingiu R$ 3,0 bilhões no 3t22, apresentando alta de 22,9% na comparação com o 3t21.
O Lucro Bruto da Randon atingiu R$ 742,4 milhões no 3t22, apresentando crescimento de 16,2% na comparação com o 3t21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,3 bilhões no 3t22, apresentando crescimento de 25,2% na comparação com o 3t21.
O Ebitda da Randon atingiu R$ 419,2 milhões no 3t22, apresentando crescimento de 5,8% na comparação com o 3t21.
A margem Ebitda da Randon totalizou 13,7% no 3t22, apresentando retração de -2,2 ponto percentual na comparação com o 3t21.
O resultado financeiro da Randon totalizou um prejuízo de -R$ 92 milhões no 3t22, apresentando crescimento de 223,7% no prejuízo quando comparado ao 3t21.
No 3t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,5% em relação ao 3t21.
A Margem bruta da Randon atingiu 24,3% no 3t22, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 3t21.
O lucro líquido da Randon atingiu R$ 147,6 milhões no 3t22, apresentando alta de 41,2% na comparação com o 2t22 e queda de -48,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Randon atingiu 6,8% no 3t22, apresentando retração de -7,8 ponto percentual na comparação com o 3t21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Randon
Os indicadores de endividamento da Randon estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 131,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
A dívida bruta da Randon em setembro de 2022, totalizou R$ 5,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,1 bilhão na comparação com setembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Randon
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Randon para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAPT4.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,5 | 4,4 | 25,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,8 | 0,8 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,9% | 7,6% | 0,7 p.p. |
| Payout % | 24,3% | 33,2% | 8,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 2,9 B | R$ 3,2 B | 10,3% |
| Ebit (R$) | R$ 330,6 M | R$ 388,2 M | 17,4% |
| Ebitda (R$) | R$ 362,0 M | R$ 419,2 M | 15,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,6504 | 2,1809 | -17,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 23,1% | 18,5% | -4,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 8,5% | 6,6% | -1,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 2,0 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/22 | 10/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/11/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Randon 3t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Randon do 3t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 3t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
O ano de 2022 tem sido mais um período desafiador para os negócios, tanto pelo aspecto econômico, com índices elevados de inflação e aumento das taxas de juros em todo o mundo, quanto por outros fatores como o conflito entre Rússia e Ucrânia.
Trimestre após trimestre, a Randon tem apresentado uma série de iniciativas em inovação, internacionalização, que têm impulsionado seu crescimento sustentável, com receitas recordes e margens consistentes, apesar de ter um mercado complexo.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 12,0 bilhões, acréscimo de 15,8% em relação ao saldo no terceiro trimestre de 2021.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 3,9 bilhões no 3T22, valor 18,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Neste período, a ação oscilou 3,1% contra 11,7% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Randon do 3t22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
