Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 10/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 1t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RAPT4 vale a pena.
Sobre Randon
A Randon é um grupo de 12 empresas com a mais completa linha de equipamentos para o transporte de carga terrestre, com veículos rebocados, vagões ferroviários e veículos especiais.
Sua estrutura é formada por 22 unidades industriais, com presença global em mais de cem países, de todos os continentes.
A companhia também conta com o Banco Randon, destinado a atuar no mercado financeiro nacional e no desenvolvimento de produtos e serviços financeiros.
A Randon também oferece linhas de financiamento para fornecedores e clientes da empresa Randon.
Composição acionária da Randon
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 9,40% | 69,20% | 49,10% |
| Dramd Participações E Administrações Ltda | 81,70% | 21,20% | 41,60% |
| Morgan Stanley Administradora de Carteiras S.A | 0,00% | 5,20% | 3,50% |
| Previ-caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil | 8,80% | 0,20% | 3,10% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 4,20% | 2,80% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Material Rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | https://ri.randon.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Randon no 1t23
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 122,1 milhões no 1t23, uma queda de -6,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Randon do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1t23 | 4t22 | % | 1t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 122,1 M | 89,4 M | 36,6% | R$ 130,0 M | -6,1% |
| Margem Ebitda (%) | 16,6% | 11,3% | 5,3 p.p. | 16,2% | 0,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 27,5% | 20,8% | 6,7 p.p. | 26,0% | 1,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,0% | 4,6% | 2,4 p.p. | 6,9% | 0,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Randon no 1t23
Montadora
A Vertical Montadora iniciou o ano apresentando recuperação de margens frente ao trimestre anterior.
No mercado doméstico, o bom momento do agronegócio contribuiu para um ambiente de mercado mais favorável que o inicialmente previsto, sendo importante fator para manutenção dos preços em níveis adequados.
Aliado a isso, as vendas no mercado externo, especialmente nos EUA (Hercules e exportações a partir do Brasil) têm apresentado um ótimo desempenho tanto em volumes quanto margens.
Autopeças
A Vertical Autopeças apresentou um trimestre de queda de volumes e receitas, impactadas principalmente pelo baixo nível de produção de caminhões Euro 6 no período.
No entanto, as empresas desta vertical trabalharam em diversas frentes para mitigar os impactos da redução de demanda das OEMs, direcionando parte dos volumes para os mercados externo e de reposição, além de internalizar a produção de itens usualmente adquiridos de terceiros, mantendo a utilização de capacidade das fábricas em bom nível.
Com isso, apesar da receita inferior aos períodos comparativos, as margens permaneceram em bom nível.
Mesmo com a produção de caminhões apresentando queda de 29% na comparação com o 1T22, as receitas desta vertical caíram em menor proporção, reduzindo 16% no mesmo período.
Serviços
A Vertical Serviços Financeiros e Digitais seguiu apresentando crescimento robusto no 1T23.
As vendas de cotas de consórcio cresceram 66,5% na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, fomentadas pelo cenário de juros altos, que torna esta modalidade de financiamento mais atrativa.
Além disso, o Banco Randon seguiu expandindo sua atuação, sendo um meio importante na concessão de crédito no ecossistema da Randoncorp.
A Companhia teve aumento no número de cotas de consórcios vendidas, com destaque para caminhões, implementos rodoviários e máquinas agrícolas.
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Resultados Financeiros da Randon no 1t23
A receita líquida de vendas da Randon atingiu R$ 2,6 bilhões no 1t23, apresentando alta de 7,3% na comparação com o 1t22.
O Lucro Bruto da Randon atingiu R$ 732,3 milhões no 1t23, apresentando crescimento de 13,6% na comparação com o 1t22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,9 bilhão no 1t23, apresentando crescimento de 5,1% na comparação com o 1t22.
O Ebitda da Randon atingiu R$ 442,1 milhões no 1t23, apresentando crescimento de 10,2% na comparação com o 1t22.
A margem Ebitda da Randon totalizou 16,6% no 1t23, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual na comparação com o 1t22.
O resultado financeiro da Randon totalizou um prejuízo de -R$ 107,7 milhões no 1t23, apresentando crescimento de 16,2% no prejuízo quando comparado ao 1t22.
No 1t23, as despesas gerais e administrativas cresceram 27,4% em relação ao 1t22.
A Margem bruta da Randon atingiu 27,5% no 1t23, apresentando crescimento de 1,5 ponto percentual na comparação com o 1t22.
O lucro líquido da Randon atingiu R$ 122,1 milhões no 1t23, apresentando alta de 36,6% na comparação com o 4t22 e queda de -6,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Randon atingiu 7,0% no 1t23, apresentando alta de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Randon
Os indicadores de endividamento da Randon estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 136,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
A dívida bruta da Randon em março de 2023, totalizou R$ 6,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 79,6 milhões na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Randon
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Randon para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAPT4.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,1 | 3,6 | -12,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,6 | -14,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 10,5% | 11,5% | 1 p.p. |
| Payout % | 42,5% | 41,5% | -1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,2 | 0,2 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 2,6 B | R$ 2,4 B | -7,7% |
| Ebit (R$) | R$ 283,6 M | R$ 403,4 M | 42,2% |
| Ebitda (R$) | R$ 327,8 M | R$ 442,1 M | 34,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,0235 | 2,0736 | 2,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,4% | 17,2% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,0% | 6,0% | 0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,0 | 2,2 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 28/02/23 | 10/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 10/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Randon 1t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Randon do 1t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 1t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
A receita líquida da Companhia no período teve aumento de 7,3% no comparativo com o 1T22, devido à adição de novos negócios, avanços no mercado externo e bons volumes de vendas na maior parte dos mercados de atuação.
A Randon também teve crescimento no mercado externo de 11,1% em relação ao 1T22, em especial pelo incremento das receitas nos EUA, tanto exportações, quanto produção local.
Na rota de evolução, a empresa vem enfrentando com êxito as dificuldades e desafios impostos pelo mercado, principalmente por meio de sua estratégia de diversificação.
A Companhia teve um trimestre com receitas em patamares elevados e com expansão de margens, mesmo com queda na produção de caminhões, juros altos e uma série de incertezas político-econômicas.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Randon do 1t23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
