Os resultados da Raia Drogasil (RADL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 07/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Raia Drogasil do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RADL3 vale a pena.
Sobre Raia Drogasil
A Raia Drogasil está no mercado desde 1935, ao passar dos anos, a empresa foi expandindo suas operações, alcançando também outras regiões do Brasil.
Em 2011, houve a consolidação das operações da Raia S.A. e Drogasil S.A., formando a maior rede de farmácias do país em faturamento e número de lojas.
A companhia está presente no mercado farmacêutico através da diversificação dos seus ativos em RD Farmácias, RD Serviços e RD Marcas.
A companhia possui mais de 1.800 lojas em 22 Estados, que juntos representam 97% do mercado farmacêutico brasileiro, e mais de 36 mil funcionários.
Veja aqui a análise de mercado da Raia Drogasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Raia Drogasil
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 32,8% | 32,8% |
| Wells Holding Limited | 7,7% | 7,7% |
| GL Participações LTDA. | 5,6% | 5,6% |
| Regimar Comercial S A | 5,3% | 5,3% |
| Schroder Investment Management Brasil LTDA. | 5,0% | 5,0% |
| Kairos Multimercado Crédito PRIVADO IN | 2,3% | 2,3% |
| Rosalia Pipponzi Raia | 1,7% | 1,7% |
| Antonio Carlos Pipponzi | 1,7% | 1,7% |
| Isaura Maria Wright Pipponzi | 1,7% | 1,7% |
| Sirius Multimercado Crédito Privado Fundo de Investimento | 1,4% | 1,4% |
Avaliação de Governança
A Raia Drogasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Raia Drogasil S.A. |
| Código | RADL3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 64,9% |
| Principal Acionista | Wells Holding Limited |
| Site | ri.rd.com.br |
A Raia Drogasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Raia Drogasil no 4T22
A Raia Drogasil apresentou um lucro líquido de R$ 301,1 milhões no 4T22, uma alta de 47,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Raia Drogasil do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 301,1 M | 225,4 M | 33,6% | 204,6 M | 47,1% |
| Margem Ebitda (%) | 7,6% | 7,3% | 0,3 p.p. | 6,9% | 0,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,8% | 29,7% | 0,1 p.p. | 30,1% | -0,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 3,8% | 3,0% | 0,8 p.p. | 3,2% | 0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Raia Drogasil no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Raia Drogasil, referente às suas operações do 4T22:
A Raia Drogasil apresentou resultados operacionais positivos no 4T22.
A empresa inaugurou 86 novas farmácias e encerrou 9, resultando em um total de 2.697 unidades em operação, sendo que 27,3% delas ainda estão em processo de maturação.
A empresa reiterou seu guidance de abrir 260 novas farmácias por ano entre 2023 e 2025, totalizando 780 novas unidades.
A Raia Drogasil também teve ganhos em market share em todas as regiões no trimestre, com sua participação nacional atingindo 15,1%, um crescimento de 1,0 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior.
A empresa teve participações de 27,0% em São Paulo, 10,8% no Sudeste (ex-São Paulo), 18,7% no Centro-Oeste, 9,9% no Sul, 10,5% no Nordeste e 7,5% no Norte, demonstrando uma ampla presença em todo o país.
No que se refere à digitalização em saúde, a Raia Drogasil alcançou R$ 3,2 bilhões de receita em canais digitais no ano, representando uma participação no varejo de 11,1% e um crescimento de 52,7% em relação ao ano anterior.
Foram unificadas as plataformas de e-commerce no início do 4T22, o que permitiu melhor operação e maior eficiência no desenvolvimento do canal.
Além disso, a empresa está trabalhando no desenvolvimento do seu marketplace para oferecer aos clientes uma seleção mais ampla de produtos, incluindo a inclusão de novos vendedores e itens para venda.
Resultados Financeiros da Raia Drogasil no 4T22
A receita líquida da Raia Drogasil atingiu R$ 7,8 bilhões no 4T22, apresentando alta de 21,0% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da Raia Drogasil atingiu R$ 2,3 bilhões no 4T22, apresentando crescimento de 19,8% na comparação com o 4T21.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 5,5 bilhões no 4T22, apresentando crescimento de 21,6% na comparação com o 4T21.
O Ebitda ajustado da Raia Drogasil atingiu R$ 599,4 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 33,8% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Raia Drogasil totalizou 7,6% no 4T22, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Raia Drogasil totalizou um prejuízo de R$ 99,1 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 42,1% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 27,8% em relação ao 4T21.
A margem bruta da Raia Drogasil atingiu 29,8% no 4T22, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 4T21.
O lucro líquido da Raia Drogasil atingiu R$ 301,1 milhões no 4T22, apresentando alta de 33,6% na comparação com o 3T22 e alta de 47,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Raia Drogasil atingiu 3,8% no 4T22, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Raia Drogasil
Os indicadores de endividamento da Raia Drogasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 42,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Raia Drogasil:
A dívida bruta da Raia Drogasil em dezembro de 2022, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 52,9 milhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92,0% da sua dívida no longo prazo e 8,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Raia Drogasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Raia Drogasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da RADL3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 41,6 | 38,6 | -7,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 7,3 | 7,3 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,1% | 1,1% | 0,0 p.p. |
| Payout % | 45,8% | 41,4% | -4,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,4 | 1,3 | -7,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 39,7 B | 38,4 B | -3,3% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 2,1 B | 2,3 B | 9,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5466 | 0,6144 | 12,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,7% | 18,8% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 3,3% | 3,5% | 0,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5% | 1,5% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 31/10/22 | 07/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 08/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Raia Drogasil 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Raia Drogasil do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Raia Drogasil do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Raia Drogasil.
RADL3 Vale a Pena?
A Raia Drogasil apresentou um forte desempenho no 4T22, com um crescimento significativo na receita bruta, lucro bruto e lucro líquido.
A contribuição do varejo e da 4Bio impulsionaram a empresa a alcançar uma margem bruta maior em comparação a 2012.
Apesar do resultado financeiro ter apresentado um prejuízo devido à taxa de Selic, o lucro líquido teve alta em relação ao trimestre anterior e ao mesmo período do ano anterior.
Esses resultados indicam a habilidade da empresa em se adaptar às mudanças do mercado e manter sua liderança no setor farmacêutico.
Além disso, a estratégia de crescimento orgânico, com a abertura de novas lojas e encerramento de filiais redundantes, demonstra a busca por otimização de custos e a realocação de ativos.
O crescimento no ambiente digital também se mostra promissor, pois os clientes que consomem através desse canal tendem a ser mais fiéis e engajados.
Com esse desempenho positivo, a Raia Drogasil pode estar em uma boa posição para continuar crescendo e prosperando nos próximos anos.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Raia Drogasil do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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