Os resultados da Raia Drogasil (RADL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 02/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Raia Drogasil do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RADL3 vale a pena.
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Sobre Raia Drogasil
A Raia Drogasil está no mercado desde 1935, ao passar dos anos, a empresa foi expandindo suas operações, alcançando também outras regiões do Brasil.
Em 2011, houve a consolidação das operações da Raia S.A. e Drogasil S.A., formando a maior rede de farmácias do país em faturamento e número de lojas.
A companhia está presente no mercado farmacêutico através da diversificação dos seus ativos em RD Farmácias, RD Serviços e RD Marcas.
A companhia possui mais de 1.800 lojas em 22 Estados, que juntos representam 97% do mercado farmacêutico brasileiro, e mais de 36 mil funcionários.
Veja aqui a análise de mercado da Raia Drogasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Raia Drogasil
| Acionista | ON | Total |
| Wells Holding Limited | 7,72% | 7,72% |
| GL Participações LTDA. | 5,65% | 5,65% |
| Regimar Comercial S A | 5,36% | 5,36% |
| Schroder Investment Management Brasil LTDA. | 5,06% | 5,06% |
| J.P. Morgan Chase & Co. | 4,71% | 4,71% |
| Kairos Multimercado Crédito Privado IN | 2,36% | 2,36% |
| Antonio Carlos Pipponzi | 1,71% | 1,71% |
| Isaura Maria Santos Wright | 1,71% | 1,71% |
| Sirius Multimercado Crédito Privado Fundo de Investimento | 1,44% | 1,44% |
| Outros | 64,23% | 64,23% |
Avaliação de Governança
A Raia Drogasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Raia Drogasil S.A. |
| Código | RADL3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 64,9% |
| Principal Acionista | Wells Holding Limited |
| Site | ri.rd.com.br |
A Raia Drogasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Raia Drogasil no 1T23
A Raia Drogasil apresentou um lucro líquido de R$ 206,6 milhões no 1T23, uma alta de 34,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Raia Drogasil do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 206,6 M | 278,0 M | -25,7% | 153,6 M | 34,5% |
| Margem Ebitda (%) | 7,1% | 7,2% | -0,1 p.p. | 6,1% | 1,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,3% | 29,8% | -0,5 p.p. | 29,4% | -0,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,6% | 3,5% | -0,9 p.p. | 2,3% | 0,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Raia Drogasil no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Raia Drogasil, referente às suas operações do 1T23:
A RaiaDrogasil apresentou resultados operacionais sólidos no 1T23, destacando-se a expansão da rede com a inauguração de 55 novas farmácias e a reiteração do guidance de 260 aberturas brutas por ano até 2025.
Além disso, a estratégia de encerramento de unidades maduras e a otimização do portfólio de lojas têm gerado transferência de vendas para outras unidades próximas, aumentando o Ebitda e o ROIC da companhia.
A digitalização em saúde também tem sido um fator importante, com um crescimento de 63,3% nas receitas digitais em relação ao mesmo período do ano anterior, além de um aumento na frequência e gastos dos clientes digitalizados.
Por sua vez, a receita bruta cresceu 21,6%, impulsionada pelo varejo e pela 4Bio.
Destaca-se que a empresa alcançou um crescimento médio de 14,8% em suas mesmas lojas, enquanto nas lojas maduras o crescimento foi de 12,6%.
Isso equivale a um aumento real de 7,9 pontos percentuais nas lojas maduras acima da inflação medida pelo IPCA, que foi de 4,7% no mesmo período, e um aumento de 1,7 ponto percentual acima do aumento de 10,9% do CMED em 2022.
É importante destacar que a perfumaria teve uma performance destacada e a desaceleração em OTC foi influenciada pela forte base de comparação do mesmo período do ano anterior.
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Resultados Financeiros da Raia Drogasil no 1T23
A receita líquida da Raia Drogasil atingiu R$ 7,9 bilhões no 1T23, apresentando alta de 20,9% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Raia Drogasil atingiu R$ 2,3 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 20,4% na comparação com o 1T22.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 5,6 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 21,0% na comparação com o 1T22.
O Ebitda ajustado da Raia Drogasil atingiu R$ 566,9 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 41,4% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Raia Drogasil totalizou 7,1% no 1T23, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Raia Drogasil totalizou um prejuízo de R$ 159,5 milhões no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 103,9% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 18,1% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Raia Drogasil atingiu 29,3% no 1T23, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Raia Drogasil atingiu R$ 206,6 milhões no 1T23, apresentando baixa de -25,7% na comparação com o 4T22 e alta de 34,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Raia Drogasil atingiu 2,6% no 1T23, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Raia Drogasil
Os indicadores de endividamento da Raia Drogasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 41,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Raia Drogasil:
A dívida bruta da Raia Drogasil em março de 2023, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando retração de R$ 41,5 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,5% da sua dívida no longo prazo e 19,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Raia Drogasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Raia Drogasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da RADL3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 38,6 | 37,8 | -2,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 7,3 | 7,3 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,1% | 1,0% | -0,1 p.p. |
| Payout % | 41,4% | 39,3% | -2,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,3 | 1,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 38,4 B | 39,4 B | 2,6% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 2,3 B | 2,5 B | 8,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6144 | 0,6472 | 5,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,8% | 19,4% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 3,5% | 3,5% | 0,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5% | 1,4% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 07/03/23 | 02/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 02/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Raia Drogasil 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Raia Drogasil do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Raia Drogasil do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Raia Drogasil.
RADL3 Vale a Pena?
A Raia Drogasil apresentou resultados positivos no 1T23, destacando-se o crescimento expressivo de 34,5% no lucro líquido em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Embora o resultado financeiro tenha sido impactado pelos juros efetivamente incorridos sobre o passivo financeiro, o Ebitda ajustado teve um crescimento de 45,0%, alcançando uma margem de 6,6%, o que representa uma expansão de 1,0 ponto percentual.
Os resultados evidenciam a capacidade da empresa em manter seu crescimento em um cenário de incertezas econômicas.
Para o futuro, a empresa deverá concentrar seus esforços na aceleração da digitalização da relação com os consumidores, a fim de aumentar o engajamento e a fidelidade dos clientes, além de investir em infraestrutura tecnológica para avanços em produtividade e melhor experiência do cliente.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Raia Drogasil do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
