Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 31/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.
Sobre Portobello
A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).
Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.
A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:
- Pisos;
- Porcelanato técnico e esmaltado;
- Peças decoradas e especiais;
- Mosaicos;
- Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.
Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.
As principais unidades de negócio da Portobello são:
- Portobello;
- Portobello Shop;
- Pointer;
- Officina Portobello;
- Portobello América.
Composição Acionária da Portobello
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cesar Gomes Junior | 15,85% | 0,00% | 15,85% |
| Eleonora Ramos Gomes | 10,68% | 0,00% | 10,68% |
| PBG Participações Societárias LTDA | 4,71% | 0,00% | 4,71% |
| Eduardo Ramos Gomes | 2,87% | 0,00% | 2,87% |
| Lucio Rebello | 2,21% | 0,00% | 2,21% |
| Valerio Gomes Neto | 1,91% | 0,00% | 1,91% |
| Carlos Eduardo Zoppello Brennand | 1,75% | 0,00% | 1,75% |
| Outros | 60,02% | 0,00% | 60,02% |
Avaliação de Governança
A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Portobello S.A. |
| Código | PTBL3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 40,0% |
| Principal Acionista | Cesar Gomes Junior (16%) |
| Site | ri.portobello.com.br |
A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Portobello no 3T23
A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 4,0 milhões no 3T23, baixa de -92,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 4,0 M | -38,3 M | 110,4% | 52,5 M | -92,4% |
| Margem Ebitda (%) | 15,8% | 11,6% | 4,2 p.p. | 18,3% | -2,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 40,3% | 39,1% | 1,2 p.p. | 43,0% | -2,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 0,7% | -7,0% | 7,6 p.p. | 8,8% | -8,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Portobello no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 3T23:
No 3T23, a Portobello apresentou um desempenho operacional diversificado em suas unidades de negócios.
Na divisão Portobello, a receita líquida totalizou R$ 256 milhões no 3T23, com uma ligeira queda de -6,1% em relação ao 3T22.
Apesar disso, a empresa ganhou 1,2 pontos percentuais de participação de mercado no mercado interno, mesmo em um cenário de queda de -2,8% no setor.
Em relação às exportações, a receita líquida foi afetada por restrições comerciais temporárias em alguns mercados-chave.
Por outro lado, a divisão Portobello Shop registrou uma receita líquida de R$ 247 milhões no 3T23, um crescimento notável de 7,2% em comparação com o 3T22.
O avanço levou a unidade a um novo recorde trimestral, ganhando participação de mercado no varejo.
No entanto, a divisão Pointer teve uma receita líquida de R$ 50,8 milhões, o que representou uma redução de -18,8% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem bruta também diminuiu, principalmente devido à menor diluição dos custos de produção e ações promocionais para gerenciar estoques e produtividade.
Enquanto isso, na divisão Portobello America, a receita líquida atingiu R$ 73,9 milhões, alcançando o patamar mais alto já registrado pela unidade em um trimestre.
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Resultados Financeiros da Portobello no 3T23
A receita líquida da Portobello atingiu R$ 598,0 milhões no 3T23, permanecendo estável na comparação com o 3T22.
O lucro bruto da Portobello atingiu R$ 240,9 milhões no 3T23, apresentando retração de -6,4% na comparação com o 3T22.
O custo do produto vendido totalizou R$ 357,1 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 4,9% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Portobello atingiu R$ 94,7 milhões no 3T23, apresentando retração de -13,3% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Portobello totalizou 15,8% no 3T23, apresentando retração de -2,4 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 48,1 milhões no 3T23, apresentando crescimento no prejuízo de 133,2% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 24,3% em relação ao 3T22.
A margem bruta da Portobello atingiu 40,3% no 3T23, apresentando retração de -2,8 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 4,0 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 110,4% na comparação com o 2T23 e a baixa de -92,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Portobello atingiu 0,7% no 3T23, apresentando retração de -8,1 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Portobello
Os indicadores de endividamento da Portobello estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 312,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:
A dívida bruta da Portobello em setembro de 2023, totalizou R$ 1,2 bilhão, apresentando retração de R$ 72,2 milhões na comparação com junho de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 65,4% da sua dívida no longo prazo e 34,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Portobello
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 118,6 | -20,4 | -117,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,6 | 2,1 | -19,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,4% | 3,6% | -3,8 p.p. |
| Payout % | 882,8% | -73,6% | -956,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,4 | -20,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,0 B | 785,3 M | -21,5% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 290,2 M | 275,6 M | -5,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,0587 | -0,2854 | -586,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 2,2% | -10,5% | -12,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 0,4% | -1,9% | -2,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1% | 1,0% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 14/08/23 | 31/10/23 | - |
* Indicadores com base na data de 31/10/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Portobello 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.
PTBL3 Vale a Pena?
No 3T23, a Portobello enfrentou desafios financeiros, refletidos em seu lucro líquido de R$ 4,0 milhões, apresentando uma significativa queda de -92,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O resultado financeiro também destacou uma tendência desafiadora, totalizando um prejuízo de R$ 48,1 milhões no 3T23, representando um aumento acentuado de 133,2% em relação ao 3T22.
As dificuldades financeiras são, em grande parte, consequência das altas taxas de juros que continuam impactando o mercado em que a Portobello atua.
O maior endividamento bruto combinado com as elevadas taxas de juros resultou em um acréscimo de R$ 27,5 milhões em despesas com juros em comparação com o 3T22.
Apesar desses desafios financeiros, a empresa conseguiu manter sua receita líquida praticamente estável na comparação anual, atingindo a marca de R$ 589 milhões.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Portobello do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
