Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 04/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.

Sobre Porto Seguro

A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).

Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.

A companhia divide suas operações em 2 segmentos:

  • Operação de seguros;
  • Negócios financeiros e serviços.

Veja aqui a análise de mercado da Porto Seguro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Porto Seguro

AcionistaONPNTotal
Porto Seguro Itaú - Unibanco Participações S.A.70,8%0,0%70,8%
Outros29,0%0,0%29,0%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%
Jayme Brasil Garfinkel0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPorto Seguro S.A.
CódigoPSSA3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float29% (ON)
Principal AcionistaPorto Seguro Itau Unibanco Participações S.A. (7.082%)
Siteri.portoseguro.com.br

A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Porto Seguro no 2T22

A Porto Seguro apresentou um lucro líquido de R$ 131,5 milhões no 2T22, baixa de -79,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)131,5 M175,1 M-24,9%656,6 M-79,9%
Margem Líquida (%)1,9%3,0%-1,1 p.p.13,4%-11,5 p.p.

Resultados Operacionais da Porto Seguro no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Porto Seguro, referente às suas operações do 2T22:
As receitas totais da Porto Seguro totalizaram R$ 6,8 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 36,7% na comparação com o mesmo período de 2021.

Gráfico das Receitas Totais da Porto Seguro
Gráfico das receitas totais da Porto Seguro. Fonte: RI Porto Seguro

Na divisão de seguros, as receitas da Porto Seguro totalizaram R$ 4,5 bilhões no 2T22, alta de 32,1% em relação ao 2T21.

O destaque ficou para a Porto Seguro Auto, com alta expressiva nos prêmios emitidos. 

Adicionalmente, o índice de eficiência operacional recorrente diminuiu para 13,5% no 2T22, em função das maiores receitas financeiras.

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Resultados Financeiros da Porto Seguro no 2T22

A receita líquida da Porto Seguro atingiu R$ 6,7 bilhões no 2T22, apresentando alta de 37,1% na comparação com o 2T21.

Os prêmios de resseguro cedidos da Porto Seguro totalizaram R$ 24,4 milhões no 2T22, apresentando retração de -21,3% na comparação com o 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,9% quando comparado ao 2T21.

O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 88,9 milhões no 2T22, apresentando retração de -48,9% quando comparado ao 2T21.

O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 131,5 milhões no 2T22, apresentando retração de -24,9% na comparação com o 1T22 e baixa de -79,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Porto Seguro
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Porto Seguro. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Porto Seguro atingiu 1,9% no 2T22, apresentando retração de -11,5 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Porto Seguro

Os indicadores de endividamento da Porto Seguro estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Porto Seguro

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)9,612,833,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,51,2-20,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,60,5-16,7%
Dividend Yield (DY) %6,7%8,0%1,3 p.p. 
Payout %64,2%101,7%37,5 p.p.
Valor de Mercado (R$)13,5 B11,3 B-16,3%
Lucro por Ação (LPA) $2,20341,3911-36,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,3%9,6%-5,7 
Margem Líquida %6,4%3,7%-2,7 p.p.
Liquidez Corrente1,1%1,1%0,0 p.p.
Data Divulgação06/05/2204/08/22-

* Indicadores com base na data de 05/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Porto Seguro 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 2T22 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.

PSSA3 Vale a Pena?

A Porto Seguro registrou lucro líquido de R$ 131,4 milhões no 2T22, decréscimo de -79,9% em relação ao 2T21.

Por sua vez, a margem líquida diminuiu para 1,9% no 2T22, refletindo o crescimento das despesas financeiras.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 45,9 bilhões, crescimento de 21,0% em relação ao saldo no 2T21. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 9,4 bilhões neste trimestre, valor 0,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Neste trimestre, os resultados da Porto Seguro refletiram as menores receitas financeiras, decorrente da queda no resultado de aplicações financeiras.

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Press Release da Porto Seguro 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Porto Seguro do 2T22 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.