Os resultados da Neoenergia (NEOE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 25/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Neoenergia do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação NEOE3 vale a pena.
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Sobre Neoenergia
A Neoenergia é a holding do Grupo Neoenergia, maior grupo privado do setor elétrico brasileiro em número de clientes.
Foi constituída em 1997, estando presente há mais de 20 anos no setor elétrico brasileiro, com mais de 13,5 milhões de unidades consumidoras atendidas por suas distribuidoras Elektro, Coelba, Celpe e Cosern.
A companhia atua de forma integrada no setor de energia elétrica, desde a geração até a comercialização de energia.
A Neoenergia mantém ampla cobertura geográfica, presente em 18 estados brasileiros.
Suas principais linhas de negócios são: geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Neoenergia, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Neoenergia
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iberdrola Energia S.A. | 50,0% | 0,0% | 50,0% |
| Caixa de Previdencia dos Funcionarios do Banco do Brasil | 30,3% | 0,0% | 30,3% |
| Iberdrola S.A. | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Outros | 81,3% | 0,0% | 81,3% |
Avaliação de Governança
A Neoenergia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Neoenergia S.A. |
| Código | NEOE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 19% (ON) |
| Principal Acionista | Iberdrola Energia S.A. (5.000%) |
| Site | ri.neoenergia.com |
A Neoenergia possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 19% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Neoenergia no 1T23
A Neoenergia apresentou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 1T23, permanecendo estável em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Neoenergia do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,2 B | 936,0 M | 29,8% | 1,2 B | 0,0% |
| Margem Bruta (%) | 32,0% | 26,8% | 5,2 p.p. | 31,6% | 0,4 p.p. |
| Margem Ebitda (%) | 32,6% | 25,9% | 6,7 p.p. | 32,0% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,9% | 8,6% | 2,3 p.p. | 12,3% | -1,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Neoenergia no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Neoenergia, referente às suas operações do 1T23:
A Neoenergia registrou um desempenho operacional altamente favorável no primeiro trimestre de 2023, evidenciando sua sólida posição no setor elétrico.
O número de consumidores ativos nas suas distribuidoras aumentou em 1,9%, totalizando 16 milhões de consumidores ativos.
Além disso, a energia injetada no período foi de 19.510 GWh, o que representa um aumento de 0,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Esse resultado foi impulsionado pelo bom desempenho do mercado na Bahia e em Brasília, que absorveram os impactos de menor temperatura e geração distribuída nas demais concessões.
No segmento de renováveis, a Neoenergia encerrou o trimestre com 42 parques eólicos e 2 parques solares em operação, com capacidade instalada de 1.389 MW e 149 MWp, respectivamente.
A energia eólica e solar gerada no período foi de 943 GWh, o que representa um aumento significativo de 84,71% em relação ao 1T22.
Esse resultado foi impulsionado pela maior eolicidade, entrada em operação do Complexo Eólico de Oitis e conclusão do Complexo Solar Luzia.
Além disso, a disponibilidade dos parques eólicos e solares foi superior a 97%, o que demonstra a eficiência da operação desses ativos.
Por fim, no segmento liberalizado, a Termopernambuco não gerou energia no período, uma vez que a usina não foi despachada.
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Resultados Financeiros da Neoenergia no 1T23
A receita líquida da Neoenergia atingiu R$ 11,1 bilhões no 1T23, apresentando alta de 12,0% na comparação com o 1T22.
Os custos com energia elétrica totalizaram R$ 4,8 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 4,1% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Neoenergia alcançou R$ 3,8 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 14,7% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Neoenergia atingiu R$ 3,6 bilhões no 1T23, apresentando crescimento de 14,0% na comparação com o 1T22.
A margem ebitda da Neoenergia atingiu 32,6% no 1T23, apresentando alta de 0,6 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Neoenergia totalizou um prejuízo de R$ 1,2 bilhão no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 39,0% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 33,9% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Neoenergia atingiu 32,0% no 1T23, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Neoenergia atingiu R$ 1,2 bilhão no 1T23, apresentando crescimento de 29,8% na comparação com o 4T22 e permanecendo estável na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Neoenergia atingiu 10,9% no 1T23, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Neoenergia
Os indicadores de endividamento da Neoenergia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 150,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Neoenergia:
A dívida bruta da Neoenergia em março de 2023, totalizou R$ 42,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,1 bilhões na comparação com março de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,8% da sua dívida no longo prazo e 19,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Neoenergia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Neoenergia para iniciar a sua análise dos fundamentos da NEOE3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,9 | 3,8 | -2,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,6 | -14,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,2% | 6,1% | 0,9 p.p. |
| Payout % | 20,3% | 23,4% | 3,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,4 | 0,4 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 18,2 B | 18,2 B | 0,0% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 11,6 B | 12,0 B | 3,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,9438 | 3,9405 | -0,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,8% | 17,0% | -0,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,2% | 10,8% | -0,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2% | 1,2% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 15/02/23 | 25/04/23 | - |
* Indicadores com base na data de 25/04/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Neoenergia 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Neoenergia do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Neoenergia do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Neoenergia.
NEOE3 Vale a Pena?
Com base nas informações fornecidas, pode-se afirmar que a Neoenergia apresentou um desempenho positivo no primeiro trimestre de 2023, com um aumento significativo na receita líquida e um lucro líquido estável em relação ao mesmo período do ano anterior.
Além disso, o aumento no número de consumidores ativos e da geração de energia renovável reflete a capacidade da empresa em se adaptar às mudanças do mercado e crescer de forma sustentável.
Embora o resultado financeiro tenha sido impactado pelo aumento dos encargos de dívida decorrentes de captações para novos projetos, a Neoenergia ainda mantém sua posição de destaque no setor elétrico brasileiro.
Em suma, os resultados positivos do 1T23 consolidam ainda mais a posição da Neoenergia como uma das principais empresas do setor elétrico brasileiro.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Neoenergia do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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