Os resultados da Grendene (GRND3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 10/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Grendene do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação GRND3 vale a pena.
Sobre Grendene
A Grendene é uma das maiores produtoras de calçados do mundo, presente no mercado desde a década de 70.
A companhia mantém um portfólio de marcas bem posicionadas no mercado, como Melissa, Grendha, Zaxy, Rider, Cartago, Ipanema, Pega Forte, Grendene Kids e Zizou.
Sua estrutura operacional é formada por unidades industriais presentes nos estados do Ceará, Rio Grande do Sul e no estado da Bahia.
Veja aqui a análise de mercado da Grendene, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Grendene
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alexandre Grendene Bartelle | 41,2% | 0,0% | 41,2% |
| Outros | 23,1% | 0,0% | 23,1% |
| Pedro Grendene Bartelle | 13,9% | 0,0% | 13,9% |
| 3g Radar Gestora de Recursos Ltda | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| Giovana Bartelle Velloso | 4,1% | 0,0% | 4,1% |
| Pedro Bartelle | 4,0% | 0,0% | 4,0% |
| André de Camargo Bartelle | 3,2% | 0,0% | 3,2% |
| Gabriella de Camargo Bartelle | 3,2% | 0,0% | 3,2% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Grendene está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Grendene S.A. |
| Código | GRND3 |
| Subsetor | Tecidos, Vestuário e Calçados |
| Segmento de Listagem | Calçados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 30% |
| Principal Acionista | Alexandre Grendene Bartelle |
| Site | ri.grendene.com.br |
A Grendene possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
→ Qual Ação Comprar Hoje? Veja a Melhor Ação de Dividendos e Valorização.
Resultado Grendene no 2T23
A Grendene apresentou um lucro líquido de R$ 84,7 milhões no 2T23, alta de 15,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Grendene do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 84,7 M | 123,1 M | -31,2% | 73,4 M | 15,4% |
| Margem Ebitda (%) | 11,4% | 12,1% | -0,7 p.p. | 6,9% | 4,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 40,9% | 41,9% | -1 p.p. | 34,2% | 6,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,3% | 23,7% | -11,4 p.p. | 12,7% | -0,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Grendene no 2T23
Mercado Interno
No mercado interno, a receita bruta manteve-se estável em R$499,3 milhões (+0,1% vs. 2T22), ao passo que o volume de pares vendidos retraiu 4,7% para 23,2 milhões, refletindo o incremento de 5,1% da receita bruta/par.
Assim como ocorreu no 1T23, as marcas da divisão 1 apresentaram maior resiliência frente ao cenário encontrado, garantindo a estabilidade do faturamento da Grendene no Brasil no período.
No entanto, diferentemente do observado ao longo dos três primeiros meses do ano, as marcas da Divisão 1 apresentaram sell out superior ao do sell in no 2T23, tanto na visão dos distribuidores, como do varejo.
A empresa acredita que provavelmente ocorrerá uma aceleração da performance do sell in para recompor os estoques na cadeia à medida que o ambiente econômico comece a melhorar.
Mercado Externo
No ambiente externo, os efeitos da inflação e das altas taxas de juros, continuam corroendo o poder de compra do consumidor em diversas regiões do mundo, impactando os níveis de sell out.
Na América Latina, principal destino das exportações, a instabilidade política e econômica, observada desde o fim do ano passado, permanece comprometendo o volume embarcado para a região.
Adicionalmente, dois importantes mercados do hemisfério sul, cujas exportações deveriam ocorrer neste trimestre, foram afetadas por deterioração mercadológica, mais especificamente na África do Sul e Austrália.
Assim, o volume de pares embarcados para o mercado internacional retraiu 50,7% no trimestre, enquanto a receita bruta registrou uma queda de 39,1% versus o 2T22, mesmo com o aumento de 23,5% da receita bruta por par.
→ Qual Ação Comprar Hoje? Veja a Melhor Ação de Dividendos e Valorização.
Resultados Financeiros da Grendene no 2T23
A receita líquida da Grendene atingiu R$ 463,6 milhões no 2T23, apresentando queda de 10,4% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Grendene atingiu R$ 189,5 milhões no 2T23, apresentando alta de 7,1% na comparação com o 2T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 274,1 milhões no 2T23, apresentando retração de -19,5% na comparação com o 2T22.
O Ebitda da Grendene atingiu R$ 24,3 milhões no 2T23, apresentando uma queda de -13,1% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da Grendene totalizou 11,4% no 2T23, apresentando crescimento de 4,5 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Grendene totalizou um lucro de R$ 72,4 milhões no 2T23, apresentando alta de 7,0% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 6,6% em relação ao 2T22.
A margem bruta da Grendene atingiu 40,9% no 2T23, apresentando alta de 6,7 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O lucro líquido da Grendene atingiu R$ 84,7 milhões no 2T23, apresentando queda de -31,2% na comparação com o 1t23 e alta de 15,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Grendene atingiu 12,3% no 2T23, apresentando retração de -0,4 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
→ Qual Ação Comprar Hoje? Veja a Melhor Ação de Dividendos e Valorização.
Endividamento da Grendene
Os indicadores de endividamento da Grendene estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio bruta de 2,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Grendene:
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Grendene
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Grendene para iniciar a sua análise dos fundamentos da GRND3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,5 | 12,1 | 5,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,9 | 2,0 | 5,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 32,1% | 46,0% | 13,9 p.p. |
| Payout % | 367,7% | 557,3% | 189,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,6 | 2,7 | 3,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,4 B | 6,8 B | 6,3% |
| Ebit (R$) | 72,7 M | 28,9 M | -60,2% |
| Ebitda (R$) | 63,0 M | 24,2 M | -61,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6270 | 0,6170 | -1,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,7% | 16,5% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 22,5% | 22,6% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 7,7% | -2,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/23 | 10/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 10/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Grendene 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Grendene do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Grendene do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Grendene.
GRND3 Vale a Pena?
O 2T23 não foi muito diferente do que observamos ao longo dos primeiros três meses deste ano.
O cenário doméstico desafiador e o desaquecimento da economia mundial permaneceram sendo um obstáculo para a demanda, impactando a dinâmica de vendas da Companhia.
Neste contexto instável, a receita bruta da Grendene recuou 8,6% em comparação ao 2T22, atingindo R$586,2 milhões.
No acumulado do ano, a receita bruta atingiu R$ 1,2 bilhão, queda de 2,2% em comparação ao 1S22, enquanto o volume de pares embarcados recuou 7,1% para 56,0 milhões, e a receita bruta por par expandiu 5,3% no período.
Nestes três meses, a ação oscilou 20,8% contra 13,9% do Ibovespa.
Se você está procurando uma ação boa pagadora de dividendos para investir, veja aqui a melhor ação para receber dividendos na bolsa de valores.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da Grendene 2T23
Confira abaixo os Press Release do Resultado da Grendene do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
