Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 03/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fleury do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação FLRY3 vale a pena.
Sobre Fleury
O Grupo Fleury é um dos maiores players do setor de saúde do país, foi constituído em 1982, sendo pioneiro na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente.
A companhia se expandiu no setor de saúde por meio da abertura de novas unidades, como também por meio de aquisições.
Em 2019, a companhia criou o primeiro laboratório 100% digital no país, aliado à estratégia de transformação digital.
As operações da Fleury consistem em três modelos de negócios e serviços:
- Unidades de Atendimento;
- Operações em Hospitais;
- Operações Lab to Lab.
Veja aqui a análise de mercado da Fleury, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Fleury
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Diagnóstico em Saúde S.A. | 29,98% | 0,00% | 29,98% |
| Rui Monteiro de Barros Maciel | 1,98% | 0,00% | 1,98% |
| Maria Lúcia Cardoso G. Ferraz | 1,75% | 0,00% | 1,75% |
| Celso Francisco Hernandes Granato | 1,47% | 0,00% | 1,47% |
| Rogério Rabelo | 1,10% | 0,00% | 1,10% |
| Marcos Bosi Ferraz | 1,09% | 0,00% | 1,09% |
| Marcio Pinheiro Mendes | 1,06% | 0,00% | 1,06% |
| Fernando Lopes Alberto | 1,05% | 0,00% | 1,05% |
| Outros | 60,48% | 0,00% | 60,48% |
Avaliação de Governança
A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Fleury S.A. |
| Código | FLRY3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 48% (ON) |
| Principal Acionista | Bradesco Diagnóstico em Saúde S.A. (30%) |
| Site | ri.fleury.com.br |
A Fleury possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Fleury no 2T23
A Fleury apresentou um lucro líquido de R$ 74,0 milhões no 2T23, alta de 4,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
O lucro líquido, desconsiderando as despesas de combinação de negócios, alcançou R$ 117,7 milhões, apresentando um expressivo crescimento de 66,9% em relação ao mesmo período do 2T23.
Confira os principais destaques dos resultados da Fleury do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 74,0 M | 93,8 M | -21,1% | 70,9 M | 4,4% |
| Margem Ebitda (%) | 21,9% | 28,0% | -6,1 p.p. | 26,8% | -4,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 27,4% | 28,8% | -1,4 p.p. | 27,0% | 0,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 4,5% | 7,6% | -3,1 p.p. | 6,4% | -1,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Fleury no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Fleury, referente às suas operações do 2T23, por divisão de negócio:
Medicina Diagnóstica
No 2T23, a unidade Medicina Diagnóstica apresentou um aumento significativo na receita bruta das unidades de atendimento, atingindo R$ 1,3 bilhão, o que representa um crescimento de 33,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Considerando o pro forma, a receita bruta das unidades de atendimento cresceu 11,2% e alcançou R$ 1,3 bilhão, impulsionada por um desempenho positivo nas diferentes marcas, como a Fleury, a+ SP e Méthodos.
Os atendimentos no período totalizaram 3,0 milhões, um aumento de 46,0% em relação ao 2T22, e o volume de exames realizados foi de 31,5 milhões, apresentando um crescimento expressivo de 61,5%.
No entanto, a receita bruta de B2B (Hospitais e Lab-to-lab) registrou uma redução de -3,7% no pro forma, devido à diminuição de exames Covid e à descontinuação de contrato com um cliente específico em hospitais.
Genômica
A unidade Genômica teve um desempenho excepcional no trimestre, registrando um crescimento de 94,4% na receita bruta, totalizando R$ 55,0 milhões.
Considerando o pro forma, a receita bruta atingiu R$ 62,5 milhões, representando um aumento de 18,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Novos Elos e Plataforma de Saúde
A unidade Novos Elos e Plataformas de Saúde apresentou um desempenho excepcional no 2T23, com um crescimento impressionante de 119,3% na receita bruta, totalizando R$ 193,8 milhões.
Considerando a receita bruta pro forma, o avanço foi de 116,4%, alcançando R$ 194,4 milhões.
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Resultados Financeiros da Fleury no 2T23
A receita líquida da Fleury atingiu R$ 1,7 bilhão no 2T23, apresentando alta de 49,3% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Fleury atingiu R$ 455,1 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 51,5% na comparação com o 2T22.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 1,2 bilhão no 2T23, apresentando crescimento de 48,4% na comparação com o 2T22.
O Ebitda da Fleury atingiu R$ 363,6 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da Fleury totalizou 21,9% no 2T23, apresentando retração de -4,9 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Fleury totalizou um prejuízo de R$ 99,5 milhões no 2T23, apresentando crescimento no prejuízo de 15,2% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas operacionais e equivalência patrimonial cresceram 122,3% em relação ao 2T22.
A margem bruta da Fleury atingiu 27,4% no 2T23, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual na comparação com o 2T22.
O lucro líquido da Fleury atingiu R$ 74,0 milhões no 2T23, apresentando baixa de -21,1% na comparação com o 1T23 e alta de 4,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Fleury atingiu 4,5% no 2T23, apresentando retração de -1,9 ponto percentual na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Fleury
Os indicadores de endividamento da Fleury estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 82,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fleury:
A dívida bruta da Fleury em junho de 2023, totalizou R$ 4,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 524,5 milhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,4% da sua dívida no longo prazo e 19,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Fleury
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Fleury para iniciar a sua análise dos fundamentos da FLRY3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 17,4 | 20,0 | 14,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 1,2 | -33,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,1% | 17,5% | 15,4 p.p. |
| Payout % | 37,1% | 350,1% | 313,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,7 | 54,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 5,2 B | 8,9 B | 71,2% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 1,2 B | 1,3 B | 8,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7945 | 0,8030 | 1,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,4% | 5,8% | -4,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,3% | 5,7% | -0,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,0% | 1,4% | -0,6 p.p. |
| Data Divulgação | 04/05/23 | 04/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 04/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Fleury 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.
FLRY3 Vale a Pena?
Os resultados do Grupo Fleury no 2T23 foram bastante promissores, com um lucro líquido 5,6% maior em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 74,4 milhões.
Além disso, o lucro líquido excluindo despesas de combinação de negócios apresentou um expressivo crescimento de 66,9%, totalizando R$ 117,7 milhões.
A empresa demonstrou uma estratégia sólida de crescimento orgânico e inorgânico, buscando oferecer uma oferta diversificada de serviços para seus clientes.
A abordagem tem sido bem-sucedida e continua a impulsionar o sucesso da companhia no mercado de saúde brasileiro.
Dessa forma, o Grupo Fleury permanece como uma opção interessante para investidores que buscam exposição ao segmento de saúde no Brasil, com uma perspectiva de longo prazo promissora.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Fleury do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
