Os resultados da Equatorial (EQTL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 29/03.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
Sobre Equatorial
O Grupo Equatorial Energia se consolidou no cenário brasileiro, como uma holding de empresas de alta performance e resultados, com cases que mostram em dados sólidos como eram as empresas ao serem adquiridas pelo Grupo e suas evoluções.
O Grupo possui forte atuação no setor elétrico nos segmentos de distribuição, transmissão, geração, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
As empresas que fazem parte do Grupo são a Equatorial Maranhão, Equatorial Pará, Equatorial Piauí, Equatorial Alagoas, Geramar, Equatorial Transmissão, Intesa, Equatorial Telecom, Sol Energia e 55 Soluções.
Composição Acionária da Equatorial
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 59,7% | 59,7% |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Blackrock. Inc. | 5,7% | 5,7% |
| Verde Asset Management | 5,0% | 5,0% |
| Schroder Investment Management Brasil | 5,0% | 5,0% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,0% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A Equatorial está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 100% |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br |
A Equatorial possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial no 4T22
A Equatorial apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 679 milhões no 4T22, uma alta de 18,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 679 M | 553 M | 22,8% | 573 M | 18,5% |
| Margem Ebitda (%) | 29,7% | 24,8% | 4,9 p.p. | 21,2% | 8,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,6% | 8,5% | 0,1 p.p. | 7,1% | 1,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial, referente às suas operações do 4T22:
Distribuição
O segmento de distribuição encerrou o 4T22 com um resultado financeiro líquido em R$ 455,6 milhões negativos.
Esse resultado inclui efeitos não-recorrente, que somam R$ 219,6 milhões, que se excluídos, ajustam o resultado financeiro do período para R$ 235,9 milhões negativos.
Os principais efeitos não-recorrentes do período ocorreram na CEEE-D, Equatorial Pará, Equatorial Maranhão e CEA, referente ao AVP realizado nas contas a receber das Distribuidoras que tiveram um valor negativo de R$ 207 milhões.
No 4T22, os investimentos em distribuição totalizaram R$ 1.624 milhões, volume 84% superior ao executado no mesmo período de 2021, com destaque para os investimentos em ativos elétricos, que registraram um aumento no volume investido de R$ 582 milhões.
Transmissão
O resultado regulatório do 4T22 trouxe uma receita líquida de R$ 279,8 milhões, redução de 4,7% em relação ao 4T21.
A variação decorre principalmente da devolução da parcela de ajuste no 4T21, descontada indevidamente no 3T21, aumentando a base de comparação entre os dois períodos e do reajuste da RAP de 9,8%.
Os custos e despesas operacionais totalizaram R$ 22,7 milhões, 30,8% acima do 4T21, em função da realização de serviços operacionais e compartilhamento de despesas de pessoal.
O EBITDA regulatório atingiu R$ 257,1 milhões, com margem de 91,9%.
Renováveis
No 4T22, a geração eólica líquida foi de 1.359,9 GWh, um aumento de 4,0% quando comparado ao mesmo período do ano anterior (1.307,9 GWh no 4T21).
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Resultados Financeiros da Equatorial no 4T22
A receita líquida de vendas da Equatorial atingiu R$ 7,9 bilhões no 4T22, apresentando queda de -1,7% na comparação com o 4T21.
O custo do serviço de energia elétrica totalizou R$ 2,9 bilhões no 4T22, apresentando retração de -29,1% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da Equatorial atingiu R$ 2,3 bilhões no 4T22, apresentando crescimento de 37,5% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Equatorial totalizou 29,7% no 4T22, apresentando crescimento de 8,5 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Equatorial totalizou um prejuízo de -R$ 678 milhões no 4T22, apresentando queda de -506,3% milhões quando comparado ao 4T21.
O lucro líquido da Equatorial atingiu R$ 679 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 22,8% na comparação com o 3T22 e alta de 18,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Equatorial atingiu 8,6% no 4T22, apresentando crescimento de -1,5 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial
Os indicadores de endividamento da Equatorial estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 221,8%.
A dívida bruta da Equatorial em dezembro de 2022, totalizou R$ 32,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 19,1 bilhões na comparação com dezembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Equatorial
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Equatorial para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,9 | 15,9 | 45,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,6 | -5,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,4% | 2,4% | 0 p.p. |
| Payout % | 26,0% | 37,6% | 11,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,1 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 32,3 B | 29,6 B | -8,4% |
| Ebitda (R$) | 1,7 B | 2,3 B | 35,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4599 | 1,7019 | -30,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 15,2% | 10,4% | -4,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,2% | 7,1% | -3,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,0 | -0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/22 | 29/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 29/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Equatorial 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Equatorial do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial.
EQTL3 Vale a Pena?
A conclusão da aquisição da CELG-D, agora Equatorial Energia Goiás, em 29 de dezembro, deve expandir a atuação da companhia para a região Centro Oeste e adicionando mais de 3 milhões de clientes.
No 4T22, os Investimentos consolidados da Equatorial totalizaram R$ 1,7 bilhão, 77,3% superior ao 4T21, influenciado pelo expressivo aumento no segmento de distribuição que reflete o fim dos impactos das medidas restritivas da pandemia.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Equatorial do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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