Os resultados da Equatorial (EQTL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
Sobre Equatorial
O Grupo Equatorial Energia se consolidou no cenário brasileiro, como uma holding de empresas de alta performance e resultados, com cases que mostram em dados sólidos como eram as empresas ao serem adquiridas pelo Grupo e suas evoluções.
O Grupo possui forte atuação no setor elétrico nos segmentos de distribuição, transmissão, geração, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
As empresas que fazem parte do Grupo são a Equatorial Maranhão, Equatorial Pará, Equatorial Piauí, Equatorial Alagoas, Geramar, Equatorial Transmissão, Intesa, Equatorial Telecom, Sol Energia e 55 Soluções.
Composição Acionária da Equatorial
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 59,7% | 59,7% |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Blackrock. Inc. | 5,7% | 5,7% |
| Verde Asset Management | 5,0% | 5,0% |
| Schroder Investment Management Brasil | 5,0% | 5,0% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,0% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A Equatorial está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 100% |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br |
A Equatorial possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial no 3T22
A Equatorial apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 553 milhões no 3T22, uma alta de 11,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 553 M | 197 M | 180,7% | 494 M | 11,8% |
| Margem Ebitda (%) | 24,8% | 27,8% | -3 p.p. | 19,3% | 5,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,0% | 32,5% | -3,5 p.p. | 23,1% | 5,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,5% | -1,7% | 10,2 p.p. | 21,2% | -12,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial, referente às suas operações do 3T22:
Distribuição
O nível de contratação previsto para 2022, paras as distribuidoras do grupo, Equatorial Maranhão, Pará, Piauí, Alagoas, CEEE-D e CEA, é de 102,36%, 102,68%, 105,72%, 105,01%, 108,47% e 105,77%, respectivamente.
A arrecadação das companhias manteve-se em níveis elevados, superando 100% nos ativos em turnaround, mostrando a efetividade das ações de cobrança do grupo.
No consolidado, o grupo registrou aproximadamente 99% de arrecadação, uma performance levemente superior ao registrado no 3T21.
Transmissão
O resultado regulatório do 3T22 trouxe uma receita líquida de R$ 281,9 milhões com os custos e despesas operacionais totalizando R$ 16,7 milhões.
Com a entrada em operação de todas as SPEs as despesas passaram a ser apropriadas no resultado.
O EBITDA regulatório atingiu R$ 265,3 milhões, com margem de 94,1%. A variação em relação ao 3T21 ocorre pelo efeito negativo do erro de cálculo da parcela variável das transmissoras no processo tarifário de 2021/22.
Este efeito foi ajustado pelo regulador no trimestre seguinte (4T21) e, portanto, não impacta o número do 3T22.
Renováveis
No 3T22, a geração eólica líquida foi de 1.432,4 GWh, um aumento de 12,9% quando comparado ao mesmo período do ano anterior (1.268,6 GWh no 3T21).
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Resultados Financeiros da Equatorial no 3T22
A receita líquida de vendas da Equatorial atingiu R$ 6,8 bilhões no 3T22, apresentando queda de -8,1% na comparação com o 3T21.
O custo do serviço de energia elétrica totalizou R$ 4,8 bilhões no 3T22, apresentando retração de -15,2% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Equatorial atingiu R$ 1,7 bilhão no 3T22, apresentando crescimento de 18,6% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Equatorial totalizou 24,8% no 3T22, apresentando crescimento de 5,5 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Equatorial totalizou um prejuízo de -R$ 445 milhões no 3T22, apresentando queda no prejuízo de 0,2% milhões quando comparado ao 3T21.
O lucro líquido da Equatorial atingiu R$ 553 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 180,7% na comparação com o 2T22 e alta de 11,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Equatorial atingiu 8,5% no 3T22, apresentando retração de -12,7 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial
Os indicadores de endividamento da Equatorial estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 170,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Equatorial:
A dívida bruta da Equatorial em setembro de 2022, totalizou R$ 32,1 bilhões, apresentando retração de -R$ 1,6 bilhão na comparação com junho de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Equatorial
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Equatorial para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,8 | 10,9 | 60,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,5 | 1,7 | 13,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,8% | 2,4% | -0,4 p.p. |
| Payout % | 19,1% | 26,0% | 6,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,9 | 1,1 | 22,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 26,1 B | 32,3 B | 23,8% |
| Ebitda (R$) | 1,8 B | 1,7 B | -5,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,3518 | 2,4599 | -26,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 21,3% | 15,2% | -6,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 13,6% | 10,2% | -3,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 1,5 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 10/08/22 | 09/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Equatorial 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Equatorial do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial.
EQTL3 Vale a Pena?
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 70,9 bilhões, acréscimo de 27,6% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 18,3 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 31,7% em relação ao saldo no terceiro trimestre de 2021.
Nestes três meses, a ação oscilou 17,8% contra 11,7% do Ibovespa.
Além disso, a Companhia comprou a CELG-D. A aquisição expandirá a atuação em distribuição para a região Centro-Oeste e adicionando mais de 3 milhões de clientes.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Equatorial do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
