Os resultados da BR Properties (BRPR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BR Properties do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação BRPR3 vale a pena.
Sobre BR Properties
A BR Properties atua no segmento de exploração de imóveis, sendo uma das principais empresas de investimento em imóveis comerciais do Brasil.
A companhia foi constituída em 2004, sendo anteriormente conhecida como Itarema Participações, através de diversas aquisições, a BR Properties ganhou notoriedade no mercado imobiliário brasileiro.
Atualmente, a companhia tem como foco, a aquisição, locação, administração, incorporação e venda de imóveis comerciais, especialmente imóveis qualificados como escritórios, galpões industriais e de varejo.
No segmento de locação, a companhia ainda abrange as modalidades Sale Lease Back e Built to Suit visando reforçar sua estratégia de negócios.
Seu portfólio é formado por imóveis comerciais, terrenos e galpões industriais e de logística distribuídos estrategicamente nas regiões metropolitanas do país.
Veja aqui a análise de mercado da BR Properties, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da BR Properties
| Acionista | ON | PN | Total |
| Gp Capital Partners Vi. L.p | 58,0% | 0,0% | 58,0% |
| Outros | 40,6% | 0,0% | 40,6% |
| Ações Tesouraria | 1,4% | 0,0% | 1,4% |
Avaliação de Governança
A BR Properties está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | BR Properties S.A. |
| Código | BRPR3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 41% (ON) |
| Principal Acionista | GP Capital Partners VI L.P (5.804%) |
| Site | www.brpr.com.br |
A BR Properties possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado BR Properties no 2T22
A BR Properties apresentou um prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão no 2T22, este resultado contrasta com o lucro de R$ 27,8 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da BR Properties do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -1,5 B | -30,7 M | - | 27,8 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 69,0% | 65,0% | 4,0 p.p. | 70,0% | -1,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -1.501,8% | -37,0% | -1.464,9 p.p. | 35,3% | -1.537,2 p.p. |
Resultados Operacionais da BR Properties no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da BR Properties, referente às suas operações do 2T22:
Portfólio
A Área Bruta Locável (ABL) do portfólio atual da BR Properties totalizou 587.328 metros quadrados no 1T22, apresentando crescimento de 6,0% na comparação com o mesmo período de 2021.
Adicionalmente, a Área Bruta Locável (ABL) dos imóveis em desenvolvimento e terrenos totalizou 223.819 metros quadrados no 2T22, registrando baixa de -22,0% em relação ao 2T21.
Vacância
A vacância financeira totalizou 25,1% no 2T22, apresentando retração de -4,0 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2021.
A vacância física totalizou 24,9% no 2T22, apresentando retração de -6,0 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2021.
Inadimplência
A inadimplência do Portfólio da BR Properties permaneceu em patamares baixíssimos, alcançando 0,5% no 2T22.
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Resultados Financeiros da BR Properties no 2T22
A receita líquida da BR Properties atingiu R$ 98,0 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 25,0% na comparação com o 2T21.
O Ebitda ajustado da BR Properties atingiu R$ 67,4 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda ajustada da BR Properties totalizou 69,0% no 2T22, apresentando retração de -1,0 ponto percentual na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da BR Properties totalizou um prejuízo de R$ 63,1 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 121,5% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 24,0% em relação ao 2T21.
O prejuízo líquido da BR Properties atingiu R$ 1,4 bilhão no 2T22, ante um prejuízo de R$ 30,7 milhões na comparação com o 1T22 e ante um lucro de R$ 27,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da BR Properties atingiu -1.501,8% no 2T22 apresentando retração de -1.537,2 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da BR Properties
Os indicadores de endividamento da BR Properties estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 52,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da BR Properties em junho de 2022 totalizou R$ 2,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 13,1 milhões na comparação com março de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 72,9% da sua dívida no longo prazo e 27,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridos no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da BR Properties
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da BR Properties para iniciar a sua análise dos fundamentos da BRPR3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -347,7 | -2,8 | 99,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 0,8 | 33,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,8% | 1,2% | -0,6 p.p. |
| Payout % | -641,8% | -3,3% | 638,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 12,6 | 11,9 | -5,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,3 B | 4,2 B | -2,3% |
| Ebitda 12 M (R$) | 221,2 M | 233,6 M | 5,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0256 | -3,1895 | -12.358,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -0,2% | -27,2% | -27,0 p.p. |
| Margem Líquida % | -3,7% | -436,5% | 432,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3% | 0,8% | -0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 05/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados BR Properties 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da BR Properties do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da BR Properties do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BR Properties.
BRPR3 Vale a Pena?
A BR Properties anunciou prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão no 2T22, ante um lucro líquido de R$ 27,8 milhões no 2T21. No trimestre ligeiramente anterior, o resultado havia sido negativo em R$ 30,7 milhões.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 9,4 bilhões, decréscimo de -16,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 5,6 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de -23,3% em relação ao saldo no 2T21.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da BR Properties do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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