Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 10/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Veja aqui a análise de mercado da B3, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital Research Global Investors | 10,1% | 0,0% | 10,1% |
| Baillie Gifford | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados pela Blackrock Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Outros | 80,3% | 0,0% | 80,3% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 72% |
| Principal Acionista | Capital Research Global Investors (10%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado B3 no 2T23
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no 2T23, baixa de -3,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,1 B | 1,1 B | -3,4% | 1,1 B | -3,6% |
| Margem Ebitda (%) | 73,6% | 73,4% | 0,2 p.p. | 74,4% | -0,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 42,5% | 44,3% | -1,8 p.p. | 48,7% | -6,2 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 2T23:
No mercado de ações, a B3 enfrentou um cenário desafiador, com uma queda significativa de -6,7% no ADTV (Average Daily Trading Volume) de ações à vista.
O declínio pode ser atribuído à persistente elevação das taxas de juros e à diminuição do market cap (capitalização de mercado) das empresas listadas.
A tendência de taxas de juros mais altas tende a impactar a atratividade das ações em relação a outras formas de investimento, afetando assim o volume de negociações.
No segmento de emissões, o volume de novas emissões e o estoque médio de instrumentos de captação bancária registraram aumentos de 10,3% e 11,9%, respectivamente.
O crescimento foi impulsionado principalmente pelo aumento nas emissões de Certificados de Depósito Bancário (CDBs), que representaram uma parcela significativa das novas emissões.
A B3 também se beneficiou do cenário de recuperação econômica, com um aumento de 7,1% no número de veículos vendidos no Brasil.
O aumento, especialmente nas vendas de motos, contribuiu para um aumento de 4,2% nos financiamentos, incluindo os financiamentos de motos.
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Resultados Financeiros da B3 no 2T23
A receita líquida da B3 atingiu R$ 2,2 bilhões no 2T23, apresentando retração de -0,5% na comparação com o 2T22.
As despesas da B3 atingiram R$ 859,0 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 2,0% na comparação com o 2T22.
O Ebitda recorrente da B3 atingiu R$ 1,6 bilhão no 2T23, apresentando retração de -2,2% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda recorrente da B3 totalizou 73,6% no 2T23, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da B3 totalizou um lucro de R$ 102,8 milhões no 2T23, apresentando uma alta de 771,9% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas ajustadas cresceram 1,2% em relação ao 2T22.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,1 bilhão no 2T23, apresentando retração de -3,4% na comparação com o 1T23 e baixa de -3,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da B3 atingiu 42,5% no 2T23, apresentando retração de -6,2 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 55,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em junho de 2023, totalizou R$ 11,4 bilhões, apresentando retração de R$ 238,9 milhões na comparação com março de 2023,
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,2% da sua dívida no longo prazo e 17,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,0 | 21,3 | 42,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,1 | 4,3 | 38,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,5% | 3,1% | -1,4 p.p. |
| Payout % | 66,9% | 65,3% | -1,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,8 | 7,9 | 36,2% |
| Valor de Mercado (R$) | 64,5 B | 86,9 B | 34,7% |
| Ebitda recorrente 12 M (R$) | 6,6 B | 6,6 B | 0,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6911 | 0,6846 | -0,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,5% | 20,3% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 41,0% | 39,7% | -1,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1% | 1,6% | -0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 10/05/2023 | 10/08/2023 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados B3 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
O lucro líquido atribuído aos acionistas no período, totalizando R$ 1,052 bilhão, refletiu uma queda de -3,6%.
O declínio pode ser interpretado como um reflexo da complexa conjuntura macroeconômica e das oscilações no mercado financeiro que impactaram o desempenho da empresa.
Além disso, a decisão de revisar para cima a orientação de despesas para 2023, um movimento já previsto em parte devido à aquisição da Neurotech, adiciona uma camada de cautela aos resultados.
As novas expectativas de despesas, que variam entre R$ 1,04 bilhão e R$ 1,1 bilhão, em comparação com a faixa anterior de R$ 0,98 bilhão a R$ 1,05 bilhão, indicam a necessidade de acomodar e gerir as implicações financeiras da aquisição.
Embora os resultados possam ser percebidos como desafiadores, é importante destacar que a B3 continua a ser uma força dominante no cenário financeiro do Brasil.
A empresa continua a desempenhar um papel fundamental no fornecimento de infraestrutura e serviços para os mercados de capitais e financeiro, e seu impacto na economia do país permanece substancial.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
