Os resultados da Ambev (ABEV3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 27/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Ambev do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ABEV3 vale a pena.
Sobre Ambev
A cervejaria Ambev é líder no mercado brasileiro de cerveja, detendo cerca de 68% de participação de mercado.
A companhia foi constituída em 1999 através da união da Cervejaria Brahma e Companhia Antarctica.
Atualmente a Ambev mantém 100 centros de distribuição direta e 6 de excelência no Brasil, com 30 marcas de bebidas em seu portfólio.
Veja aqui a análise de mercado da Ambev, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Ambev
| Acionista | ON | PN | Total |
| Interbrew International Bv | 53,6% | 0,0% | 53,6% |
| Outros | 27,9% | 0,0% | 27,9% |
| Fundação Zerrenner | 10,2% | 0,0% | 10,2% |
| Ambrew S.à.r.l | 8,2% | 0,0% | 8,2% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Ambev está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, nível mais alto da B3.
| Empresa | Ambev S.A. |
| Código | ABEV3 |
| Subsetor | Bebidas |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 28% (ON) |
| Principal Acionista | Interbrew International BV (5.365%) |
| Site | ri.ambev.com.br |
A Ambev possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Ambev no 3T22
A Ambev apresentou um lucro líquido de R$ 3,2 bilhões no 3T22, baixa de -13,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Ambev do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 3,2 B | 3,1 B | 4,9% | 3,7 B | -13,4% |
| Margem Ebitda (%) | 27,2% | 30,8% | -3,6 p.p. | 29,6% | -2,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 48,3% | 47,9% | 0,4 p.p. | 50,0% | -1,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 15,6% | 17,0% | -1,4 p.p. | 20,1% | -4,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Ambev no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Ambev, referente às suas operações do 3T22:
Volume de Vendas
O volume de vendas da Ambev totalizou 46.256,3 milhões de hectolitros no 3T22, apresentando crescimento de 1,3% em relação ao 3T21.
Na divisão Cerveja Brasil, a estratégia comercial continuou a aproveitar o momento, entregando crescimento tanto da receita quanto do Ebitda, com expansão de margem.
Na divisão América Latina Sul (LAS), o maior volume foi favorecido pelas maiores vendas na Argentina.
No entanto, os custos de produção seguem pressionados pela inflação.
ESG
Neste trimestre, a Ambev implementou iniciativas ESG (environmental, social and governance) relevantes.
A companhia assinou o "The Climate Pledge", compromisso que reúne mais de 370 empresas e articula o desenvolvimento de estratégias conjuntas alinhadas ao Acordo de Paris para superar os desafios impostos pela crise climática e alcançar a descarbonização até 2040.
Resultados Financeiros da Ambev no 3T22
A receita líquida da Ambev atingiu R$ 20,6 bilhões no 3T22, apresentando alta de 11,3% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Ambev atingiu R$ 9,9 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 7,6% na comparação com o 3T21.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 10,6 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 15,1% na comparação com o 3T21.
O Ebitda ajustado da Ambev atingiu R$ 5,6 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 2,4% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda ajustada da Ambev totalizou 27,2% no 3T22, apresentando retração de -2,4 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Ambev totalizou um prejuízo de R$ 1,2 bilhão no 3T22, apresentando crescimento no prejuízo de 42,8% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas administrativas cresceram 17,7% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Ambev atingiu 48,3% no 3T22, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Ambev atingiu R$ 3,2 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 4,9% na comparação com o 2T22 e baixa de -13,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Ambev atingiu 15,6% no 3T22, apresentando retração de -4,5 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Ambev
Os indicadores de endividamento da Ambev estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 3,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Ambev:
A dívida bruta da Ambev em setembro de 2022, totalizou R$ 2,9 bilhões, apresentando retração de R$ 215,5 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 74,4% da sua dívida no longo prazo e 25,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Ambev
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Ambev para iniciar a sua análise dos fundamentos da ABEV3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,0 | 18,1 | 20,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,4 | 2,7 | 12,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,5% | 3,9% | -0,6 p.p. |
| Payout % | 67,7% | 70,1% | 2,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,7 | 3,1 | 14,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 216,7 B | 256,7 B | 18,5% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 22,9 B | 23,1 B | 0,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8922 | 0,8606 | -3,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,0% | 14,8% | -1,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 18,3% | 17,2% | -1,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1% | 1,2% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 28/07/22 | 28/07/22 | - |
* Indicadores com base na data de 27/10/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Ambev 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Ambev do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Ambev do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Ambev.
ABEV3 Vale a Pena?
A Ambev registrou lucro líquido de R$ 3,2 bilhões no 3T22, decréscimo de -13,4% em relação ao 3T21.
Por sua vez, o lucro líquido ajustado foi de R$ 3,2 bilhões no 3T22, baixa de -13,9% na comparação com o mesmo período de 2021
O resultado corresponde a uma margem bruta de 48,3%, redução de -1,7 ponto percentual na comparação com o 3T21.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 142,1 bilhões, crescimento de 5,1% em relação ao saldo no 3T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 91,5 bilhões no 3T22, valor 3,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Ambev do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
