Os resultados da Allos (ALOS3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 20/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Allos do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação ALOS3 vale a pena.
Sobre Allos
A Allos, anteriormente conhecida como Aliansce Sonae, destaca-se como a principal administradora de shopping centers no Brasil, ostentando um robusto portfólio composto por 62 shoppings distribuídos por todas as regiões do país.
Enquanto isso, a companhia trilhou um caminho de sucesso desde a década de 1970, marcado pela inauguração do primeiro shopping da região Nordeste e o segundo do Brasil.
Em 2006, a brMalls surgiu como resultado da aquisição pela GP Investimentos e Equity Internacional da Ecisa, Egec e Dacom, empresas especializadas no desenvolvimento e investimento em shopping centers.
Agora, em 2023, a Allos emerge como uma poderosa fusão entre duas gigantes nacionais do setor, unindo suas forças para se posicionar como a plataforma mais inovadora de entretenimento, estilo de vida, serviços e compras no país.
Composição Acionária da Allos
| Acionista | ON | PN | Total |
| Canada Pension Plan Investment Board | 12,22% | 0,00% | 12,22% |
| Sonae Sierra Brazil Holdings S.À R.L. | 3,11% | 0,00% | 3,11% |
| Cura Brazil S.À R.L. | 6,39% | 0,00% | 6,39% |
| Rique Empreendimentos e Participações Ltda. | 1,13% | 0,00% | 1,13% |
| Fundo de Investimentos em Participações Bali | 1,74% | 0,00% | 1,74% |
| Sierra Brazil 1 S.À R.L. | 2,92% | 0,00% | 2,92% |
| Renato Feitosa Rique | 0,24% | 0,00% | 0,24% |
| Outros | 70,60% | 0,00% | 70,60% |
Avaliação de Governança
A Allos está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Allos |
| Código | ALSO3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 92,7% (ON) |
| Principal Acionista | Canada Pension Plan Investment Board |
| Site | ri.alianscesonae.com.br |
A Allos possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Allos no 4T23
A Allos apresentou um lucro líquido de R$ 235,3 milhões no 4T23, alta de 30,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Allos do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 235,3 | 23,7 M | 893,7% | 180,3 M | 30,5% |
| Margem Ebitda (%) | 74,2% | 74,6% | -0,4 p.p. | 71,3% | 2,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 74,6% | 71,3% | 3,4 p.p. | 76,3% | -1,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 30,8% | 3,7% | 27,1 p.p. | 25,4% | 5,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Allos no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Allos, referente às suas operações do 4T23:
Receitas
No 4T23, a Allos apresentou resultados sólidos em suas receitas. A receita de locação alcançou R$ 639,7 milhões, representando um aumento de 3,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O crescimento é atribuído à contínua qualificação do mix de locação, ao processo de satelitização de áreas retomadas e ao crescimento das vendas.
O resultado de estacionamento também foi positivo, totalizando R$ 141,0 milhões no 4T23 e R$ 461,4 milhões ao longo de 2023.
Esses valores representam expansões significativas de 20,5% e 18,7%, respectivamente, em relação aos mesmos períodos de 2022.
O desempenho positivo é principalmente impulsionado pelo reajuste de tarifas.
Taxa de Ocupação
No 4T23, a taxa de ocupação da Allos atingiu 96,3%, impulsionada pela alta demanda dos lojistas por espaços comerciais em seus shoppings.
O crescimento de 60 pontos-base, em comparação com o terceiro trimestre de 2023, demonstra a força do portfólio da empresa em atrair lojistas de destaque, qualificar o mix e proporcionar uma experiência aprimorada para os consumidores.
Inadimplência
No 4T23, a Allos registrou uma inadimplência líquida de -1,7%, uma redução de 40 pontos-base em relação ao mesmo período de 2022.
O indicador reflete uma significativa melhora na saúde financeira dos lojistas ao longo do ano, o que se refletiu também na diminuição do nível de provisionamento no 4T23.
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Resultados Financeiros da Allos no 4T23
A receita líquida de vendas da Allos atingiu R$ 763,1 milhões no 4T23, apresentando alta de 7,5% na comparação com o 4T22.
O Ebitda ajustado da Allos atingiu R$ 566,3 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 11,9% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda ajustada da Allos totalizou 74,2% no 4T23, apresentando crescimento de 2,9 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da Allos totalizou um prejuízo de R$ 111,7 milhões no 4T23, apresentando baixa no prejuízo de -45,6% quando comparado ao 4T22.
A margem bruta da Allos atingiu 74,6% no 4T23, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 4T22.
O lucro líquido da Allos atingiu R$ 235,3 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 893,7% na comparação com o 3T23 e alta de 30,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Allos atingiu 30,8% no 4T23, apresentando crescimento de 5,4 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Allos
Os indicadores de endividamento da Allos estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 40,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Allos:
A dívida bruta da Allos em dezembro de 2023, totalizou R$ 6,2 bilhões, apresentando retração de R$ 77,7 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,8% da sua dívida no longo prazo e 17,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Allos
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Allos para iniciar a sua análise dos fundamentos da ALSO3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,1 | 4,0 | -2,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,8 | 0,9 | 12,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,3% | 2,2% | -0,1 p.p. |
| Payout % | 9,5% | 8,8% | -0,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,7 | 4,8 | -15,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 12,6 B | 14,8 B | 17,5% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 1,8 B | 1,9 B | 5,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,4632 | 5,8972 | 7,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,4% | 23,1% | 2,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 144,7% | 128,8% | -15,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,8% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 13/11/23 | 20/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 20/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Allos 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Allos do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Allos do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Allos.
ALOS3 Vale a Pena?
Em resumo, os resultados da Allos no 4T23 demonstram um desempenho financeiro robusto e uma sólida capacidade de geração de valor.
O lucro líquido de R$ 235,3 milhões representa um aumento notável de cerca de 30,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado principalmente pelo expressivo crescimento no resultado proveniente do estacionamento, que cresceu 20,5%, atingindo R$ 141 milhões neste trimestre.
No acumulado de 2023, o resultado foi igualmente positivo, com um lucro de R$ 461,4 milhões, representando uma alta anual de 18,7%, principalmente devido aos reajustes nas tarifas.
Além disso, o Funds From Operations (FFO) da Allos apresentou um crescimento anual significativo de 15,1% no 4T23, totalizando R$ 432,6 milhões.
No geral, a Allos continua a demonstrar sua posição sólida no mercado e seu compromisso com o crescimento sustentável, o que pode ser visto pelo desempenho positivo em diversas áreas-chave de seu negócio.
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Confira abaixo o Press Release da Allos do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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