Os resultados da Taurus Armas (TASA4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 26/03.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus Armas do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.
Sobre Taurus Armas
A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os terceiros revólveres Taurus.
Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge, na Geórgia.
No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.
O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.
Composição Acionária da Taurus
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 16,50% | 85,40% | 49,30% |
| Tauruspar Participações S.A. | 82,70% | 4,90% | 45,70% |
| Luiz Barsi Filho | 0,80% | 9,70% | 5,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Taurus está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Taurus Armas S.A. |
| Código | TASA4 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Nível II |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54,2% |
| Principal Acionista | Tauruspar Participações S.A. |
| Site | www.taurusri.com.br |
A Taurus possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taurus Armas no 4T23
A Taurus Armas apresentou um lucro líquido de R$ 42,5 milhões no 4T23, queda de -64,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taurus Armas do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 42,5 M | 26,0 M | 63,5% | 121,0 M | -64,9% |
| Margem Ebitda (%) | 9,3% | 16,1% | -6,8 p.p. | 27,8% | -18,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 28,2% | 37,5% | -9,3 p.p. | 39,2% | -11 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,1% | 5,9% | 4,2 p.p. | 20,2% | -10,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Taurus Armas no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taurus Armas, referente às suas operações do 4T23:
Mercado
O comportamento do mercado norte-americano em 2023 confirmou as expectativas para o ano, com normalização após seu forte aquecimento verificado no período de pandemia.
No 4T23, período de maior demanda sazonal, o Adjusted NICS, indicador que mede o número de pessoas que têm intenção de adquirir uma arma nos EUA, apresentou crescimento de 44,4% em relação ao trimestre imediatamente anterior e de 4,6% ante o 4T22.
O Adjusted NICS acumulado dos doze meses de 2023 atingiu 15,8 milhões de consultas, o que, excluídos os anos de 2020 a 2022, foi o ponto mais alto já registrado por esse indicador, desde que começou a ser apurado em 2000.
A expectativa é de que essa tendência se mantenha em 2024, com retomada do mercado norte-americano a partir dos patamares registrados no pré -pandemia.
Ainda, 2024 é ano de eleições presidenciais nos EUA, o que, tradicionalmente, leva ao aumento da demanda no período anterior ao pleito, em função da insegurança com relação à política relativa ao setor a ser adotada no novo governo.
No Brasil, o mercado continuou retraído no decorrer do 4T23, ainda em razão de indefinições no aspecto jurídico.
Produção e Vendas
O volume de produção da Companhia variou nos últimos anos acompanhando as condições do mercado.
As unidades industriais da Taurus estavam preparadas para responder rapidamente ao pico de demanda dos anos de pandemia, tendo atingido o recorde de produção em 2021.
Em 2023, a Companhia readequou a operação à conjuntura de mercado verificada, fazendo ajustes no número de colaboradores, assim como no portfólio produzido.
Essa agilidade e flexibilidade de alteração no mix é hoje uma característica operacional da Taurus, conquistada a partir da adoção de processos eficientes e investimentos em equipamentos modernos.
Em 2023, foram lançados 14 modelos de pistolas, 14 de revólveres, 2 de fuzis e 4 modelos de supressores.
No mercado norte-americano, a Taurus vendeu 267 mil unidades no 4T23, totalizando 1.138 mil no ano, o que representa 88,4% do volume total de armas comercializado pela Companhia em 2023.
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Resultados Financeiros da Taurus Armas no 4T23
A receita líquida da Taurus Armas atingiu R$ 419,1 milhões no 4T23, apresentando queda de -29,9% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da Taurus Armas atingiu R$ 118,1 milhões no 4T23, apresentando retração de -49,6% na comparação com o 4T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou -R$ 300,9 milhões no 4T23, apresentando retração de -17,3% na comparação com o 4T22.
O Ebitda da Taurus Armas atingiu R$ 39 milhões no 4T23, apresentando retração de -76,5% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda da Taurus Armas totalizou 9,3% no 4T23, apresentando retração de -18,5 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da Taurus Armas totalizou um lucro de R$ 7,9 milhões no 4T23, apresentando queda de -53,5% quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas operacionais cresceram 15,5% em relação ao 4T22.
A margem bruta da Taurus Armas atingiu 28,2% no 4T23, apresentando retração de -11,0 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O lucro líquido da Taurus Armas atingiu R$ 42,5 milhões no 4T23, apresentando retração de 63,5% na comparação com o 3T23 e queda de 64,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taurus Armas atingiu 10,1% no 4T23, apresentando retração de -10,1 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taurus Armas
Os indicadores de endividamento da Taurus Armas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 48,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus Armas:
A dívida bancária líquida da Taurus Armas em dezembro de 2023, totalizou R$ 324,6 milhões, apresentando crescimento de R$ 165,1 milhões na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taurus Armas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taurus Armas para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,8 | 12,6 | 43,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 1,8 | 0,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 1,1 | 10,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,0 B | 1,9 B | -5,0% |
| Ebit (R$) | 48,3 M | 13,7 M | -71,6% |
| Ebitda (R$) | 70,7 M | 39,0 M | -44,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,8265 | 1,2065 | -33,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,9% | 14,0% | -6,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,8% | 8,6% | -3,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6 | 1,5 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 07/11/23 | 26/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 26/03/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Taurus Armas 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus Armas do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus Armas do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus Armas.
TASA4 Vale a Pena?
O ano de 2023 foi, para o nosso setor, um período de desafios, com mudança radical no cenário de mercado em relação àquele vivenciado nos anos imediatamente anteriores pela empresa.
Taurus também começou o ano de 2024 com estoques em patamar adequado, com volume estratégico capaz de suprir a demanda.
Dado esses fatores, a Taurus possui expectativas de mercado nos EUA mais positivas para 2024.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taurus Armas do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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