Os resultados da Unipar (UNIP6) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 20/03.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Unipar do 4t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação UNIP6 vale a pena.
Sobre Unipar
A Unipar é uma empresa que atua no segmento químico e petroquímico, considerada a maior produtora de cloro da América Latina.
Sua estrutura operacional é constituída por três unidades produtivas localizadas estrategicamente em Cubatão (SP) e Santo André (SP), e Bahía Blanca (Argentina).
A Unipar ainda conta com as certificações internacionais ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 e o Atuação Responsável®, que visa melhorar as áreas de proteção ambiental, saúde e segurança.
Composição acionária da Unipar
| Acionista | ON | PN | Total |
| Vila Velha S.A. - Administração E Participações | 60,3% | 0,0% | 21,3% |
| Outros | 19,1% | 65,4% | 49,1% |
| Luiz Barsi Filho | 13,4% | 23,2% | 19,8% |
| Belvedere Administração de Valores Mobiliários Ltda. | 1,1% | 8,9% | 6,2% |
| Maria Soares de Sampaio Geyer | 5,5% | 0,8% | 2,4% |
| Anibal Do Vale | 0,0% | 1,1% | 0,7% |
| Eduardo Livio Valaretto | 0,0% | 0,4% | 0,2% |
| Ações Tesouraria | 0,5% | 0,0% | 0,2% |
| Frank Geyer Abubakir | 0,3% | 0,1% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Unipar está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Unipar Carbocloro S.A. |
| Código | UNIP6 |
| Subsetor | Químicos |
| Segmento de Listagem | Químicos Diversos |
| Tag Along | 80% (ON) |
| Free Float | 19% |
| Principal Acionista | Vila Velha S.A. - Administração E Participações (60%) |
| Site | ri.unipar.mz-sites.com |
A Unipar possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 100%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Unipar no 4t22
A Unipar apresentou um lucro líquido de R$ 148,3 milhões no 4t22, uma queda de -78,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Unipar do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4t22 | 3t22 | % | 4t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 148,3 M | R$ 197,8 M | -25,0% | R$ 687,9 M | -78,4% |
| Margem Ebitda (%) | 20,0% | 33,7% | -13,7 p.p. | 57,1% | -37,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 35,2% | 42,6% | -7,4 p.p. | 46,4% | -11,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,3% | 10,2% | 0,1 p.p. | 34,1% | -23,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Unipar no 4t22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Unipar, referente às suas operações do 4t22:
A utilização média das três plantas ficou em 79% no 4T22, recuando cerca de 3 p.p. frente ao trimestre anterior, devido principalmente à realização de parada programada para manutenção na unidade de Santo André em outubro/2022.
A utilização de capacidade em Cubatão ficou em linha com a registrada no trimestre anterior e a planta de Bahía Blanca apresentou elevação de 11 p.p.
A Receita Operacional Líquida Consolidada, no 4T22, foi de R$ 1.436,0 milhões, 26,1% inferior em relação ao 3T22, influenciada, principalmente, pela queda no preço internacional do PVC, parcialmente compensada pelo aumento no preço internacional da soda cáustica, e pelo menor volume de vendas devido à sazonalidade típica do mercado.
Em 2022, a receita registrou R$ 7.270,4 milhões, crescimento de 15,6% em relação a 2021, decorrente do maior volume de vendas no ano e da elevação do preço médio da soda cáustica no mercado internacional.
Composição da receita líquida da Unipar do 4t22, por produto:
| Produto | Participação (%) |
| PVC | 40% |
| Soda | 44% |
| Cloro e derivados | 16% |
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Resultados Financeiros da Unipar no 4t22
A receita líquida de vendas da Unipar atingiu R$ 1,4 bilhão no 4t22, apresentando queda de -28,9% na comparação com o 4t21.
O Lucro Bruto da Unipar atingiu R$ 505,7 milhões no 4t22, apresentando retração de -46,0% na comparação com o 4t21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 930,2 milhões no 4t22, apresentando retração de -14,0% na comparação com o 4t21.
O Ebitda da Unipar atingiu R$ 286,9 milhões no 4t22, apresentando retração de 56,1% na comparação com o 4t21.
A margem Ebitda da Unipar totalizou 20,0% no 4t22, apresentando retração de -37,1 pontos percentuais na comparação com o 4t21.
O resultado financeiro da Unipar totalizou um lucro de R$ 26,1 milhões no 4t22, contra prejuízo de -R$ 46,0 milhões quando comparado ao 4t21.
A Margem bruta da Unipar atingiu 35,2% no 4t22, apresentando retração de -11,2 ponto percentual na comparação com o 4t21.
O lucro líquido da Unipar atingiu R$ 148,3 milhões no 4t22, apresentando retração de -78,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Unipar atingiu 10,3% no 4t22, apresentando retração de -23,8 pontos percentuais na comparação com o 4t21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Unipar
Os indicadores de endividamento da Unipar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 59,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Unipar:
A dívida bruta da Unipar em dezembro de 2022, totalizou R$ 1,39 bilhão, apresentando retração de -5,6% na comparação com dezembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Unipar para iniciar a sua análise dos fundamentos da UNIP6.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,3 | 6,9 | 30,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,5 | 3,9 | 11,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 17,9% | 15,9% | -2 p.p. |
| Payout % | 95,2% | 108,6% | 13,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,3 | 1,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 10,0 B | 8,7 B | -13,0% |
| Ebit (R$) | 596,8 M | 280,9 M | -52,9% |
| Ebitda (R$) | 653,8 M | 286,9 M | -56,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 18,0404 | 12,8451 | -28,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 65,6% | 56,6% | -9 p.p. |
| Margem Líquida % | 23,9% | 18,4% | -5,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 1,7 | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/22 | 20/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 20/03/2023. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Unipar 4t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Unipar do 4t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Unipar do 4t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Unipar.
UNIP6 Vale a Pena?
A Unipar foi pioneira no setor petroquímico e atualmente principalmente no setor de cloro-soda e derivados.
A Unipar, líder na produção de cloro, soda e uma das maiores produtoras de PVC na América do Sul, registrou receita líquida de R$ 1,4 bilhão no 4T22 e de R$ 7,3 bilhões em 2022.
O lucro líquido consolidado alcançou R$ 1,3 bilhão em 2022, 14,0% superior ao valor recorrente de 2021, também impactado pelos eventos não recorrentes.
A expansão da planta de Santo André está em fase final, com previsão de início de operação no 2º semestre de 2023.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Unipar do 4t22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
