Os resultados da Unipar (UNIP6) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 11/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Unipar do 1t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação UNIP6 vale a pena.
Sobre Unipar
A Unipar é uma empresa que atua no segmento químico e petroquímico, considerada a maior produtora de cloro da América Latina.
Sua estrutura operacional é constituída por três unidades produtivas localizadas estrategicamente em Cubatão (SP) e Santo André (SP), e Bahía Blanca (Argentina).
A Unipar ainda conta com as certificações internacionais ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 e o Atuação Responsável®, que visa melhorar as áreas de proteção ambiental, saúde e segurança.
Composição acionária da Unipar
| Acionista | ON | PN | Total |
| Vila Velha S.A. - Administração E Participações | 60,3% | 0,0% | 21,3% |
| Outros | 19,1% | 65,4% | 49,1% |
| Luiz Barsi Filho | 13,4% | 23,2% | 19,8% |
| Belvedere Administração de Valores Mobiliários Ltda. | 1,1% | 8,9% | 6,2% |
| Maria Soares de Sampaio Geyer | 5,5% | 0,8% | 2,4% |
| Anibal Do Vale | 0,0% | 1,1% | 0,7% |
| Eduardo Livio Valaretto | 0,0% | 0,4% | 0,2% |
| Ações Tesouraria | 0,5% | 0,0% | 0,2% |
| Frank Geyer Abubakir | 0,3% | 0,1% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Unipar está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Unipar Carbocloro S.A. |
| Código | UNIP6 |
| Subsetor | Químicos |
| Segmento de Listagem | Químicos Diversos |
| Tag Along | 80% (ON) |
| Free Float | 19% |
| Principal Acionista | Vila Velha S.A. - Administração E Participações (60%) |
| Site | ri.unipar.mz-sites.com |
A Unipar possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 100%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Unipar no 1t23
A Unipar apresentou um lucro líquido de R$ 252,9 milhões no 1t23, uma queda de -43,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Unipar do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1t23 | 4t22 | % | 1t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 252,9 M | R$ 148,3 M | 70,5% | R$ 449,0 M | -43,7% |
| Margem Ebitda (%) | 31,3% | 20,0% | 11,3 p.p. | 43,7% | -12,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 39,1% | 35,2% | 3,9 p.p. | 49,9% | -10,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,1% | 10,3% | 5,8 p.p. | 23,8% | -7,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Unipar no 1t23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Unipar, referente às suas operações do 1t23:
A utilização média das três plantas ficou em 84% no 1T23, 5 p.p. acima do 4T22, tendo como principal destaque a planta de Santo André que registrou 88% de utilização média de capacidade no trimestre com forte elevação em relação ao 4T22.
O resultado é devido à demanda/recomposição de estoque de clientes e parada programada ocorrida em outubro/2022.
O Complexo Lar do Sol de Geração de Energia Renovável em Minas Gerais entrou em operação total em abril/2023 e o Complexo Eólico Tucano está em operação parcial desde janeiro/2023, fornecendo parte da energia contratada pela planta de Cubatão.
A expansão da planta de Santo André está em fase final, com previsão de início de operação no 2º semestre de 2023.
A nova planta em Camaçari/BA, primeiro projeto greenfield de expansão geográfica da Unipar, já está com as contratações de equipamentos em curso e finalização de implantação prevista para o 2º semestre de 2024.
A Receita Operacional Líquida Consolidada, no 1T23, foi de R$ 1.567,8 milhões, 9,2% superior em relação ao 4T22, influenciada, principalmente, pelo aumento no volume de vendas.
Em relação ao 1T22, a receita líquida foi inferior em 17,1% devido, principalmente, à queda no preço do PVC no mercado internacional.
Composição da receita líquida da Unipar do 1t23, por produto:
| Produto | Participação (%) |
| PVC | 55% |
| Soda | 33% |
| Cloro e derivados | 12% |
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Resultados Financeiros da Unipar no 1t23
A receita líquida de vendas da Unipar atingiu R$ 1,5 bilhão no 1t23, apresentando queda de -17,1% na comparação com o 1t22.
O Lucro Bruto da Unipar atingiu R$ 612,4 milhões no 1t23, apresentando retração de -35,0% na comparação com o 1t22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 955,3 milhões no 1t23, apresentando crescimento de 0,8% na comparação com o 1t22.
O Ebitda da Unipar atingiu R$ 490,1 milhões no 1t23, apresentando retração de -40,7% na comparação com o 1t22.
A margem Ebitda da Unipar totalizou 31,3% no 1t23, apresentando retração de -12,4 pontos percentuais na comparação com o 1t22.
O resultado financeiro da Unipar totalizou um lucro de R$ 24,5 milhões no 1t23, contra prejuízo de -R$ 68,1 milhões quando comparado ao 1t22.
A Margem bruta da Unipar atingiu 39,1% no 1t23, apresentando retração de -10,8 ponto percentual na comparação com o 1t22.
O lucro líquido da Unipar atingiu R$ 252,9 milhões no 1t23, apresentando alta de 70,5% na comparação com o 4t22 e retração de -43,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Unipar atingiu 16,1% no 1t23, apresentando retração de -7,7 pontos percentuais na comparação com o 1t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Unipar
Os indicadores de endividamento da Unipar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 55,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Unipar:
A dívida bruta da Unipar em março de 2023, totalizou R$ 1,42 bilhão, apresentando crescimento de 2,6% na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Unipar para iniciar a sua análise dos fundamentos da UNIP6.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,9 | 6,4 | -7,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,9 | 2,8 | -28,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 15,9% | 19,9% | 4 p.p. |
| Payout % | 108,6% | 127,3% | 18,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,3 | 1,0 | -23,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 8,7 B | 7,1 B | -18,4% |
| Ebit (R$) | 280,9 M | 446,4 M | 58,9% |
| Ebitda (R$) | 286,9 M | 490,0 M | 70,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 12,8451 | 10,9576 | -14,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 56,6% | 43,8% | -12,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 18,4% | 16,4% | -2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 2,1 | 0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 20/03/23 | 11/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 11/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Unipar 1t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Unipar do 1t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Unipar do 1t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Unipar.
UNIP6 Vale a Pena?
A Unipar foi pioneira no setor petroquímico e atualmente principalmente no setor de cloro-soda e derivados.
A Unipar, líder na produção de cloro, soda e uma das maiores produtoras de PVC na América do Sul, registrou receita líquida de R$ 1,6 bilhão no 1T23 e EBITDA de R$ 490 milhões.
O lucro líquido consolidado alcançou R$ 253,0 milhões no 1T23, 70,5% superior ao 4T22, refletindo os aspectos de volume de vendas e preços internacionais.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Unipar do 1t23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
