Os resultados da Telefônica (VIVT3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 26/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Telefônica do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação VIVT3 vale a pena.
Sobre Telefônica
A Telefônica Brasil S.A. é a maior empresa de telecomunicações do país, com atuação em âmbito nacional e com um portfólio de produtos completo e convergente:
- voz fixa e móvel;
- banda larga fixa e móvel;
- ultra banda larga;
- dados e serviços digitais;
- TV por assinatura e TI.
Com quase 94 milhões de clientes até o final de 2019, sendo 75 milhões de clientes na operação móvel e 19 milhões de clientes na operação fixa.
Veja aqui a análise de mercado da Telefônica, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Telefônica
| Acionista | ON | PN | Total |
| Telefônica S.A. | 34,7% | 27,3% | 29,8% |
| Telefônica Latinoamérica Holding S.I | 8,2% | 32,2% | 24,1% |
| Outros | 5,1% | 30% | 21,6% |
| Artisan Partners Limited Partnership | 0,0% | 7,1% | 4,7% |
| Sp Telecomunicações Participações LTDA | 51,5% | 3,4% | 19,7% |
| Telefônica Chile S.A | 0,2% | 0% | 0,1% |
| Ações em Tesouraria | 0,4% | 0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Telefônica está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Telefônica Brasil S.A. |
| Código | VIVT3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 26% |
| Principal Acionista | Telefônica S.A. |
| Site | ri.telefonica.com.br |
A Telefônica possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Telefônica no 3T22
A Telefônica apresentou um lucro líquido de R$ 1,4 bilhão no 3T22, alta de 9,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Telefônica do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,4 B | 745,6 M | 92,7% | 1,3 B | 9,3% |
| Margem Ebitda (%) | 40,6% | 38,7% | 1,9 p.p. | 40,0% | 0,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 42,2% | 43,6% | -1,4 p.p. | 43,9% | -1,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,8% | 6,3% | 5,5 p.p. | 11,9% | -0,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Telefônica no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Telefônica, referente às suas operações do 3T22, por divisão de negócio:
Negócio Móvel
A receita móvel da Telefônica totalizou R$ 8,5 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 14,7% na comparação com o mesmo período de 2021.
Adicionalmente, a receita de serviço móvel totalizou R$ 7,8 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 13,8% na comparação com o 3T21.
Negócio Fixo
A receita do negócio fixo da Telefônica totalizou R$ 3,7 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 2,1% na comparação com o 3T21.
Resultados Financeiros da Telefônica no 3T22
A receita líquida da Telefônica atingiu R$ 12,2 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 10,6% na comparação com o 3T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 7,0 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 13,9% na comparação com o 3T21.
O resultado bruto da Telefônica totalizou R$ 5,1 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 6,3% em relação ao 3T21.
O Ebitda recorrente da Telefônica atingiu R$ 4,9 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 12,3% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda recorrente da Telefônica totalizou 40,6% no 3T22, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Telefônica totalizou um prejuízo de R$ 37,5 milhões no 3T22, apresentando baixa no prejuízo de -85,2% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 0,9% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Telefônica atingiu 42,2% no 3T22, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Telefônica atingiu R$ 1,4 bilhão no 3T22, apresentando crescimento de 92,7% na comparação com o 2T22 e alta de 9,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Telefônica atingiu 11,8% no 3T22, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Telefônica
Os indicadores de endividamento da Telefônica estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 28,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Telefônica:
A dívida bruta da Telefônica em setembro de 2022, totalizou R$ 19,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,3 bilhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 69,1% da sua dívida no longo prazo e 30,9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Telefônica
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Telefônica para iniciar a sua análise dos fundamentos da VIVT3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 14,5 | 12,2 | -15,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,0 | -16,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,6% | 15,8% | 8,2 p.p. |
| Payout % | 110,3% | 193,0% | 82,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,7 | 1,4 | -17,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 79,7 B | 70,4 B | -11,7% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 18,4 B | 18,9 B | 2,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,2427 | 3,3153 | 2,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,0% | 8,0% | 0,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,9% | 11,9% | 0,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,7% | 0,9% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 26/07/22 | 25/10/22 | - |
* Indicadores com base na data de 26/10/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Telefônica 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Telefônica do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Telefônica do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Telefônica.
VIVT3 Vale a Pena?
A Telefônica registrou lucro líquido de R$ 1,4 bilhão no 3T22, acréscimo de 9,3% em relação ao 3T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 42,2%, impactada pelos maiores custos operacionais.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 122,4 bilhões, crescimento de 8,1% em relação ao saldo no 3T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 69,1 bilhões no 3T22, valor -0,4% inferior ao saldo no 3T21.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Telefônica do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
