Os resultados da Taesa (TAEE11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 03/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taesa do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TAEE11 vale a pena.
Sobre Taesa
A Taesa é uma das maiores empresas de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP).
Sua estrutura é formada por aproximadamente 10.979 km em operação e 2.600 km de extensão em construção, totalizando 13.579 km de linhas de transmissão.
A empresa também apresenta um importante papel no desenvolvimento sustentável, implementado através do seu sistema de gestão ambiental.
Veja aqui a análise de mercado da Taesa, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Taesa
| Acionista | ON | PN | Total |
| Companhia Energética de Minas Gerais | 37,0% | 1,3% | 21,7% |
| Outros | 37,0% | 98,7% | 63,4% |
| Isa Investimentos E Participações Do Brasil S.A. | 26,0% | 0,0% | 14,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Taesa está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, nível mais alto da B3.
| Empresa | Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. |
| Código | TAEE11 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 37% (ON) |
| Principal Acionista | Companhia Energética de Minas Gerais (3.697%) |
| Site | ri.taesa.com.br |
A Taesa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Taesa no 1T23
A Taesa apresentou um lucro líquido de R$ 386,8 milhões no 1T23, baixa de -30,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taesa do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 386,8 M | 22,8 M | 1596,5% | 559,9 M | -30,9% |
| Margem Ebitda (%) | 87,2% | 83,3% | 3,9 p.p. | 86,4% | 0,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Taesa no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taesa, referente às suas operações do 1T23:
Com um alto desempenho operacional ao longo dos anos, a Taesa apresentou, no primeiro trimestre de 2023, um índice disponibilidade de 99,88%, que apresenta o desempenho consolidado da Companhia, portanto, não considerando ETAU, AIE e TBE.
A Receita Líquida IFRS do 1T23 foi de R$ 692,9 milhões, 12,9% menor que o 1T22, em função principalmente da queda na receita de correção monetária motivada pela contração dos índices inflacionários entre os períodos comparados.
A Parcela Variável (PV) registrou uma reversão de R$ 5 MM no 1T23, apresentando uma melhora de R$ 27,8 MM na comparação entre o 1T23 e o 1T22.
Os Custos, Despesas e Depreciação e Amortização totalizaram R$ 150,7 MM no 1T23, 35,8% maior quando comparado ao 1T22.
Resultados Financeiros da Taesa no 1T23
A receita líquida da Taesa atingiu R$ 692,9 milhões no 1T23, apresentando baixa de -12,9% na comparação com o 1T22.
Os custos e despesas totalizaram R$ 145,4 milhões no 1T23, apresentando crescimento de -39,7% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Taesa atingiu R$ 521,9 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 14,8% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Taesa totalizou 87,2% no 1T23, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Taesa totalizou um prejuízo de R$ 281,7 milhões no 1T23, apresentando alta no prejuízo de 23,5% quando comparado ao 1T22.
O lucro líquido da Taesa atingiu R$ 386,8 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 1.596,5% na comparação com o 4T22 e queda de -30,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Taesa
Os indicadores de endividamento da Taesa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 144,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Taesa em março de 2023, totalizou R$ 9,4 bilhões, apresentando crescimento de 14,8% na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taesa
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taesa para iniciar a sua análise dos fundamentos da TAEE11.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,2 | 9,4 | 14,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 1,8 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 17,1% | 20,8% | 3,7 p.p. |
| Payout % | 140,6% | 195,7% | 55,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,6 | 4,8 | 4,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 12,0 B | 12,0 B | 0,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,2067 | 3,7041 | -11,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 22,1% | 19,7% | -2,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 55,4% | 50,8% | -4,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,0 | 2,8 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 15/03/23 | 03/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 03/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Taesa 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taesa do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taesa do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taesa.
TAEE11 Vale a Pena?
A receita líquida atingiu R$ 598 milhões no 1T23, crescimento de 13,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. Já o Ebitda cresceu 14,8% e atingiu R$ 521 milhões.
Em linha, o lucro líquido regulatório da Taesa atingiu R$ 215 milhões, um crescimento de 47% na comparação com o mesmo período de 2022, mas um patamar já esperado pelo mercado.
Na noite de terça-feira (2), a companhia informou que pagará a quantia de R$ 26 milhões, referente a dividendos remanescentes do exercício de 2022. O valor equivale ao mesmo que R$ 0,07 por ação, que serão pagos até 31 de dezembro de 2023.
Vale destacar, ainda, que o montante total de dividendos e JCP (Juros sobre Capital Próprio) aprovado pela Taesa sobre o resultado do exercício de 2022 foi de R$ 1,24 bilhões.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Taesa do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
