Os resultados da São Martinho (SMTO3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 08/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da São Martinho do 1t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SMTO3 vale a pena.
Sobre São Martinho
O Grupo São Martinho é uma empresa brasileira que está entre os maiores grupos sucroenergéticos, com capacidade aproximada de moagem de 24 milhões de toneladas de cana.
A Companhia possui quatro usinas em operação:
- São Martinho, em Pradópolis (SP);
- Iracema, em Iracemápolis (SP);
- Santa Cruz, em Américo Brasiliense (SP);
- Boa Vista, em Quirinópolis (GO).
A Companhia também possui uma unidade para produção de ácido ribonucleico, a Omtek, também localizada em Iracemápolis.
A Usina São Martinho é a maior usina sucroalcooleira em operação do mundo, com moagem aproximada de 10 milhões de toneladas de cana por safra.
O Grupo realizou em 2007 a abertura do capital da companhia na Bolsa de Valores de São Paulo, sob o código SMTO3.
Composição acionária da São Martinho
| Acionista | ON | Total |
| LJN Participações S.A. | 53,8% | 53,8% |
| Outros | 46,2% | 46,2% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | São Martinho S.A. |
| Código | SMTO3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Açúcar e Álcool |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44% |
| Principal Acionista | LJN Participações S.A. |
| Site | https://ri.saomartinho.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado São Martinho no 1t23
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 221,6 milhões no 1t23, uma alta de 16,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da São Martinho do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1t23 | 4t22 | % | 1t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 221,6 M | R$ 225,4 M | -1,7% | R$ 190,1 M | 16,6% |
| Margem Ebitda (%) | 51,3% | 51,9% | -0,6 p.p. | 52,1% | -0,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 34,2% | 40,3% | -6,1 p.p. | 38,1% | -3,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,1% | 15,2% | -2,1 p.p. | 14,8% | -1,7 p.p. |
Resultados Operacionais da São Martinho no 1t23
No primeiro trimestre da safra 22/23, a Companhia processou um total de 7,8 milhões de toneladas de cana-de açúcar, apresentando redução de 10,5% em relação ao volume processado no mesmo período da safra anterior.
Essa redução reflete principalmente os efeitos das condições climáticas ocorridas ao longo dos períodos - como clima mais seco, além dos efeitos das geadas, tal efeito não se apresentará ao longo dos períodos seguintes.
Adicionalmente, houve postergação do início da moagem nas unidades Usina São Martinho e Usina Santa Cruz no 1T23 – iniciado na 2ª quinzena do mês de abril/22.
Considerando a redução de 6,1% no nível de ATR médio (126,8 kg/ton), o total de ATR produzido neste primeiro trimestre da safra resultou volume 15,9% inferior em relação ao mesmo período da safra passada.
Açúcar
A região centro-sul do Brasil produziu cerca de 12,7 milhões de toneladas de açúcar no primeiro trimestre de 22/23, representando redução de aproximadamente 17,4% em relação ao mesmo período da safra anterior.
A curva do preço do açúcar vem apresentando níveis resilientes de preços (em USD c/p) ao longo dos meses, dado, principalmente, uma dinâmica favorável entre oferta/demanda do produto.
Somado à variação da moeda, Real, no período, o preço em R$/ton ao produtor brasileiro tem resultado em crescimento positivo, ano contra ano.
Etanol
Em linha com os dados de produção comentados anteriormente, a região centro-sul do Brasil produziu cerca de 11,3 bilhões de litros de etanol, uma redução de 5,4% em relação ao mesmo período da safra anterior.
Ao longo da safra 21/22, o preço médio de etanol veio convergindo para preços maiores, refletindo, principalmente, a valorização do petróleo no período, combinado com o impacto da quebra da safra de cana de açúcar.
Resultados Financeiros da São Martinho no 1t23
A receita líquida de vendas da São Martinho atingiu R$ 1,70 bilhão no 1t23, apresentando alta de 29,2% na comparação com o 1t22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 759,7 milhões no 1t23, apresentando crescimento de 43,1% na comparação com o 1t22.
O Ebitda da São Martinho atingiu R$ 875,7 milhões no 1t23, apresentando crescimento de 27,2% na comparação com o 1t22.
A margem Ebitda da São Martinho totalizou 51,3% no 1t23, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com o 1t22.
O resultado financeiro da São Martinho totalizou um prejuízo de -R$ 298,8 milhões no 1t23, apresentando crescimento no prejuízo de 130,8% quando comparado ao 1t22.
No 1t23, as despesas gerais e administrativas recuaram -31,2% em relação ao 1t22.
A Margem bruta da São Martinho atingiu 34,2% no 1t23, apresentando retração de -3,9 ponto percentual na comparação com o 1t22.
O lucro líquido da São Martinho atingiu R$ 221,6 milhões no 1t23, apresentando retração de -1,7% na comparação com o 4t22 e alta de 16,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da São Martinho atingiu 13,1% no 1t23, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 1t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da São Martinho
Os indicadores de endividamento da São Martinho estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 170,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da São Martinho:
A dívida bruta da São Martinho em junho de 2022, totalizou R$ 6,0 bilhões, apresentando crescimento de 2,5% na comparação com junho de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da São Martinho
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da São Martinho para iniciar a sua análise dos fundamentos da SMTO3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,6 | 8,5 | -19,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,0 | 2,4 | -20,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,3% | 7,3% | 2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,7 | 2,1 | -22,2% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 15,4 B | R$ 12,6 B | -18,2% |
| Ebitda (R$) | R$ 892,8 M | R$ 875,7 M | -1,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,1831 | 4,2721 | 2,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 27,8% | 28,1% | 0,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 25,9% | 24,7% | -1,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,6 | 1,9 | -0,7 p.p. |
| Data Divulgação | 14/02/22 | 08/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 08/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados São Martinho 1t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da São Martinho do 1t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da São Martinho do 1t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da São Martinho.
SMTO3 Vale a Pena?
A São Martinho é um dos maiores grupos sucroalcooleiros do país. De forma geral, a empresa tem uma boa execução agroindustrial e está pronta para desfrutar do bom momento pelo qual vem passando o setor de Açúcar e Etanol (S&E, na sigla em inglês).
Além disso, a São Martinho realiza pagamentos frequentes de dividendos, além de ter uma política disciplinada de alocação de capital e um histórico financeiro sólido.
Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, responda 4 perguntas rápidas e receba o meu aconselhamento gratuito.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da São Martinho 1t23
Confira abaixo o Press Release do Resultado da São Martinho do 1t23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
O QUE LER AGORA...
NotíciasUsiminas (USIM5) Aprova Distribuição de R$ 330,3 Mi em Dividendos
NotíciasMultiplan (MULT3) Tem Lucro de R$ 267 Mi no 1T24, Alta de 28,9%
NotíciasLight (LIGT3) Suspende Assembleia de Credores e Remarca para 29 de Maio
NotíciasEneva (ENEV3) e PetroReconcavo (RECV3) Negam Especulações Sobre Fusão