Os resultados da Rumo (RAIL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 15/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Rumo do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RAIL3 vale a pena.
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Sobre Rumo
A Rumo presta serviços no setor de logística, oferecendo uma solução integrada de transporte, movimentação, armazenagem e embarque.
Desde os centros produtores até os principais portos do sul e sudeste do Brasil, além de participar em outras sociedades e empreendimentos, cujos objetos são relacionados com logística.
Hoje, é considerada a maior operadora ferroviária independente do país. As unidades de negócios da Rumo compreendem os seguintes segmentos:
- Operação Norte: malha norte, malha paulista e operação portuária em Santos;
- Operação Sul: malha oeste e malha sul;
- Operação de Contêineres: operações de contêineres, incluindo a participação de 61,71% na Brado Logística;
- Operação Central: operação Central, em fase pré-operacional.
Veja aqui a análise de mercado da Rumo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Rumo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cosan Logística S.A. | 28,5% | 0,0% | 28,5% |
| Outros | 67,6% | 0,0% | 67,6% |
| Julia Dora Antonia Koranyi Arduini | 3,8% | 0,0% | 3,8% |
| Administradores | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Rumo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Rumo S.A. |
| Código | RAIL3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 68% |
| Principal Acionista | Cosan Logística S.A. |
| Site | ri.rumolog.com/ |
A Rumo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Rumo no 4T22
A Rumo apresentou um lucro líquido de R$ 243 milhões no 4T22, este resultado contrasta com o prejuízo de R$ 383,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Rumo do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 243,0 M | 309,1 M | -21,4% | -384,0 M | 163,3% |
| Margem Ebitda (%) | 61,9% | 48,4% | 13,5 p.p. | 27,7% | 34,2 p.p |
| Margem Bruta (%) | 26,4% | 38,0% | -11,6 p.p. | 9,3% | 17,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,9% | 10,5% | 0,4 p.p. | -25,4% | 36,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Rumo no 4T22
Confira os destaques operacionais da Rumo, referente às suas operações do 4T22:
A Rumo apresentou um excelente desempenho operacional no 4T22.
O volume transportado foi de 17,9 bilhões de TKU, um aumento de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior, demonstrando uma dinâmica de mercado mais construtiva, com aumento da safra e maior competitividade da Rumo, suportado pelo aumento da capacidade, principalmente na Operação Norte.
O transporte de produtos agrícolas, com destaque para o aumento de volumes em milho e farelo de soja, foi o principal vetor de crescimento da Rumo no ano de 2022, registrando um aumento de 17% em relação ao ano anterior.
Além disso, o transporte de combustíveis também registrou um aumento em comparação ao ano anterior, o que contribuiu para o desempenho geral da empresa.
No entanto, no 4T22, o market share de exportação de grãos no MT reduziu 12,7 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo da normalização dos níveis de exportação de milho após a quebra de safra no ano anterior.
Isso mostra que a Rumo ainda enfrenta alguns desafios em relação à estabilidade de seu mercado e sua posição competitiva.
Apesar disso, a Rumo conseguiu consolidar sua posição como líder no setor de transporte ferroviário de carga no Brasil, tendo transportado um volume recorde de 74,9 bilhões de TKU no ano de 2022.
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Resultados Financeiros da Rumo no 4T22
A receita líquida da Rumo atingiu R$ 2,2 bilhões no 4T22, apresentando alta de 46,8% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da Rumo atingiu R$ 585,0 milhões no 4T22, apresentando alta de 314,9% na comparação com o 4T21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,6 bilhão no 4T22, apresentando crescimento de 19,2% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da Rumo atingiu R$ 1,4 bilhão no 4T22, apresentando crescimento de 227,9% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Rumo totalizou 61,9% no 4T22, apresentando crescimento de 34,2 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Rumo totalizou um prejuízo de R$ 625,0 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 40,4% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas comerciais, gerais e administrativas cresceram 5,9% em relação ao 4T21.
A margem bruta da Rumo atingiu 26,4% no 4T22, apresentando crescimento de 17,0 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O lucro líquido da Rumo atingiu R$ 243,0 milhões no 4T22, apresentando baixa de -21,4% na comparação com o 3T22 e alta de 163,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Rumo atingiu 10,9% no 4T22, apresentando crescimento de 36,3 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Rumo
Os indicadores de endividamento da Rumo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 108,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Rumo:
A dívida bruta da Rumo em dezembro de 2022, totalizou R$ 16,8 bilhões, apresentando retração de R$ 4,4 bilhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,9% da sua dívida no longo prazo e 8,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Rumo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Rumo para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAIL3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -303,6 | 67,1 | 122,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,2 | 2,2 | 0,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,7 | 3,5 | -5,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 35,7 B | 32,7 B | -8,4% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 4,0 B | 5,0 B | 25,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0609 | 0,2772 | 355,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -0,7% | 3,3% | 4,0 p.p. |
| Margem Líquida % | -1,2% | 5,2% | 6,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8% | 1,7% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/22 | 15/02/23 | - |
* Indicadores com base na data de 15/02/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Rumo 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Rumo do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Rumo do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Rumo.
RAIL3 Vale a Pena?
Os resultados da Rumo no 4T22 apresentaram um crescimento expressivo na receita líquida, impulsionado pelo aumento do volume transportado e do aumento da tarifa.
O destaque foi para o transporte de produtos agrícolas, especialmente milho e farelo de soja, além do aumento no transporte de combustíveis.
Apesar do resultado financeiro ter apresentado um prejuízo significativo, o lucro líquido no trimestre e no ano foram positivos, refletindo a sólida posição da empresa no mercado de logística e transporte.
O prejuízo no resultado financeiro foi impactado pelo aumento da taxa Selic e consequente impacto no CDI, principais indexadores das dívidas da companhia.
No geral, os resultados da Rumo no 4T22 confirmam a trajetória de crescimento e a solidez financeira da empresa, bem como sua posição de destaque no mercado de logística e transporte.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Rumo do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
