Os resultados da Restoque (LLIS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Restoque do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LLIS3 vale a pena.
Sobre Restoque
A Restoque foi constituída em 1982 por Waltraut Guida e Rahyja Afrange no município de São Paulo como um outlet de marcas.
A sua abertura de capital (IPO) na B3 aconteceu em 2008, com o objetivo de expandir a sua base de lojas próprias, realizar aquisições e expandir suas marcas.
Atualmente, a companhia é detentora das marcas ícones no mercado: Le Lis Blanc, Dudalina, John John, Bo.Bô, Individual e Rosa Chá.
Composição Acionária da Restoque
| Nome | % ON | % PN | % Total |
| Marcelo Faria de Lima | 26,9 | 0,0 | 26,9 |
| Marcio da Rocha Camargo | 17,2 | 0,0 | 17,2 |
| Fundos sob Gestão da Warburg Pincus | 16,2 | 0,0 | 16,2 |
| Fundos sob Gestão da Advent International | 15,8 | 0,0 | 15,8 |
| Outros | 23,8 | 0,0 | 23,8 |
Avaliação de Governança
A Restoque está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. |
| Código | LLIS3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 57,0% |
| Principal Acionista | Marcelo Faria de Lima (27%) |
| Site | www.restoque.com.br |
A Restoque possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Restoque no 3T22
A Restoque apresentou um prejuízo líquido de R$ 66,7 milhões no 3T22, alta no prejuízo de R$ 17,5 milhões na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Restoque do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -66,7M | -43,8 M | - | -49,1 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 19,3% | 20,3% | -1 p.p. | 13,7% | 5,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 61,0% | 64,3% | -3,3 p.p. | 56,8% | 4,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -23,2% | -16,3% | -6,9 p.p. | -21,8% | -1,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Restoque no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Restoque, referente às suas operações do 3T22:
Canal B2C
O faturamento bruto do canal atingiu R$ 228,4 milhões, apresentando crescimento de 23,6% em comparação com o 3T21, mesmo com uma redução na base de lojas de 15,7% em relação ao 3t21.
O Same Store Sales consolidado reportou alta de 32,3% quando comparado com o mesmo período do ano anterior.
A base ativa de clientes apresentou ganho de 20,4% de clientes em relação ao terceiro trimestre de 2021.
O Same Customer Sales atingiu alta de 20,2% neste terceiro trimestre quando comparado com o 3t21.
B2C Digital e Ferramentas OMNI
O e-commerce registrou faturamento bruto de R$ 32,1 milhões, apresentando alta de 25,1% em relação ao 3t21. No trimestre, a Companhia reportou aumento do tráfego de 14,9%.
As vendas digitais da Companhia atingiram faturamento bruto de R$ 63,1 milhões no trimestre, com participação nas vendas totais de 17,9%.
Canal B2B
A Companhia registrou um faturamento expressivo de R$ 103,5 milhões no período, apresentando alta de 67,0% em relação ao 3t21. Nos 9M22, o canal atingiu a marca de R$ 218,8 milhões.
A Companhia reportou avanço na conquista de novos clientes multimarcas, com aumento de 10,1% no número de clientes quando comparado com o 3t21. Destaque para a marca da BO.BÔ.
Resultados Financeiros da Restoque no 3T22
A receita líquida da Restoque atingiu R$ 287,3 milhões no 3T22, apresentando alta de 27,6% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Restoque atingiu R$ 175,2 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 36,9% na comparação com o 3T21.
O custo do produto vendido totalizou R$ 112,1 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 15,3% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Restoque atingiu R$ 55,5 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 79,9% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Restoque atingiu 61,0% no 3T22, apresentando crescimento de 4,2 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Restoque totalizou um prejuízo de R$ 85,3 milhões no 3T22, alta no prejuízo de 94,8% quando comparado ao 3T21.
A margem bruta da Restoque atingiu 64,3% no 3T22, apresentando crescimento de 11,7 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O prejuízo líquido da Restoque atingiu R$ 66,7 milhões no 3T22, contra prejuízo de -R$ 43,8 milhões na comparação com o 2T22 e prejuízo de R$ 49,1 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Restoque atingiu -23,2% no 3T22, apresentando retração de -1,4 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Restoque
Os indicadores de endividamento da Restoque estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -274,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Restoque:
A dívida bruta da Restoque em setembro de 2022, totalizou R$ 1,7 bilhão, apresentando crescimento de R$ 66,4 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81% da sua dívida no longo prazo e 19% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Restoque
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Restoque para iniciar a sua análise dos fundamentos da LLIS3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -1,6 | -1,6 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | -2,1 | -1,9 | -9,5% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,1 | 0,1 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 106,0 M | 110,9 M | 4,6% |
| Ebitda 12 M (R$) | 59,7 M | 55,5 M | -7,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,9582 | -0,9790 | 2,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 129,0% | 119,2% | -9,8 p.p. |
| Margem Líquida % | -80,2% | -77,2% | 3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,8% | 0,7 | 0,7 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/22 | 10/11/22 |
* Indicadores com base na data de 10/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Restoque 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Restoque do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Restoque do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Restoque.
LLIS3 Vale a Pena?
A companhia divulgou prejuízo líquido de R$ 66,7 milhões no terceiro trimestre de 2022, ante perdas de R$ -43,8 milhões apurados no 2° trimestre de 2022.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 61,0% contra 64,3% no trimestre anterior e 56,8% no 3° trimestre de 2021.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 1,5 bilhão, redução de 27,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
Neste período, a ação oscilou 3,9% contra 11,7% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Restoque do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
