Os resultados da Rede D'or (RDOR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 07/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Rede D'or do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação RDOR3 vale a pena.
Sobre Rede D'or
Fundada em 1977 no Rio de Janeiro como Cardiolab, a Rede D’Or São Luiz é a maior rede integrada de cuidados em saúde no Brasil.
A Companhia está presente nos estados do Rio de Janeiro, São Paulo, Pernambuco, Bahia, Maranhão, Sergipe, Ceará, Paraná, Tocantins e no Distrito Federal.
A Rede D’Or São Luiz é referência em qualidade técnica e conta com 51 hospitais próprios, 1 hospital administrado e mais de 45 clínicas oncológicas.
A Rede D’Or São Luiz também investe em inovação e pesquisa clínica, por meio do IDOR – Instituto D’Or de Pesquisa e Ensino, fundado em 2010.
Com unidades também em SP, BA e DF, o IDOR reúne uma equipe de mais de 100 pesquisadores e docentes altamente qualificados.
Composição Acionária da Rede D'or
| Acionista | ON | PN | Total |
| Pacific Mezz Pte Limited | 23,3% | 0,00% | 23,3% |
| Outros | 31,0% | 0,00% | 31,0% |
| Jorge Neval Moll Filho | 18,9% | 0,00% | 18,9% |
| Delta FM&B Fundo de investimentos | 13,7% | 0,00% | 13,7% |
| HPT Fundo de Investimentos | 6,6% | 0,00% | 6,6% |
| Pedro Junqueira Moll | 3,1% | 0,00% | 3,1% |
| Paulo Junqueira Moll | 3,1% | 0,00% | 3,1% |
Avaliação de Governança
A Rede D'or está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Rede D’or São Luiz S.A. |
| Código | RDOR3 |
| Subsetor | Serviços Médicos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 47,8% |
| Principal Acionista | Pacific Mezz Pte Limited |
| Site | ri.rededorsaoluiz.com.br |
A Rede D'or possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Rede D'or no 3T23
A Rede D'or apresentou um lucro líquido de R$ 760,3 milhões no 3T23, uma alta de 91,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Rede D'or do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 760,3 M | 435,4 M | 74,6% | 396,3 M | 91,9% |
| Margem Ebitda (%) | 15,9% | 13,8% | 2,1 p.p. | 24,9% | -9,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 17,0% | 17,5% | -0,5 p.p. | 24,9% | -7,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 6,4% | 3,7% | 2,7 p.p. | 6,5% | -0,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Rede D'or no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Rede D'or, referente às suas operações do 3T23:
No 3T23, a Rede D'Or apresentou resultados notáveis em diversos aspectos de suas operações hospitalares.
A evolução do número de leitos foi uma característica proeminente, com a rede mantendo um total de 11.512 leitos, um aumento de 4,2% em relação ao 3T22.
A taxa de ocupação dos leitos hospitalares atingiu um marco importante, chegando a 80,1% no 3T23, um aumento de 0,6 ponto percentual em relação ao 3T22.
Quanto ao volume de atendimentos, no 3T23, a Rede D'Or registrou 707,1 mil diárias de internação, indicando uma queda de -2,4% em relação ao trimestre anterior.
No entanto, esse número permaneceu estável em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.
Além disso, o ticket médio, calculado com base na receita bruta total e no número de pacientes-dia, apresentou uma evolução positiva no 3T23, atingindo R$ 10.425, um aumento de 7,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando o ticket médio era de R$ 9.708.
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Resultados Financeiros da Rede D'or no 3T23
A receita líquida de vendas da Rede D'or atingiu R$ 12,0 bilhões no 3T23, apresentando alta de 98,2% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Rede D'or atingiu R$ 1,9 bilhão no 3T23, apresentando crescimento de 26,8% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Rede D'or totalizou 15,9% no 3T23, apresentando retração de -9,0 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Rede D'or totalizou um prejuízo de R$ 433,3 milhões no 3T23, apresentando retração no prejuízo de -36,7% quando comparado ao 3T22.
A margem bruta da Rede D'or totalizou 17,0% no 3T23, apresentando retração de -7,9 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
No 3T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 34,2% em relação ao 3T22.
O lucro líquido da Rede D'or atingiu R$ 760,3 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 74,6% na comparação com o 2T23 e alta de 91,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Rede D'or totalizou 6,4% no 3T23, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Rede D'or
Os indicadores de endividamento da Rede D'or estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 140,0%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Rede D'or:
A dívida bruta da Rede D'or em setembro de 2023, totalizou R$ 33,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,9 bilhão na comparação com junho de 2023.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Rede D'or
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Rede D'or para iniciar a sua análise dos fundamentos da RDOR3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 53,2 | 32,6 | -38,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,2 | 2,4 | -25,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,1 | 1,4 | -33,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 76,6 B | 57,0 B | -25,6% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 5,7 B | 6,1 B | 7,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6194 | 0,7784 | 25,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 6,0% | 7,4% | 1,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 4,1% | 4,4% | 0,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,7% | 2,7% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/23 | 07/11/23 |
* Indicadores com base na data de 07/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Rede D'or 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Rede D'or do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Rede D'or do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Rede D'or.
RDOR3 Vale a Pena?
A Rede D'Or registrou lucro líquido de R$ 760,3 milhões no 3T23, registrando um notável crescimento de 91,8% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Um dos destaques do período foi a receita bruta recorde de R$ 7,4 bilhões, representando um aumento robusto de 8,3% em comparação com o 3T22.
Embora a margem Ebitda tenha sido impactada por um aumento na Provisão para Devedores Duvidosos (PDD), indicando uma abordagem cautelosa na gestão de riscos financeiros, a empresa alcançou uma melhora notável na alavancagem financeira.
O indicador de alavancagem, medido pela dívida líquida/Ebitda, ficou em 2,3 vezes em setembro de 2023, registrando uma redução de 0,5 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior.
Os resultados refletem a posição destacada da Rede D'Or no setor de prestação de serviços de saúde.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Rede D'or do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
