O que é Margem Bruta e como Calcular o Indicador
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O que é Margem Bruta e como Calcular o Indicador

Saiba o que é Margem Bruta, como calcular, como interpretar e suas principais vantagens para o acionista.

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Atualizado em 22/04/2020

A Margem Bruta é um indicador da análise fundamentalista que mostra o percentual de lucratividade de uma empresa, após ela ter pago todos os custos dos produtos ou mercadorias.

Entender o que é Margem Bruta é essencial para os investidores que procuram empresas que apresentam aumento de lucro na relação entre custos dos produtos e preço de venda.

Isso porque a Margem Bruta permite comparar companhias para descobrir quais são as empresas mais lucrativas e com alta margem em suas vendas.

Neste artigo, eu vou te explicar o que é Margem Bruta na prática, vou mostrar como calcular e vou listar a Margem Bruta dos setores da bolsa de valores.

Ao final do artigo, você será capaz de fazer as análises por conta própria, para tomar a melhor decisão de investimento, de acordo com o seu perfil de investidor

Vamos lá?

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O que é Margem Bruta

A evolução da rentabilidade de uma empresa é resultado de diversos fatores como a rentabilidade operacional das suas vendas.

Através da evolução da margem bruta é possível descobrir quanto uma empresa é lucrativa em relação as suas vendas brutas.

A Margem Bruta é um dos principais indicadores de lucratividade de uma empresa, podendo ser utilizado para comparar empresas de mesmo setor de atuação.

Através dele o investidor consegue avaliar quanto uma empresa ganha em cada venda após deduzir impostos sobre vendas, devoluções, descontos, custo de material e o custo de produto vendido (CMV ou CPV).

Desta forma quanto maior é a margem bruta de uma empresa, mais eficiente ela é em relação as suas vendas, ou seja, quanto maior é a margem bruta mais a companhia consegue ganhar com a venda dos seus produtos.

Para que Serve a Margem Bruta

A Margem Bruta pode ser um grande aliado na gestão de empresa, isto porque através dela é possível saber quanto uma companhia pode investir para potencializar o seu crescimento.

Empresas que apresentam grande Margem Bruta apresentam maior possibilidade de potencializar as suas operações através de investimentos nas suas operações, maximizando o valor para o acionista.

Este índice de lucratividade também pode ser um ótimo instrumento para a gestão de uma empresa, isto porque através dele a empresa consegue identificar quais produtos apresentam menor margem, possibilitando realizar novas estratégias para potencializar o seu crescimento.

Outra forma de utilizar a margem bruta seria na precificação das suas mercadorias, pois quando uma empresa apresenta uma margem bruta bastante baixa, pode impactar o seu resultado líquido.

Desta forma ela pode ser utilizada para precificar os seus produtos e serviços, a fim de contribuir para aumentar o lucro líquido da empresa.

Fórmula da Margem Bruta

Fórmula da Margem Bruta
Fórmula da Margem Bruta (MB)

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Exemplo de Cálculo da Margem Bruta

Vamos utilizar como exemplo para realizar o cálculo da Margem bruta o Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE) da empresa Via Varejo(VVAR3) referente às suas operações referente ao ano de 2019.

Exemplo cálculo Margem Bruta Via Varejo(VVAR3)
DRE Via Varejo

Para realizar o cálculo basta dividir o lucro bruto da empresa equivalente a R$ 7.420 bilhões pela sua receita líquida de R$ 25.642 bilhões chegamos a uma Margem bruta de 28,93% para a empresa Via Varejo.

Como Interpretar Margem Bruta para Investir

Como podemos imaginar, quanto maior a margem bruta de uma empresa, mais bem avaliada ela será para o investidor.

Pois, uma margem bruta alta indica que maior será a capacidade da empresa em converter suas vendas no lucro líquido.

Setores que apresentam alta competitividade, costumam apresentar margens baixas, o mesmo acontece ao contrário com setores menos competitivos costumam apresentar margens mais altas.

Desta forma é que ao analisar a margem bruta das empresas da bolsa de valores, o investidor selecione aquelas inseridas no mesmo setor de atuação, aumentando a eficácia de sua análise fundamentalista.

Empresas de Crescimento com Margem Bruta Alta

A Companhia de Saneamento do Paraná (SAPR11) é uma das empresas que apresentaram crescimento em suas margens bruta ao longo dos anos.

Se compararmos a margem bruta da Sanepar, com outras empresas inseridas no setor de utilidade pública percebemos que ela se destaca, podendo ser um fator relevante para contribuir em sua decisão de investimento.

Histórico da Margem Bruta - Sanepar
Gráfico: Histórico Margem Bruta da Sanepar. Fonte: GuiaInvest

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Margem bruta dos setores da bolsa de valores

Veja abaixo a Margem bruta de alguns setores e empresas listadas na Bovespa.

Bens Industriais

CódigoNomeMargem bruta
VLID3Valid22,0%
CARD3Cardsystem25,2%
Margem bruta do setor
15,9%
Comunicações

CódigoNomeMargem bruta
VIVT3Telefônica49,9%
TIMP3Tim57,2%
Margem bruta do setor
53,5%
Consumo cíclico

CódigoNomeMargem bruta
RENT3Localiza24,6%
ALPA3Alpargatas50,3%
GRND3Grendene45,6%
Margem bruta do setor
40,1%
Consumo não cíclico

CódigoNomeMargem bruta
CRFB3Atacadão20,7%
FRTA3Pomifrutas29,2%
Margem bruta do setor
24,9%
Materiais básicos

CódigoNomeMargem bruta
SUZB3Suzano20,3%
GGBR3Gerdau10,6%
Margem bruta do setor
15,4%
Petróleo. Gás e Biocombustíveis

CódigoNomeMargem bruta
CSAN3Cosan29,3%
Margem bruta do setor
29,3%
Saúde

CódigoNomeMargem bruta
FLRY3Fleury30,6%
HAPV3Hapvida39,6%
Margem bruta do setor
35,1%
Tecnologia da Informação

CódigoNomeMargem bruta
POSI3Positivo25,1%
Margem bruta do setor
25,1%
Utilidade pública

CódigoNomeMargem bruta
SAPR11Sanepar60,6%
TIET11AES Tietê35,3%
Margem bruta do setor
47,9%

Fonte: GuiaInvest, dados de 2104/2020. Margem bruta (12m)

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Margem Bruta da Magazine Luiza (MGLU3)

Confira a Margem Bruta da Magalu:

Magazine Luiza4T19 (Consolidado)
Lucro brutoR$ 1.825,4 B
Receita líquidaR$ 6.385,0 B
Margem bruta28,6%

Confira o histórico da Margem Bruta da Magazine Luiza:

Histórico da Margem Bruta - Magazine Luiza
Gráfico: Histórico Margem Bruta da Magazine Luiza. Fonte: GuiaInvest

Margem Bruta da Klabin (KLBN3)

Confira a Margem Bruta da Klabin:

Klabin4T19 (Consolidado)
Lucro brutoR$ 832.181 M
Receita líquidaR$ 2.704.246 B
Margem bruta30,7%

Confira o histórico da Margem Bruta da Klabin:

Histórico da Margem Bruta - Klabin
Gráfico: Histórico Margem Bruta da Klabin. Fonte: GuiaInvest

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Margem Bruta da B2W Digital (BTOW3)

Confira a Margem Bruta da B2W Digital:

B2W Digital4T19 (Consolidado)
Lucro brutoR$ 663,5 M
Receita líquidaR$ 2.220,1 B
Margem bruta29,9%

Confira o histórico de Margem bruta da B2W Digital:

Histórico da Margem Bruta - B2W Digital
Gráfico: Histórico Margem Bruta da B2W Digital. Fonte: GuiaInvest

Margem Líquida vs Margem Bruta

Os indicadores utilizados em análises fundamentalistas, Margem Líquida de Margem Bruta são bastante conhecido pelos investidores e demonstram a geração de lucratividade de uma empresa, mas cada um apresenta peculiaridades diferentes.

A Margem Bruta geralmente indica qual é a rentabilidade de um negócio, apresentando uma relação mais próxima com o preço de suas vendas, visto que seu resultado demonstra qual é o resultado do preço menos o custo de aquisição das mercadorias.

Por outro lado, a Margem Líquida mede a relação do lucro líquido com as receitas, ou seja, medindo apenas o percentual de ganho que a empresa gerou em virtude ao seu funcionamento.

Vantagens da Margem Bruta

Confira as vantagens da Margem bruta:

  • Demonstra quais empresas apresentam maior lucratividade em suas vendas;
  • Utilizado com um indicador para comparar empresas de um mesmo setor;
  • Evidencia quais empresas são mais competitivas;
  • Demonstra quais empresas são mais eficientes em gerar lucro em relação a vendas de seus produtos e serviços;
  • Utilizada como uma medida de precaução para evitar investir em empresas que possam apresentar prejuízo.

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Desvantagens da Margem Bruta

Confira as desvantagens da Margem bruta:

  • Reflete apenas o lucro bruto da empresa;
  • Seu uso isolado pode trazer distorções, sendo recomendável utilizar com os demais indicadores.

Conclusão

A Margem Bruta é um dos indicadores mais utilizados para avaliar a capacidade de lucratividade de uma empresa.

Vale lembrar que este indicador demonstra o desempenho da empresa em relação às suas vendas brutas, assim quanto maior a margem bruta, melhor.

Além de ser utilizado como medida de lucratividade das vendas de uma empresa, pode ser utilizado como medida de precaução.

Evitando empresas que apresentam redução da sua margem bruta e podem consequentemente apresentar prejuízo.

Agora que você já sabe como calcular este indicador, pode começar a utilizar para realizar sua Análise Fundamentalista, e encontrar as melhores ações do momento.

Antes de começar a investir nas melhores ações da bolsa de valores e seu apetite a risco, descubra o seu perfil de investidor e faça uma melhor alocação dos seus ativos em sua carteira de investimentos.

Agora que você já sabe como utilizar a Margem bruta, pode começar a escolher as melhores ações da bolsa de valores.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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