Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.
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Sobre Portobello
A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).
Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.
A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:
- Pisos;
- Porcelanato técnico e esmaltado;
- Peças decoradas e especiais;
- Mosaicos;
- Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.
Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.
As principais unidades de negócio da Portobello são:
- Portobello;
- Portobello Shop;
- Pointer;
- Officina Portobello;
- Portobello América.
Composição Acionária da Portobello
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 98,20% | 0,00% | 98,20% |
| Ações Tesouraria | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
Avaliação de Governança
A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Portobello S.A. |
| Código | PTBL3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44,9% |
| Principal Acionista | Portobello S.A. |
| Site | ri.portobello.com.br |
A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Portobello no 3T22
A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 52,5 milhões no 3T22, baixa de -35,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 52,5 M | 53,8 M | -2,5% | 80,7 M | -35,0% |
| Margem Ebitda (%) | 18,3% | 19,2% | -0,9 p.p. | 19,9% | -1,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 43,0% | 43,7% | -0,7 p.p. | 43,0% | 0,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,8% | 9,3% | -0,5 p.p. | 15,5% | -6,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Portobello no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 3T22:
Neste trimestre, a receita líquida da Portobello no mercado externo totalizou R$ 130,7 milhões, registrando alta de 18,6% em relação ao mesmo período de 2021.
Já no mercado interno, as receitas totalizaram R$ 467,2 milhões no 3T22, uma alta de 14,2% em relação ao 3T21.
Comparando com os dados da Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção (ABRAMAT), o resultado da Portobello no mercado interno veio acima da média do setor.
Vale destacar, os reajustes de preços realizados, para compensar pressão de custos, e melhoria do mix de produtos.
Além disso, as maiores vendas refletiram a ampliação da participação dos negócios internacionais, principalmente exportações da Portobello e distribuição nos Estados Unidos da Portobello América.
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Resultados Financeiros da Portobello no 3T22
A receita líquida da Portobello atingiu R$ 597,9 milhões no 3T22, apresentando alta de 15,1% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Portobello atingiu R$ 257,4 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 15,2% na comparação com o 3T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 340,5 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 15,1% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Portobello atingiu R$ 109,3 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 5,9% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Portobello totalizou 18,3% no 3T22, apresentando retração de -1,6 ponto percentual na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 20,6 milhões no 3T22, apresentando crescimento no prejuízo de 40,9% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 25,1% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Portobello atingiu 43,0% no 3T22, permanecendo estável na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 52,5 milhões no 3T22, apresentando retração de -2,5% na comparação com o 3T22 e baixa de -35,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Portobello atingiu 8,8% no 3T22, apresentando retração de -6,8 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Portobello
Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 157,0%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:
A dívida bruta da Portobello em setembro de 2022, totalizou R$ 716,1 milhões, apresentando retração de R$ 15,0 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 79,5% da sua dívida no longo prazo e 20,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Portobello
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,9 | 7,3 | 87,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,0 | 3,2 | 60,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 11,4% | 8,8% | -2,6 p.p. |
| Payout % | 45,2% | 64,3% | 19,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,4 | 0,7 | 75,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 898,1 M | 1,6 B | 78,2% |
| Ebitda 12 M (R$) | 426,9 M | 433,0 M | 1,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,6107 | 1,4106 | -12,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 50,1% | 43,6% | -6,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,6% | 9,0% | -1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3% | 1,1% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 08/08/22 | 11/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 09/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Portobello 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.
PTBL3 Vale a Pena?
A Portobello anunciou lucro líquido de R$ 52,5 milhões no 3T22, decréscimo de -35,0% em relação ao 3T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 43,0%, reflexo do controle dos custos.
A margem líquida diminuiu para 8,8%, impactada pelo maior prejuízo financeiro.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 2,3 bilhões, aumento de 1,8% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 456,1 milhões no 3T22, valor 22,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Neste trimestre, os resultados da Portobello foram impactados pelas maiores despesas financeiras.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Portobello do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
