Os resultados da Porto (PSSA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 27/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.
Sobre Porto
A Porto, ex-Porto Seguro, foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).
Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.
A companhia divide suas operações em 2 segmentos:
- Operação de seguros;
- Negócios financeiros e serviços.
Veja aqui a análise de mercado da Porto, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Porto
| Acionista | ON | PN | Total |
| Porto Seguro Itau-Unibanco Participações S.A. | 70,82% | 0,00% | 70,82% |
| Outros | 28,34% | 0,00% | 28,34% |
Avaliação de Governança
A Porto está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Porto Seguro S.A. |
| Código | PSSA3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 27,8% (ON) |
| Principal Acionista | Porto Seguro Itau-Unibanco Participações S.A. |
| Site | ri.portoseguro.com.br |
A Porto possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Porto no 4T23
A Porto apresentou um lucro líquido de R$ 688,9 milhões no 4T23, alta de 24,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Porto do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 688,9 M | 558,8 M | 23,3% | 555,6 M | 24,0% |
Resultados Operacionais da Porto no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Porto, referente às suas operações do 4T23, por divisão de negócio:
Porto Seguro
No 4T23, a vertical Porto Seguro viu seus prêmios aumentarem em 4,3%, impulsionados principalmente pelo crescimento da base de clientes.
Com um total de 13,8 milhões de itens/vidas vigentes nesse período, houve um incremento de 8,1% em comparação ao trimestre anterior, destacando-se o acréscimo de 729 mil clientes no seguro de vida e 245 mil veículos segurados.
Ao longo do ano, os prêmios da Porto Seguro apresentaram um crescimento de 12,1%, com um notável avanço nos segmentos de seguros Auto, Patrimonial e Vida, impulsionado pelas adaptações na precificação e pelo aumento do número de clientes.
Porto Saúde
No 4T23, a vertical Porto Saúde alcançou um marco significativo com 543 mil beneficiários, marcando 13 trimestres consecutivos de crescimento.
As receitas continuam em alta, atingindo R$ 1,3 bilhão no trimestre e R$ 4,6 bilhões no ano, representando um aumento substancial de 48,4% em relação ao trimestre anterior, impulsionado principalmente pelo Seguro Saúde.
Além disso, a vertical Porto Saúde registrou lucros recordes tanto no 4T23 quanto no ano de 2023.
Porto Bank
No 4T23, a vertical Porto Bank exibiu um desempenho sólido, com uma notável elevação de 10,9% em suas receitas, atingindo um total de R$ 1,3 bilhão.
O crescimento foi impulsionado pela estratégia de mitigação de riscos, priorizando clientes com relacionamentos consolidados e uma gama mais ampla de produtos.
A carteira de crédito fechou o ano em R$ 17,5 bilhões, representando um incremento de 8,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Destaca-se especialmente o expressivo crescimento da carteira de cartão de crédito, que alcançou R$ 14,9 bilhões ao final do 4T23, um aumento de 12,6% comparado ao ano anterior.
Adicionalmente, o índice de inadimplência acima de 90 dias registrou uma redução para 6,6%, diminuindo -0,8 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, posicionando-se abaixo da média do mercado.
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Resultados Financeiros da Porto no 4T23
Os prêmios ganhos da Porto totalizaram R$ 6,5 bilhões no 4T23, apresentando alta de 18,9% na comparação com o 4T22.
Os sinistros líquidos retidos totalizaram R$ 3,6 bilhões no 4T23, apresentando crescimento de 16,5% na comparação com o 4T22.
No 4T23, as despesas administrativas cresceram 6,8% quando comparado ao 4T22.
O resultado financeiro da Porto totalizou um lucro de R$ 355,9 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 111,4% quando comparado ao 4T22.
O lucro líquido da Porto atingiu R$ 688,9 milhões no 4T23, apresentando alta de 23,3% na comparação com o 3T23 e alta de 24,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Porto
Os indicadores de endividamento da Porto estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Porto
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,6 | 8,0 | 5,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,5 | 7,1% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,6 | 20,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,8% | 7,8% | 3,0 p.p. |
| Payout % | 36,7% | 62,5% | 25,8 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 16,9 B | 18,5 B | 9,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,4469 | 3,5801 | 3,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,7% | 18,5% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,1% | 7,1% | 0,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1% | 1,1% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/23 | 27/02/24 | - |
* Indicadores com base na data de 27/02/2024. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Porto 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Porto do 4T23
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto.
PSSA3 Vale a Pena?
Os resultados da Porto no 4T23 refletem um desempenho sólido e uma gestão eficaz, com o lucro líquido atingindo R$ 688,9 milhões, representando um aumento significativo de 24,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Destaca-se especialmente o excelente desempenho da vertical Porto Seguro, que alcançou um resultado de R$ 475,3 milhões no 4T23.
Os resultados expressivos foram impulsionados pela manutenção do índice combinado em patamares favoráveis, atingindo 87,8% no trimestre e 86,9% no ano, demonstrando eficiência operacional e controle de custos.
Além disso, a vertical Porto Saúde também teve um desempenho notável, especialmente no crescimento do número de beneficiários, contribuindo para o aumento do lucro no período.
Os resultados demonstram a capacidade da Porto em gerar valor de maneira consistente em suas diferentes verticais de negócio, consolidando sua posição como uma empresa líder no mercado.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Porto do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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