Os resultados da Marfrig (MRFG3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Marfrig do 2t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MRFG3 vale a pena.
Sobre Marfrig
A Marfrig é uma companhia atuante no setor de alimentos à base de proteína animal, detentora das marcas Bassi, Wagyu, Pampeano, Palatare, entre outras.
Sua estrutura é formada por 20 unidades de abate bovino distribuídas no Brasil, Argentina, Uruguai e Estados Unidos, a Companhia também opera uma planta de abate de cordeiros no Chile.
Além de mais 12 plantas de processamento, e dez centros de distribuição e escritórios comerciais, incluindo Europa e Ásia.
Suas unidades de produção instaladas em locais estratégicos, combinadas a uma ampla rede de distribuição com acesso aos principais canais e mercados consumidores do mundo.
Considerada uma das companhias brasileiras de alimentos mais internacionalizadas e diversificadas, seus produtos estão presentes em cerca de 100 países.
Composição acionária da Marfrig
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 54,0% | 0,0% | 54,0% |
| Mms Participações Ltda. | 38,4% | 0,0% | 38,4% |
| Marcos Antonio Molina Dos Santos | 7,0% | 0,0% | 7,0% |
| Marcia Ap. Pascoal Marçal Dos Santos | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Marfrig Global Foods S.A. |
| Código | MRFG3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Carnes e Derivados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 49% |
| Principal Acionista | Mms Participações Ltda. |
| Site | https://ri.marfrig.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Marfrig no 2t22
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 4,2 bilhões no 2t22, apresentando alta de 144,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Marfrig do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2t22 | 1t22 | % | 2t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 4,2 B | R$ 109 M | 3.811,9% | R$ 1,7 B | 144,9% |
| Margem Ebitda (%) | 11,5% | 12,3% | -0,8 p.p. | 19,1% | -7,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 13,9% | 15,6% | -1,7 p.p. | 21,9% | -8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,2% | 2,2% | 9 p.p. | 11,6% | -0,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Marfrig no 2t22
América do Sul
No 2T22, o volume de vendas da Operação América do Sul foi de 357 mil toneladas, um crescimento de 11,7% em comparação ao volume de vendas do mesmo trimestre de 2021.
O maior volume é explicado principalmente pelo incremento de 25% no volume de exportações.
A receita líquida da Operação América do Sul foi de R$ 7,1 bilhões no 2T22, um novo recorde para Operação e um crescimento de 41,6% quando comparada à receita do 2T21.
No segundo trimestre, as exportações representaram 67% da receita da Operação, percentual recorde e um crescimento de 9,4 pp em relação à representatividade do 2T21.
No trimestre aproximadamente 74% do total das receitas de exportação foram destinadas à China e Hong Kong, contra 62% no 2T21.
América do Norte
O volume total de vendas no 2T22 da Operação América do Norte foi de 516 mil toneladas (+1,8% em relação ao 2T21). Deste total, 87% (ou 452 mil toneladas) foram destinadas ao mercado interno.
A receita líquida da Operação América do Norte foi de US$ 2,9 bilhões no 2T22, estável em comparação 2T21. Em reais, a receita líquida foi de R$ 14,4 bilhões.
Resultados Financeiros da Marfrig no 2t22
A receita líquida de vendas da Marfrig atingiu R$ 34,4 bilhões no 2t22, apresentando alta de 67,6% na comparação com o 2t21.
O Lucro Bruto da Marfrig atingiu R$ 4,7 bilhões no 2t22, apresentando crescimento de 6,0% na comparação com o 2t21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 29,7 bilhões no 2t22, apresentando crescimento de 84,9% na comparação com o 2t21.
O Ebitda da Marfrig atingiu R$ 3,9 bilhões no 2t22, apresentando aumento de 1,6% na comparação com o 2t21.
A margem bruta da Marfrig totalizou 13,9% no 2t22, apresentando queda de -8,0 ponto percentual na comparação com o 2t21.
O resultado financeiro da Marfrig totalizou um prejuízo de -R$ 2,3 bilhões no 2t22, contra lucro de R$ 52 milhões quando comparado ao 2t21.
No 2t22, as despesas gerais e administrativas permaneceram estáveis em relação ao 2t21.
O lucro líquido da Marfrig atingiu R$ 4,2 bilhões no 2t22, apresentando alta de 3.811,9% em relação ao 1t22 e alta de 144,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Marfrig totalizou 11,2% no 2t22, apresentando queda de -0,4 ponto percentual na comparação com o 2t21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Marfrig
Os indicadores de endividamento da Marfrig estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 202,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Marfrig em junho de 2022, totalizou R$ 56,5 bilhões, apresentando crescimento de 102,9% na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81% da sua dívida no longo prazo e 19% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Marfrig
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Marfrig para iniciar a sua análise dos fundamentos da MRFG3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 2,1 | 1,0 | -52,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,8 | 0,3 | -89,3% |
| Dividend Yield (%) | 13,3% | 26,7% | 13,4 p.p. |
| Payout (%) | 28,4% | 26,3% | -2,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,2 | 0,1 | -50,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 14,7 B | R$ 8,7 B | -40,8% |
| Ebitda (R$) | R$ 2,7 M | R$ 3,9 B | 44,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 9,5932 | 12,2856 | 28,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 129,8% | 27,4% | -102,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,3% | 7,8% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,3 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 03/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Marfrig 2t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Marfrig do 2t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Marfrig do 2t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Marfrig.
MRFG3 Vale a Pena?
A Marfrig apresentou, neste segundo trimestre, um conjunto de resultados sólidos, e em consonância com sua plataforma diversificada.
Esta estratégia tem sido responsável pela manutenção de suas margens e rentabilidade em alto nível.
A Marfrig, que é a líder global na produção de hambúrgueres e uma das maiores empresas de proteína bovina do mundo, passou a controlar, a partir deste trimestre, a BRF.
Em termos consolidados, neste segundo trimestre, a Marfrig registrou uma receita líquida de R$ 34,5 bilhões, um EBITDAAJ de R$ 4,0 bilhões e um lucro líquido de cerca de R$ 4,3 bilhões.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 134,0 bilhões, crescimento de 206,6% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 29,6 bilhões no segundo trimestre de 2022, valor 404,5% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Marfrig do 2t22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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