Os resultados da LWSA (LWSA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2023, foram divulgados no dia 20/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da LWSA do 4T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação LWSA3 vale a pena.
Sobre LWSA
A LWSA é uma das empresas pioneiras em soluções Business to Business (B2B) para a transformação digital de negócios no Brasil.
Seu portfólio diversificado de soluções integradas tem como objetivo auxiliar os negócios de seus clientes a nascerem e prosperarem através do uso da tecnologia.
A empresa opera principalmente com um modelo de assinaturas de renovação automática, oferecendo opções de periodicidade mensal, trimestral, anual ou trienal.
A empresa atua em duas principais frentes de negócios:
- Be Online e Software as a Service (SaaS) & Solutions ("Be Online/SaaS"): oferecendo soluções que possibilitam a presença digital dos clientes, incluindo serviços como PDV, delivery, gestão de redes sociais, presença digital e cloud computing;
- Commerce: fornecendo soluções para facilitar as operações de varejo online dos clientes, por meio de plataformas de e-commerce para PMEs e clientes Enterprise, gestão de ERP, pagamentos, serviços financeiros, logística, retenção e fidelização.
Veja aqui a análise de mercado da LWSA, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da LWSA
| Acionista | ON | PN | Total |
| General Atlantic (LW). L.P. | 15,03% | 0,00% | 15,03% |
| Gilberto Mautner | 6,12% | 0,00% | 6,12% |
| Claudio Gora | 6,07% | 0,00% | 6,07% |
| Ricardo Gora | 6,05% | 0,00% | 6,05% |
| Michel Gora | 5,92% | 0,00% | 5,92% |
| Nuveen LLC | 5,71% | 0,00% | 5,71% |
| Moneda Administradora SA General de Fondos and Moneda USA inc. | 5,36% | 0,00% | 5,36% |
| Andrea Gora Cohen | 2,70% | 0,00% | 2,70% |
| Outros | 46,01% | 0,005 | 46,01% |
Avaliação de Governança
A LWSA está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado de governança corporativa da B3.
| Empresa | Locaweb Serviços de Internet S.A. |
| Código | LWSA3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 72,5% (ON) |
| Principal Acionista | General Atlantic (LW). L.P. |
| Site | ri.locaweb.com.br |
A LWSA possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado LWSA no 4T23
A LWSA apresentou um prejuízo líquido de R$ 45,1 milhões no 4T23, baixa de -347,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da LWSA do quarto trimestre de 2023:
| Indicador | 4T23 | 3T23 | % | 4T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -45,1 M | 3,9 M | -1.256,4% | 18,2 M | -347,8% |
| Margem Ebitda (%) | 17,9% | 13,6% | 4,3 p.p. | 14,8% | 3,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 47,7% | 43,9% | 3,8 p.p. | 44,3% | 3,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -12,9% | 1,2% | -14,1 p.p. | 6,0% | -18,9 p.p. |
Resultados Operacionais da LWSA no 4T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da LWSA, referente às suas operações do 4T23, por divisão de negócio:
Commerce
No 4T23, o segmento de Commerce da LWSA registrou um crescimento significativo na receita líquida, com um aumento de 18,2%, passando de R$ 205,9 milhões no mesmo período do ano anterior para R$ 243,4 milhões.
A participação desse segmento também aumentou, passando de 68,1% para 70,1%.
No ano de 2023, o segmento de Commerce continuou demonstrando um desempenho positivo, com um crescimento de 21,8% em relação a 2022, alcançando um total de R$ 875,2 milhões em receita.
BeOnline / SaaS
No segmento de BeOnline / SaaS, a LWSA passou por um processo ativo de rentabilização ao longo do último ano, o que envolveu a descontinuidade de algumas operações menos rentáveis.
O processo resultou em uma redução na receita líquida em comparação com o ano anterior, afetando o crescimento do grupo como um todo.
No entanto, no 4T23, o segmento começou a ganhar tração, apresentando um crescimento de 7,6% em relação ao mesmo período de 2022.
A receita líquida do segmento em 2023 registrou um aumento de 0,2% em comparação com o ano anterior, alcançando R$ 103,9 milhões.
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Resultados Financeiros da LWSA no 4T23
A receita líquida da LWSA atingiu R$ 347,3 milhões no 4T23, apresentando alta de 14,8% na comparação com o 4T22.
O lucro bruto da LWSA atingiu R$ 165,8 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 23,7% na comparação com o 4T22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 181,5 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 7,7% na comparação com o 4T22.
O Ebitda da LWSA atingiu R$ 62,2 milhões no 4T23, apresentando crescimento de 39,0% na comparação com o 4T22.
A margem Ebitda da LWSA totalizou 17,9% no 4T23, apresentando crescimento de 3,1 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O resultado financeiro da LWSA totalizou um prejuízo de R$ 111,6 milhão no 4T23, apresentando alta no prejuízo de 12.567,5% quando comparado ao 4T22.
No 4T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 31,8% em relação ao 4T22.
A margem bruta da LWSA atingiu 47,7% no 4T23, apresentando crescimento de 3,4 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
O prejuízo líquido da LWSA atingiu R$ 45,1 milhões no 4T23, apresentando retração de -1.256,4% na comparação com o 3T23 e baixa de -347,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da LWSA atingiu -12,9% no 4T23, apresentando baixa de -18,9 pontos percentuais na comparação com o 4T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da LWSA
Os indicadores de endividamento da LWSA estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 2,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da LWSA:
A dívida bruta da LWSA, em dezembro de 2023, totalizou R$ 77,5 milhões, apresentando crescimento de R$ 7,4 milhões na comparação com setembro de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,2% da sua dívida no longo prazo e 17,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da LWSA
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da LWSA para iniciar a sua análise dos fundamentos da LWSA3.
| Indicador | 09/2023 | 12/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -428,6 | -48,4 | 88,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,3 | 1,2 | -7,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,9% | 0,1 p.p. |
| Payout % | -351,6% | -42,2% | 309,4 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 3,6 B | 3,3 B | -8,3% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 187,2 M | 204,6 M | 9,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0149 | -0,1241 | -732,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -0,3% | -2,6% | -2,3 p.p. |
| Margem Líquida % | -0,7% | -5,7 | -5,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4% | 1,3% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/23 | 20/03/24 | - |
* Indicadores com base na data de 20/03/2024. Fonte: GuiaInvest.
Teleconferência de Resultados LWSA 4T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da LWSA do 4T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da LWSA do 4T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da LWSA.
LWSA3 Vale a Pena?
Apesar do prejuízo líquido de R$ 45,1 milhões registrado no 4T23 pela LWSA, em contraste com o lucro de R$ 18,2 milhões no mesmo período de 2022, a empresa demonstrou resiliência e avanço em diversas áreas de atuação.
É relevante mencionar que o aumento substancial do prejuízo líquido se deve em parte à remensuração do valor justo dos Earnouts, que totalizaram R$ 126,3 milhões no 4T23, incluindo parte do valor referente ao AVP e a maior parcela relacionada à revisão semestral.
O lucro líquido, com ajustes, totalizou R$ 53,2 milhões, uma queda de -12,4% em relação ao 4T22.
Destaca-se o crescimento expressivo do Ebitda da divisão Commerce, que atingiu R$ 47,1 milhões no 4T23, representando um aumento de 56,9% na base anual.
O crescimento expressivo do Ebitda da divisão Commerce, aliado ao lucro líquido ajustado de R$ 53,2 milhões, evidencia a capacidade da empresa de se adaptar às condições de mercado e buscar oportunidades de crescimento.
Diante desses resultados, é recomendável aguardar os próximos desdobramentos da companhia e acompanhar de perto suas estratégias de gestão e inovação.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da LWSA do 4T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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