Os resultados da Guararapes (GUAR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 09/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação GUAR3 vale a pena.
Sobre Guararapes
O Grupo Guararapes é a maior empresa de moda do Brasil, foi constituída em 1947, como uma loja de roupas chamada "A Capital", localizada em Natal.
Posteriormente, em 1956 foi oficialmente fundada a Guararapes, porém sua consolidação no mercado têxtil se deu em 1979, quando a companhia adquiriu as cadeias de lojas Riachuelo e Wolens.
Hoje, 100% da sua produção é destinada aos canais de venda físico e digital da Riachuelo, sendo a única empresa no mercado a atuar nas suas três vertentes de negócios, varejo, indústria e financeira.
Composição Acionária da Guararapes
| Acionista | ON | PN | Total |
| Lisiane Gurgel Rocha | 27,9% | 0,0% | 27,9% |
| Élvio Gurgel Rocha | 27,5% | 0,0% | 27,5% |
| Flávio Gurgel Rocha | 27,4% | 0,0% | 27,4% |
| Outros | 17,2% | 0,0% | 17,2% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Guararapes está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Guararapes Confecções S.A. |
| Código | GUAR3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 17% |
| Principal Acionista | Lisiane Gurgel Rocha |
| Site | ri.riachuelo.com.br |
A Guararapes possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Guararapes no 2T22
A Guararapes apresentou um lucro líquido de R$ 26,3 milhões no 2T22, queda de -42,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Guararapes do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 26,3 M | -80,1 M | - | 46,1 M | -42,8% |
| Margem Ebitda (%) | 12,2% | 3,6% | 8,6 p.p. | 12,2% | 0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 59,3% | 57,9% | 1,4 p.p. | 51,5% | 7,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,2% | -4,6% | 5,8 p.p. | 2,8% | -1,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Guararapes no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Guararapes, referente às suas operações do 2T22:
Riachuelo
No 2T22, a Guararapes produziu 9,4 milhões de peças, totalizando 18,7 milhões no acumulado do ano, faturando R$849,6 milhões para a Riachuelo no primeiro semestre deste ano.
A participação dos produtos Guararapes atingiu 39% da venda total de vestuário neste segundo trimestre, garantindo agilidade e um mix adequado à Riachuelo.
Neste período, a Companhia apresentou uma aceleração no ritmo de vendas de mercadorias em relação ao trimestre anterior, refletindo a assertividade, qualidade e variedade de produtos e aceitação da coleção, além da antecipação do inverno.
Desta forma, a receita líquida de mercadorias totalizou R$1,6 bilhão no 2T22, evolução de 24,1% em relação ao 2T21 e 27,1% frente ao mesmo período de 2019, alavancadas pelo crescimento da categoria de vestuário de 31,3% vs o 2T21 e de 34,4% vs o 2T19.
Midway Financeira
A receita da Midway Financeira totalizou R$567,1 milhões no 2T22, crescimento de 44,2% em relação ao 2T21.
Tal evolução está relacionada com:
- Forte performance da operação de empréstimo pessoal, que registrou um aumento de 100,4% em relação ao 2T21;
- Crescimento de 40,1% da receita financeira de vendas com juros, multa e juros sem atrasos;
- Aumento de 24,5% da receita de comissões sobre o cartão bandeira; e
- Retomada da receita de comissões sobre produtos financeiros.
Os desempenhos apresentados nas principais receitas da operação financeira refletem o movimento de crescimento gradual das carteiras de crédito ao longo dos últimos trimestres.
No período acumulado de janeiro a junho de 2022, a receita da Midway Financeira foi de R$1,1 bilhão, 36,1% maior que a receita registrada no 1S21.
Midway Mall
A receita líquida do Midway Mall totalizou R$21,3 milhões no 2T22, 30,3% superior ao mesmo período de 2021, refletindo a retomada do fluxo de clientes frequentando o shopping.
O EBITDA alcançou R$19,2 milhões neste trimestre, com expansão de 33,6% frente ao 2T21.
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Resultados Financeiros da Guararapes no 2T22
A receita líquida da Guararapes atingiu R$ 2,1 bilhões no 2T22, apresentando alta de 28,8% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Guararapes atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 48,3% na comparação com o 2T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 875,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 8,0% na comparação com o 2T21.
O Ebitda ajustado da Guararapes atingiu R$ 261,9 milhões no 2T22, apresentando alta de 28,2% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda ajustada da Guararapes totalizou 12,2% no 2T22, permanecendo estável na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Guararapes totalizou um prejuízo de R$ 112,9 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 255,7% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 21,2% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Guararapes atingiu 59,3% no 2T22, apresentando crescimento de 7,8 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Guararapes atingiu R$ 26,3 milhões no 2T22, contra prejuízo de -R$ 80,1 milhões na comparação com o 1T22 e queda de -42,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Guararapes atingiu 1,2% no 2T22, apresentando retração de -1,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Guararapes
Os indicadores de endividamento da Guararapes estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 70,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Guararapes:
A dívida bruta da Guararapes em junho de 2022, totalizou R$ 2,368 bilhões, apresentando crescimento de R$ 852,8 milhões na comparação com junho de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Guararapes
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Guararapes para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,0 | 7,4 | -38,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,1 | 0,7 | -36,4% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,4 | -42,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,6% | 8,3% | 3,7 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 5,8 B | 3,4 B | -42,9% |
| Ebit (R$) | -80,1 M | 102,9 M | -228,5% |
| Ebitda (R$) | 61,8 M | 261,9 M | 323,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9574 | 0,9178 | -4,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 9,3% | 8,9% | -0,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,2% | 5,6% | -0,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,5 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 12/05/22 | 09/08/22 | 0 p.p. |
* Indicadores com base na data de 09/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Guararapes 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Guararapes do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Guararapes do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Guararapes.
GUAR3 Vale a Pena?
A Guararapes (GUAR3) anunciou lucro líquido de R$ 26,4 milhões neste trimestre, uma variação de -42,8% em relação ao 2° trimestre de 2021, revertendo o prejuízo de R$ 80,1 milhões anunciado no 1° trimestre de 2022.
A receita líquida totalizou R$ 2,2 bilhões neste trimestre, acréscimo de 24,1% em relação ao 1° trimestre de 2022 e acréscimo de 28,8% em relação ao 2° trimestre de 2021.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 59,3% contra 57,9% no trimestre anterior e 51,5% no 2T21. Já a margem líquida ficou em 1,2% no segundo trimestre de 2022.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 14,1 bilhões, aumento de 9,1% em relação ao saldo no 2T21.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 5,2 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de 4,0% em relação ao saldo no 2T21.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Guararapes do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
