Os resultados do Grupo SBF (SBFG3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 01/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Grupo SBF do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CNTO3 vale a pena.

Sobre Grupo SBF

O Grupo SBF (Centauro) foi constituído em 1981 em Belo Horizonte – MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, a Centauro.

Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.

Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.

Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas.

Veja aqui a análise de mercado do Grupo SBF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Grupo SBF

AcionistaONPNTotal
Pacipar Participações Ltda.39,7%0%39,7%
Outros37,5%0%37,5%
Nefele Investments. Llc22,3%0%22,3%
Gpcp5 I - Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia0,5%0%0,5%

Avaliação de Governança

O Grupo SBF está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaGrupo SBF SA
CódigoSBFG3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float38%
Principal AcionistaPacipar Participações Ltda.
Siteri.centauro.com.br

O Grupo SBF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Grupo SBF no 2T22

O Grupo SBF apresentou um lucro líquido de R$ 32,1 milhões no 2T22, alta de 32,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados do Grupo SBF do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)32,1 M17,6 M81,9%24,2 M32,7%
Margem Ebitda (%)10,5% 13,4%-2,9 p.p.15,1%-4,6 p.p. 
Margem Bruta (%)45,8%46,2%-0,4 p.p.46,6%-0,8 p.p.
Margem Líquida (%)2,1%1,3%0,8%2,1%0,0 p.p.

Resultados Operacionais do Grupo SBF no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais do Grupo SBF, referente às suas operações do 2T22:

Centauro

A Centauro registrou mais um trimestre forte de resultados, com destaque para a plataforma de vendas omnichannel (31,7% vs 2T21).

Neste trimestre, as lojas físicas da Centauro geraram uma receita bruta de R$ 705,7 milhões, registrando crescimento de 28,8% em relação ao 2T21.

Adicionalmente, as vendas da plataforma digital totalizaram R$ 156,2 milhões no 2T22, com alta de 17,0% na comparação com o mesmo período de 2021.

Fisia 

A divisão Fisia foi o grande destaque deste trimestre, com receita bruta reportada de R$ 1,0 bilhão, uma alta de 37,7% quando comparado com o mesmo período de 2021.

No mesmo ritmo da Centauro, as vendas da plataforma digital da divisão Fisia cresceram de forma expressiva (113,8% vs 2T21), refletindo o crescimento das vendas no marketplace.

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Resultados Financeiros do Grupo SBF no 2T22

A receita líquida do Grupo SBF atingiu R$ 1,5 bilhão no 2T22, apresentando alta de 30,3% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto do Grupo SBF atingiu R$ 670,4 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 28,2% na comparação com o 2T21.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 792,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 32,1% na comparação com o 2T21.

O Ebitda do Grupo SBF atingiu R$ 153,6 milhões no 2T22, apresentando retração de -9,3% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda do Grupo SBF totalizou 10,5% no 2T22, apresentando retração de -4,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O resultado financeiro do Grupo SBF totalizou um prejuízo de R$ 53,3 milhões no 2T22, apresentando retração no prejuízo de -27,1% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 330,4% em relação ao 2T21.

A margem bruta do Grupo SBF atingiu 45,8% no 2T22, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com o 2T21.

O lucro líquido do Grupo SBF atingiu R$ 32,1 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 81,9% na comparação com o 1T22 e alta de 32,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem líquida do Grupo SBF atingiu 2,1% no 2T22, permanecendo estável na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do Grupo SBF

Os indicadores de endividamento do Grupo SBF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 110,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida líquida do Grupo SBF em junho de 2022, totalizou R$ 2,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 262,7 milhões na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,0% da sua dívida no longo prazo e 11,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do Grupo SBF

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Grupo SBF para iniciar a sua análise dos fundamentos do SBFG3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)11,28,2-26,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,92,0-31,0%
Price Sales Ratio (PSR)1,10,8-27,3%
Valor de Mercado (R$)6,1 B4,6 B-24,6%
Ebitda 12 M (R$)851,0 M835,2 M-1,8%
Lucro por Ação (LPA) $2,26862,29991,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %26,1%24,6%-1,5 p.p.
Margem Líquida %9,8%9,3%-0,5 p.p.
Liquidez Corrente1,8%1,8%0,0 p.p.
Data Divulgação10/05/2201/08/22-

* Indicadores com base na data de 01/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Grupo SBF 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Grupo SBF do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados do Grupo SBF do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Grupo SBF.

SBFG3 Vale a Pena?

O Grupo SBF divulgou lucro líquido de R$ 32,1 milhões no 2T22, acréscimo de 32,7% na comparação com o 2T21.

A margem bruta atingiu 45,8% neste trimestre ante 46,6% no 2T21.

Por sua vez, a margem líquida permaneceu estável, refletindo o resultado financeiro mais saudável.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 7,5 bilhões, crescimento de 12,7% em relação ao saldo no 2T21.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 2,3 bilhões no 2T22, valor 19,7% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

O principal risco de curto prazo é a manutenção da alta taxa Selic que pode acarretar maiores despesas financeiras.

De forma abrangente, os resultados do Grupo SBF vieram dentro das expectativas, com atenção para a  aceleração das vendas digitais.

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Press Release do Grupo SBF 2T22

Confira abaixo os Press Release do Resultado do Grupo SBF do 2T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.