Os resultados da Gerdau (GGBR4) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 08/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Gerdau do 2t23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação GGBR4 vale a pena.
Sobre Gerdau
A Gerdau foi constituída em 1901 na cidade de Porto Alegre — RS, estando presente há mais de 100 anos no mercado.
Ela tem como atividade principal o controle da Gerdau, com participação de aproximadamente 37,0%, administrando o grupo de empresas que compõem a Gerdau.
Atualmente a Gerdau é considerada uma das maiores empresas brasileiras e mundiais na produção e exploração comercial de produtos de ferro, aço e outros metais.
No Brasil, também produz aços planos e minério de ferro, atividades que ampliam o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operações.
Composição acionária da Gerdau
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 2,7% | 26,4% | 50,0% |
| METALÚRGICA GERDAU S.A. | 97,2% | 6,1% | 36,5% |
| CAPITAL INTERNATIONAL INVESTORS | 0,0% | 15,0% | 10,0% |
| DYNAMO | 0,0% | 5,2% | 3,5% |
| GERVAL INVESTIMENTOS LTDA. | 0,0% | 0,004% | 0,003% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.
| Empresa | Metalúrgica Gerdau S.A. |
| Código | GGBR4 |
| Subsetor | Siderurgia e Metalurgia |
| Segmento de Listagem | Siderurgia |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 59% |
| Principal Acionista | Metalúrgica Gerdau S.A. |
| Site | https://ri.gerdau.com/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
→ Qual Ação Comprar Hoje? Veja a Melhor Ação de Dividendos e Valorização.
Resultado Gerdau no 2t23
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 2,1 bilhões no 2t23, uma queda de -50,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Gerdau do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2t23 | 1t23 | % | 2t22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 2,1 B | R$ 2,4 B | -10,3% | R$ 4,3 B | -50,1% |
| Margem Ebitda (%) | 20,8% | 22,9% | -2,1 p.p. | 29,1% | -8,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 17,9% | 19,2% | -1,3 p.p. | 25,7% | -7,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,7% | 17,0% | -5,3 p.p. | 18,7% | -7 p.p. |
Resultados Operacionais da Gerdau no 2t23
No 2T23, a produção de aço bruto da Companhia foi de 3,1 milhões de toneladas, 3,0% superior em relação ao 1T23 e 10,2% abaixo do mesmo período no ano anterior.
O nível de utilização da capacidade de produção de aço bruto foi de 74%, superior em 3 p.p. em relação ao trimestre anterior, resultado da recuperação dos volumes em algumas operações de negócios.
As vendas de aço no 2T23 foram de 2,9 milhões de toneladas, patamar similar na comparação com o 1T23 e 9,6% inferior comparado ao 2T22.
ON Brasil
A produção de aço bruto da ON Brasil no 2T23, apresentou aumento de 14,6% comparada ao 1T23 e queda de 8,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo do maior volume de produção no ano anterior.
As vendas totais no 2T23 aumentaram 5,3% em relação ao 1T23, influenciadas por maiores volumes de exportações no período: 79% das vendas da ON foram direcionadas para o mercado doméstico, enquanto no trimestre anterior o volume correspondia a 85%.
No 2T23, foram comercializadas 493 mil toneladas de minério de ferro para terceiros e 221 mil toneladas foram utilizadas para consumo interno.
ON América do Norte
A produção de aço bruto da ON América do Norte no 2T23 se reduziu 12,9% comparada ao 1T23 e demonstrou queda de 9,8% frente ao 2T22. Neste trimestre, dois fatores afetaram o volume de produção dessa ON.
Em função da parada de manutenção não prevista na unidade de Charlotte (NC) e na unidade de Whitby, no Canadá, as vendas totais no 2T23 diminuíram 11,7% em relação ao 1T23.
Já em relação ao 2T22, as vendas no 2T23 ficaram 13,0% abaixo, reflexo, principalmente, da menor atividade no setor manufatureiro.
ON Aços Especiais
No 2T23 a produção de aço da ON Aços Especiais apresentou um aumento de 4,1% em relação ao trimestre anterior.
No entanto, na comparação anual, houve uma queda de 18,5%, seguindo o arrefecimento da demanda por aços especiais nesse período.
As vendas totais no 2T23 aumentaram 6,8% em relação ao 1T23, principalmente pela recuperação dos volumes no Brasil e a continuidade do bom nível de demanda na operação da América do Norte, com vendas impulsionadas pelos segmentos de fleets, veículos pesados e óleo e gás.
ON América do Sul
A produção de aço na ON América do Sul atingiu 191 mil toneladas no trimestre, 28,5% superior em relação ao 1T23 e 5,2% menor quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior.
As vendas de aço no 2T23 foram de 311 mil toneladas, 10,6% superior ao 1T23 e 6,3% maior na comparação anual, refletindo maior consumo dos estoques e revenda de produtos no período.
→ Qual Ação Comprar Hoje? Veja a Melhor Ação de Dividendos e Valorização.
Resultados Financeiros da Gerdau no 2t23
A receita líquida de vendas da Gerdau atingiu R$ 18,2 bilhões no 2t23, apresentando queda de -20,5% na comparação com o 2t22.
O Lucro Bruto da Gerdau atingiu R$ 3,2 bilhões no 2t23, apresentando retração de -44,5% na comparação com o 2t22.
O custo das vendas totalizou R$ 15,0 bilhões no 2t23, apresentando retração de -12,2% na comparação com o 2t22.
O Ebitda da Gerdau atingiu R$ 3,8 bilhões no 2t23, apresentando retração de -43,2% na comparação com o 2t22.
A margem Ebitda da Gerdau totalizou 20,8% no 2t23, apresentando retração de -8,3 ponto percentual na comparação com o 2t22.
O resultado financeiro da Gerdau totalizou um lucro de R$ 423 milhões no 2t23, crescimento de 17,2% quando comparado ao 2t22.
No 2t23, as despesas gerais e administrativas cresceram 14,8% em relação ao 2t22.
A margem bruta da Gerdau atingiu 17,9% no 2t23, apresentando retração de -7,8 ponto percentual na comparação com o 2t22.
O lucro líquido da Gerdau atingiu R$ 2,1 bilhões no 2t23, apresentando queda de -10,3% na comparação com o 1t23 e queda de 50,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Gerdau atingiu 11,7% no 2t23, apresentando queda de 7,0 ponto percentual na comparação com o 2t22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
→ Qual Ação Comprar Hoje? Veja a Melhor Ação de Dividendos e Valorização.
Endividamento da Gerdau
Os indicadores de endividamento da Gerdau estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 21,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Gerdau:
A dívida bruta da Gerdau em junho de 2023, totalizou R$ 10,7 bilhões, apresentando retração de -14,1% na comparação com junho de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Gerdau
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Gerdau para iniciar a sua análise dos fundamentos da GGBR4.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro | 3,6 | 4,4 | 22,2% |
| Preço/Valor Patr. | 0,9 | 0,9 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 14,4% | 14,2% | -0,2 p.p. |
| Payout (%) | 51,7% | 62,2% | 10,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,6 | 20,0% |
| Ebit (R$) | R$ 3,1 B | R$ 2,7 B | -12,9% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 42,7 B | R$ 44,0 B | 3,0% |
| Ebitda (R$) | R$ 4,3 B | R$ 3,8 B | -11,6% |
| Lucro por Ação (LPA) ($) | 7,0244 | 5,7361 | -18,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 24,1% | 19,5% | -4,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,5% | 12,6% | -1,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,5 | 2,9 | 0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 03/05/23 | 08/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 08/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Gerdau 2t23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Gerdau do 2t23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Gerdau do 2t23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Gerdau.
GGBR4 Vale a Pena?
A Gerdau concluiu os seis primeiros meses do ano de 2023 com resultados sólidos, mesmo em meio a um cenário global de menor consumo e com inflação resistente em diversos mercados, afetando diretamente a demanda.
No trimestre, questões como o nível de atividade econômica na China, provável desaceleração da economia norte-americana e dificuldades de acesso ao crédito no Brasil, foram alguns dos fatores que marcaram o período.
Para a Gerdau, os resultados consistentes entregues no período derivam de sua acertada diversificação geográfica nas Américas e ressaltam a importância do seu estratégico mix de produtos, somado ao alto nível de serviços ofertados aos seus clientes.
Mesmo em um segundo trimestre marcado por um panorama global de menor consumo, a empresa obteve uma Receita Líquida de R$ 18,3 bilhões, praticamente em linha com o trimestre anterior, e gerou R$ 3,8 bilhões de EBITDA Ajustado no período.
Se você está procurando uma ação boa pagadora de dividendos para investir, veja aqui a melhor ação para receber dividendos na bolsa de valores.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da Gerdau 2t23
Confira abaixo o Press Release do Resultado da Gerdau do 2t23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
