O Ebit é um indicador da análise fundamentalista que mostra o lucro operacional de uma empresa.
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Entender o que é Ebit é essencial para os investidores que procuram empresas com melhor performance operacional.
Isso porque o Ebit permite comparar companhias para descobrir quais empresas maximizam o valor para o acionista.
Neste artigo, eu vou te explicar o que é Ebit na prática, vou mostrar como calcular e vou listar o Ebit dos setores da bolsa de valores.
Ao final do artigo, você será capaz de fazer as análises dos fundamentos da empresa por conta própria, para tomar a melhor decisão de investimento, de acordo com o seu perfil de investidor.
Vamos lá?
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O que é Ebit
O Ebit (Do inglês, Earnings Before Interest and Taxes) significa lucro antes dos juros e tributos.
Conhecido também como LAJIR, atualmente as demonstrações financeiras em território brasileiro utilizam a sigla Ebit, como referência ao lucro operacional.
Como demonstrativo do lucro operacional da empresa, ele exclui as despesas ou receitas financeiras, para chegar no valor exato, chegando assim no valor aproximado do lucro operacional da empresa em seus resultados operacionais.
Assim, o cálculo do EBIT contabiliza apenas a geração de recursos provenientes das atividades operacionais, deixando de fora as receitas obtidas por efeitos financeiros.
Dessa forma, esse indicador demonstra somente o lucro gerado pelas operações realizadas pelas atividades principais da empresa.
Para que Serve o Ebit
No atual cenário de competitividade global, as empresas necessitam de investimentos para sobreviver em meio a competição que cada setor em específico exige.
Através dos investimentos, as empresas conseguem aumentar sua produção em relação a demanda, além de investir em inovação tecnológica, a fim de reduzir seus custos.
Em virtude da complexidade e do risco que toda empresa assume decorrente da realização de projetos com o objetivo de maximizar o valor para o acionista, é indispensável a utilização de indicadores de desempenho para medir a performance operacional de uma empresa.
A partir deste fato, muitas empresas reconhecem que os indicadores não financeiros como o Ebit, apresentam um impacto relevante no desempenho econômico-financeiro de uma companhia.
Ebit Fórmula
Fórmula de cálculo:
(+) Resultados Líquidos (Lucro líquido)
(+) Encargos Financeiros de Financiamento (Resultado financeiro)
(+) Impostos sobre os Lucros (Impostos)
(=) Ebit
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Ebit Negativo
Um Ebit negativo representa que uma empresa não tem gerado valor através de seus investimentos, assim demonstrando alguma falha em suas principais operações.
Reforçando, demonstra que a empresa gerou uma perda, resultante do lucro gerado pelos ativos, significando que para exercer a atividade-fim da companhia as perdas sobressaíram sobre os ganhos.
Assim, evite ações de empresas que apresentam um Ebit negativo, escolham aquelas com que apresentam uma melhor performance operacional.
O que Significa Margem Ebit
A margem Ebit mede a performance operacional de uma empresa, sendo o percentual resultante da divisão entre o Ebit e a receita líquida de uma empresa.
Muitos investidores utilizam a margem Ebit, para comparar empresas do mesmo setor de atuação, visto que a margem Ebit traz uma aproximação da margem do lucro operacional de uma empresa.
Exemplo de Cálculo de Ebit
Para realizar o cálculo do Ebit é bem simples, basta somar os resultados líquidos, os encargos financeiros de financiamento e os impostos sobre os lucros, vamos utilizar como exemplo a empresa Magazine Luiza (MGLU3):
Vale lembrar, que é necessário somar os 3 valores, mesmo que sejam negativos.
Realizando a soma dos valores retirados das demonstrações de resultados da Magazine Luiza relativo ao ano de 2019, temos:
| Fórmula de cálculo | 2019 |
| (+) Resultados Líquidos (Lucro líquido) | R$ 921,828 |
| (+) Encargos Financeiros de Financiamento (Resultado financeiro) | R$ 66,989 |
| (+) Impostos sobre os Lucros (Impostos) | R$ 293,556 |
| (=) Ebit | R$ 1.282,373 |
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Como Interpretar Ebit para investir
O investidor que deseja investir em uma empresa, pode utilizar o Ebit como um indicador operacional em sua Análise Fundamentalista, ao comparar empresas de um mesmo setor o investidor chegará à conclusão de qual empresa é mais capaz de maximizar o valor para o acionista.
Sendo assim, um indicador bastante relevante para auxiliar o investidor em sua tomada de decisão.
Ebit da Ambev
Confira o Ebit da Ambev (ABEV3):
| Fórmula de cálculo | 4T19 |
| (+) Resultados Líquidos (Lucro líquido) | R$ 4.219,0 |
| (+) Encargos Financeiros de Financiamento (Resultado financeiro) | R$ 1.564,3 |
| (+) Impostos sobre os Lucros (Impostos) | R$ 463,9 |
| (=) Ebit | R$ 6.247,2 |
Ebit da Via Varejo
Confira o Ebit da Via Varejo (VVAR3):
| Fórmula de cálculo | 4T19 |
| (+) Resultados Líquidos (Lucro líquido) | R$ (875) |
| (+) Encargos Financeiros de Financiamento (Resultado financeiro) | R$ (185) |
| (+) Impostos sobre os Lucros (Impostos) | R$ 364 |
| (=) Ebit | R$ 1.054,0 |
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Ebit da Localiza
Confira o Ebit da Localiza (RENT3):
| Fórmula de cálculo | 4T19 |
| (+) Resultados Líquidos (Lucro líquido) | R$ 228,4 |
| (+) Encargos Financeiros de Financiamento (Resultado financeiro) | R$ (112,5) |
| (+) Impostos sobre os Lucros (Impostos) | R$ (71,3) |
| (=) Ebit | R$ 412,2 |
Ebit do Carrefour
Confira o Ebit do Carrefour (CRFB3):
| Fórmula de cálculo | 4T19 |
| (+) Resultados Líquidos (Lucro líquido) | R$ 223,0 |
| (+) Encargos Financeiros de Financiamento (Resultado financeiro) | R$ (6) |
| (+) Impostos sobre os Lucros (Impostos) | R$ (84,0) |
| (=) Ebit | R$ 313,0 |
Ebit dos setores da bolsa de valores
Veja abaixo o EBIT dos setores da Bolsa de Valores e de empresas listadas na Bovespa.
| Bens Industriais | ||
| Código | Nome | Ebit |
| VLID3 | Valid | R$ 4,9 |
| CARD3 | Cardsystem | R$ 16,6 |
| AZUL4 | Azul | R$ 782,8 |
| Ebit do setor | R$ 268,1 | |
| Comunicações | ||
| Código | Nome | Ebit |
| VIVT3 | Telefônica | R$ 1.978,9 |
| TIMP3 | Tim | R$ 851,0 |
| Ebit do setor | R$ 1.414,95 | |
| Consumo cíclico | ||
| Código | Nome | Ebit |
| RENT3 | Localiza | R$ 412,2 |
| ALPA3 | Alpargatas | R$ 175,0 |
| GRND3 | Grendene | R$ 150,8 |
| Ebit do setor | R$ 246,0 | |
| Consumo não cíclico | ||
| Código | Nome | Ebit |
| CRFB3 | Carrefour | R$ 313,0 |
| PCAR4 | Pão de açúcar | R$ 501,0 |
| Ebit do setor | R$ 407,0 | |
| Materiais básicos | ||
| Código | Nome | Ebit |
| SUZB3 | Suzano | R$ 563,6 |
| GGBR3 | Gerdau | R$ 568,0 |
| Ebit do setor | R$ 565,8 | |
| Petróleo. Gás e Biocombustíveis | ||
| Código | Nome | Ebit |
| CSAN3 | Cosan | R$ 65,7 |
| Ebit do setor | R$ 65,7 | |
| Saúde | ||
| Código | Nome | Ebit |
| FLRY3 | Fleury | R$ 103,1 |
| HAPV3 | Hapvida | R$ 251,5 |
| Ebit do setor | R$ 177,3 | |
| Tecnologia da Informação | ||
| Código | Nome | Ebit |
| LWSA3 | Locaweb | R$ 36,4 |
| Ebit do setor | R$ 36,4 | |
| Utilidade pública | ||
| Código | Nome | Ebit |
| SAPR11 | Sanepar | R$ 545,2 |
| SBSP3 | Sabesp | R$ 1.207,0 |
| Ebit do setor | R$ 876,1 |
Fonte: GuiaInvest, dados de 29/03/2020. Valor em milhões.
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Qual a Diferença entre Ebit e Ebitda?
Ebit e Ebitda são termos bastante parecidos, no entanto, apresentam propósitos diferentes.
Os dois indicadores analisam a capacidade produtiva e a eficiência de uma empresa, além de comparar seu potencial competitivo em relação aos anos anteriores e também aos concorrentes.
O Ebit significa lucro antes de juros e taxas indicando o lucro operacional que reverte para uma empresa quando se subtraem as despesas da receita, sem contabilizar o imposto e os juros.
Já o Ebitda remove apenas a depreciação e amortização, demonstrando se os ativos operacionais de uma empresa estão gerando caixa, sendo uma ferramenta para medir o fluxo de caixa das empresas.
Assim, o Ebit revela qual a real capacidade de geração de caixa determinada pelas estratégias operacionais e investimentos adotados, revelando para o investidor quanto a empresa tem para realizar capex, pagar impostos, criar reservas e distribuir dividendos.
E o Ebitda, um poderoso indicador de desempenho financeiro, que reflete o potencial de geração de recursos decorrentes das operações da empresa.
Vantagens do uso do Ebit
Confira as vantagens do uso do Ebit:
- Analisar a eficiência e a capacidade produtiva da empresa;
- Permite realizar comparação entre empresas do Brasil e do exterior, visto que não consideram as despesas com impostos;
- Permite a comparação de empresas de diferentes setores;
- Permite analisar a evolução da capacidade produtiva e da eficiência operacional ao longo dos anos.
Conclusão
O Ebit pode ser utilizado como um indicador de desempenho operacional, seu uso é bastante amplo podendo ser utilizado para analisar empresas de diferentes portes, setores e países.
Agora que você já sabe como utilizar o Ebit para realizar uma ótima Análise Fundamentalista, pode começar a investir nas melhores ações do momento.
Faça as melhores escolhas como Warren Buffett “Os investidores devem ser medrosos quando os outros forem gananciosos e gananciosos quando os outros forem medrosos.”
Lembre-se que, antes de começar a investir nas ações da bolsa de valores, faça o teste de perfil de investidor e descubra a melhor alocação de ativos para a sua carteira.
