Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 08/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ETER3 vale a pena.
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Sobre Eternit
A Eternit é líder de mercado no setor de coberturas e atuante nos segmentos de louças, metais sanitários e soluções construtivas.
Sua estrutura é formada por unidades em diversos estados brasileiros como Paraná, Rio de Janeiro, Goiás, Bahia, São Paulo, Ceará e Amazonas.
A companhia oferece diversos produtos como Telhas, Louças, Metais, Sistemas construtivos e Kits de louças, acessórios e metais.
Veja aqui a análise de mercado da Eternit, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Eternit
| Acionista | ON | PN | Total |
| D+1 Fundo de Investimento em Ações | 20,9% | 0,0% | 20,9% |
| Outros | 61,5% | 0,0% | 61,5% |
| Luiz Barsi Filho | 10,7% | 0,0% | 10,7% |
| Geração Futuro L.par Fundo de Investimento em Ações | 6,9% | 0,0% | 6,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Eternit S.A. |
| Código | ETER3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 98,9% |
| Principal Acionista | D+1 Fundo de Investimento em Ações |
| Site | ri.eternit.com.br |
A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Eternit no 3T22
A Eternit apresentou um lucro líquido de R$ 41,0 milhões no 3T22, baixa de -58,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 41,0 M | 40,3 M | 1,7% | 98,0 M | -58,1% |
| Margem Ebitda (%) | 17,0% | 19,0% | -2,0 p.p. | 42,0% | -25,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 30,9% | 37,0% | -6,1 p.p. | 43,0% | -12,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,7% | 14,0% | -1,3 p.p. | 35,5% | -22,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Eternit no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Eternit, referentes às suas operações do 3T22, por divisão de negócio:
Fibrocimento
A receita líquida da divisão Fibrocimento totalizou R$ 207,8 milhões no 3T22, apresentando retração de -3,0% na comparação com o mesmo período de 2021.
Neste trimestre, as vendas de telhas de fibrocimento caíram -3,0% considerando a base anual.
Adicionalmente, a produção de fibra de polipropileno (PP) reduziu -30,0% (3T22 x 3T21).
Mineral Crisotila
A receita líquida da divisão Mineral Crisotila totalizou R$ 104,9 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 81,9% na comparação com o mesmo período de 2021.
Nesse mesmo período, as exportações aumentaram 37,0% na base anual, somando 50 mil toneladas.
Telhas de Concreto
A receita líquida da divisão Telhas de Concreto totalizou R$ 6,3 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 49,8% na comparação com o mesmo período de 2021.
No entanto, a margem bruta deste segmento foi impactada pela elevação do custo das matérias-primas, como o cimento e a areia.
A margem bruta da divisão Telhas de Concreto reduziu -14,0 pontos percentuais, alcançando 9,0% entre os meses de julho e setembro.
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Resultados Financeiros da Eternit no 3T22
A receita líquida da Eternit atingiu R$ 323,0 milhões no 3T22, apresentando alta de 17,1% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Eternit atingiu R$ 99,9 milhões no 3T22, apresentando retração de -15,8% na comparação com o 3T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 223,1 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 41,8% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Eternit atingiu R$ 53,4 milhões no 3T22, apresentando uma baixa de -54,3% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Eternit totalizou 17,0% no 3T22, apresentando retração de -25,0 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Eternit totalizou um lucro de R$ 0,1 milhão no 3T22, apresentando uma baixa de -97,5% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,6% em relação ao 3T21.
A margem bruta da Eternit atingiu 30,9% no 3T22, apresentando retração de -12,1 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Eternit atingiu R$ 41,0 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 1,7% na comparação com o 2T22 e baixa de -58,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Eternit atingiu 12,7% no 3T22, apresentando retração de -22,8 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Eternit
Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 12,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eternit:
A dívida bruta da Eternit em setembro de 2022, totalizou R$ 83,9 milhões, apresentando crescimento de R$ 48,4 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 36,4% da sua dívida no longo prazo e 63,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Eternit
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 2,5 | 4,5 | 80,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 1,2 | 33,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,8% | 9,6% | 2,8 p.p. |
| Payout % | 16,8% | 43,0% | 26,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,7 | 40,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 646,2 M | 817,9 M | 26,6% |
| Ebitda (R$) | 311,9 M | 248,4 M | -20,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,7878 | 2,8656 | -24,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 37,3% | 26,8% | -10,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,9% | 15,2% | -5,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,8% | 2,5% | -1,3 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/22 | 08/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Eternit 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.
ETER3 Vale a Pena?
A Eternit divulgou lucro líquido de R$ 41,0 milhões no 3T22, decréscimo de -58,1% em relação ao 3T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 30,9% neste trimestre, refletindo a elevação dos custos das matérias-primas.
A margem líquida totalizou 12,7%, impactada pelo menor resultado financeiro registrado no período.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 1,2 bilhão, crescimento de 21,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 659,9 milhões no 3T22, valor 21,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Neste trimestre, os resultados da Eternit refletiram a elevação do preço dos insumos, e o impacto do menor resultado financeiro.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eternit do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
