Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ETER3 vale a pena.
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Sobre Eternit
A Eternit é líder de mercado no setor de coberturas e atuante nos segmentos de louças, metais sanitários e soluções construtivas.
Sua estrutura é formada por unidades em diversos estados brasileiros como Paraná, Rio de Janeiro, Goiás, Bahia, São Paulo, Ceará e Amazonas.
A companhia oferece diversos produtos como Telhas, Louças, Metais, Sistemas construtivos e Kits de louças, acessórios e metais.
Veja aqui a análise de mercado da Eternit, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Eternit
| Acionista | ON | PN | Total |
| D+1 Fundo de Investimento em Ações | 25,73% | 0,00% | 25,73% |
| Geração Futuro L.PAR Fundo de Investimento em Ações | 7,46% | 0,00% | 7,46% |
| Outros | 66,79% | 0,00% | 66,79% |
Avaliação de Governança
A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Eternit S.A. |
| Código | ETER3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 63% (ON) |
| Principal Acionista | D+1 Fundo de Investimento em Ações (26%) |
| Site | ri.eternit.com.br |
A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Eternit no 1T23
A Eternit apresentou um lucro líquido de R$ 22,0 milhões no 1T23, baixa de -48,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 22,0 M | 14,0 M | 56,8% | 42,3 M | -48,0% |
| Margem Ebitda (%) | 14,0% | 8,0% | 6,0 p.p. | 25,0% | -11,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 28,2% | 25,1% | 3,0 p.p. | 33,1% | -4,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,4% | 4,5% | 2,9 p.p. | 16,3% | -8,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Eternit no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Eternit, referentes às suas operações do 1T23:
A análise do desempenho operacional da Eternit no 1T23 mostra que, apesar da piora no cenário do setor de materiais de construção, o segmento de fibrocimento teve um desempenho resiliente, com um aumento de 4,0% no volume de vendas em relação ao mesmo período do ano anterior.
Esse resultado é positivo e indica uma boa capacidade da empresa de se adaptar às condições adversas do mercado.
Por outro lado, o segmento de sistemas construtivos registrou uma queda de 11,0% no volume de vendas em relação ao 1T22, apesar da recuperação de 10% frente ao 4T22.
Esse resultado pode estar relacionado à concorrência com outros materiais de construção e à redução da demanda no mercado.
No segmento mineral crisotila, a Eternit registrou um crescimento de 14% nas exportações de fibra crisotila, com uma margem bruta de 40% no 1T23.
Isso indica um desempenho positivo no segmento, impulsionado pela elevação do preço da fibra e pela redução do custo logístico.
Já o segmento de telhas de concreto registrou uma queda de -20,0% no volume vendido no 1T23 em relação ao mesmo período do ano anterior.
Essa queda pode estar relacionada a fatores externos, como a redução da demanda por telhas de concreto no mercado ou à concorrência com outros tipos de materiais.
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Resultados Financeiros da Eternit no 1T23
A receita líquida da Eternit atingiu R$ 296,4 milhões no 1T23, apresentando alta de 14,1% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Eternit atingiu R$ 83,5 milhões no 1T23, apresentando retração de -2,8% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Eternit atingiu R$ 40,7 milhões no 1T23, apresentando uma baixa de -36,7% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Eternit totalizou 14,0% no 1T23, apresentando retração de -11,0 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Eternit totalizou um prejuízo de R$ 2,9 milhões no 1T23, apresentando uma baixa no prejuízo de 65,9% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 7,4% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Eternit atingiu 28,2% no 1T23, apresentando retração de -4,9 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Eternit atingiu R$ 22,0 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 56,8% na comparação com o 4T22 e baixa de -48,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Eternit atingiu 7,4% no 1T23, apresentando retração de -8,9 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Eternit
Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 9,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eternit:
A dívida bruta da Eternit em março de 2023, totalizou R$ 64,1 milhões, apresentando baixa de R$ 20,4 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,4% da sua dívida no longo prazo e 12,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Eternit
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,8 | 4,9 | 2,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 0,8 | -20,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 13,5% | 11,2% | -2,3 p.p. |
| Payout % | 64,6% | 55,1% | -9,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,5 | -16,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 653,6 M | 573,3 M | -12,3% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 198,8 M | 175,2 M | -11,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,2292 | 1,9008 | -14,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,4% | 16,9% | -3,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,6% | 9,6% | -2,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,5% | 2,9% | 0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 14/02/23 | 09/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Eternit 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.
ETER3 Vale a Pena?
Com base nas informações disponíveis, podemos concluir que os resultados da Eternit no 1T23 foram mistos, com desempenho positivo em alguns segmentos e queda em outros.
A empresa apresentou um aumento de 4,0% nas vendas de fibrocimento e um crescimento de 14% nas exportações de fibra crisotila, impulsionados pelos preços das matérias-primas e pela demanda externa.
Por outro lado, o segmento de telhas de concreto registrou uma queda de -20,0% nas vendas.
No entanto, apesar do aumento nas vendas, a empresa apresentou uma queda significativa de 48% no lucro líquido em relação ao mesmo período do ano anterior.
Isso pode ser atribuído, em parte, ao aumento de 23% nos custos dos produtos e mercadorias vendidos em comparação com o 1T22, que foi influenciado pelos preços das matérias-primas e pela inflação sobre materiais e serviços de manutenção.
Diante disso, a Eternit precisará continuar a monitorar de perto as tendências do mercado e a ajustar sua estratégia para garantir um desempenho sustentável no futuro, especialmente em relação aos custos de produção.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eternit do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
