Os resultados da Equatorial (EQTL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
Sobre Equatorial
O Grupo Equatorial Energia se consolidou no cenário brasileiro, como uma holding de empresas de alta performance e resultados, com cases que mostram em dados sólidos como eram as empresas ao serem adquiridas pelo Grupo e suas evoluções.
O Grupo possui forte atuação no setor elétrico nos segmentos de distribuição, transmissão, geração, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
As empresas que fazem parte do Grupo são a Equatorial Maranhão, Equatorial Pará, Equatorial Piauí, Equatorial Alagoas, Geramar, Equatorial Transmissão, Intesa, Equatorial Telecom, Sol Energia e 55 Soluções.
Composição Acionária da Equatorial
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 59,7% | 59,7% |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 9,8% | 9,8% |
| Blackrock. Inc. | 5,7% | 5,7% |
| Verde Asset Management | 5,0% | 5,0% |
| Schroder Investment Management Brasil | 5,0% | 5,0% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,0% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A Equatorial está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 100% |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br |
A Equatorial possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial no 2T22
A Equatorial apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 197 milhões no 2T22, uma queda de -55,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 197 M | 505 M | -61,0% | 446 M | -55,8% |
| Margem Ebitda (%) | 27,8% | 28,8% | -1 p.p. | 28,6% | -0,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 32,5% | 34,2% | -1,7 p.p. | 33,5% | -1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -1,7% | 11,6% | -13,3 p.p. | 13,9% | -15,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial, referente às suas operações do 2T22:
Distribuição
A partir deste trimestre o balanço energético passa a ser demonstrado detalhando a contribuição das atividades de mini e microgeração (geração distribuída (“GD”)).
No 2T22, o volume proveniente das atividades de GD corresponderam a 2,7% da energia total injetada.
Em contrapartida, o consumo de energia compensado, e não faturado, referente à geração distribuída totalizou 219 GWh no trimestre, ou cerca de 2,6% da energia distribuída total.
Transmissão
O resultado regulatório do 2T22 trouxe uma receita líquida de R$ 256,9 milhões com os custos e despesas operacionais totalizando R$ 18 milhões.
Com a entrada em operação de todas as SPEs as despesas passaram a ser apropriadas no resultado. O EBITDA regulatório atingiu R$ 238,9 milhões, com margem de 93%.
A depreciação acumulada societária apresentou forte aumento no montante de R$ 95,5 milhões decorrente do ágio (PPA) da aquisição da Echoenergia.
Renováveis
No 2T22, a geração eólica líquida foi de 842,9 GWh, em linha quando comparado ao mesmo período do ano anterior (841,5 GWh no 2T21).
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Resultados Financeiros da Equatorial no 2T22
A receita líquida de vendas da Equatorial atingiu R$ 6,5 bilhões no 2T22, apresentando alta de 52,0% na comparação com o 2T21.
O custo do serviço de energia elétrica totalizou R$ 3,7 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 59,9% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Equatorial atingiu R$ 1,8 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 47,5% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Equatorial totalizou 27,8% no 2T22, apresentando retração de -0,8 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Equatorial totalizou um prejuízo de -R$ 1,1 bilhão no 2T22, apresentando alta no prejuízo de 257,3% milhões quando comparado ao 2T21.
O lucro líquido da Equatorial atingiu R$ 197 milhões no 2T22, apresentando retração de -61,0% na comparação com o 1T22 e queda de 55,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Equatorial atingiu -1,7% no 2T22, apresentando retração de -15,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial
Os indicadores de endividamento da Equatorial estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 184,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Equatorial:
A dívida bruta da Equatorial em junho de 2022, totalizou R$ 33,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 2,1 bilhões na comparação com março de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Equatorial
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Equatorial para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,8 | 6,8 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,5 | -11,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,6% | 2,8% | 0,2 p.p. |
| Payout % | 17,9% | 19,1% | 1,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,2 | 0,9 | -25,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 31,1 B | 26,1 B | -16,1% |
| Ebitda (R$) | 1,5 B | 1,8 B | 20,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 4,0113 | 3,3518 | -16,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 25,1% | 21,3% | -3,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 17,5% | 13,6% | -3,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 1,7 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 16/05/22 | 10/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 10/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Equatorial 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Equatorial do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial.
EQTL3 Vale a Pena?
O lucro líquido da Equatorial atingiu R$ 197 milhões no 2T22, apresentando queda de 55,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 71,4 bilhões, acréscimo de 64,2% em relação ao saldo no 2T21.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 17,7 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de 41,6% em relação ao saldo no 2° trimestre de 2021.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Equatorial do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
